Доходи MARA знизилися на 6% у четвертому кварталі через сповільнення виробництва та падіння вартості активів

Доход Marathon Holdings за четвертий квартал 2025 року знизився на 6% до 202,3 мільйона доларів, головним чином через зниження середньої ціни на добутий біткоїн на 14%. Компанія також повідомила про збитки у розмірі 1,7 мільярда доларів за цей квартал.

Щорічне зростання доходів

У своєму останньому фінансовому звіті Marathon Holdings повідомила про зниження доходів на 6%, що становить 202,3 мільйона доларів за четвертий квартал 2025 року, порівняно з 214,4 мільйонами доларів у тому ж періоді минулого року. Це зниження головним чином зумовлене зниженням середньої ціни на добутий біткоїн на 14% за квартал.

За весь 2025 рік компанія отримала доходи у розмірі 907,1 мільйона доларів, що на 250,7 мільйона доларів або приблизно на 38% більше порівняно з 656,4 мільйонами доларів у 2024 році. Це зростання було переважно зумовлене на 53% зростанням середньої ціни на добутий біткоїн, що додало до доходу 301,4 мільйона доларів. Однак цей позитивний тренд частково зменшився через зниження виробництва біткоїнів на 28,4 мільйона доларів і зменшення інших доходів на 22,3 мільйона доларів, що переважно пов’язано з меншим обсягом хостингових послуг у порівнянні з попереднім роком.

Протягом четвертого кварталу компанія виробила в середньому 21,9 BTC щодня, що менше ніж 27,1 BTC у попередньому році, що призвело до зменшення на 481 BTC у цей період. За весь 2025 рік Marathon виробила 8 799 BTC, що менше ніж 9 430 BTC у 2024 році. Крім того, кількість виграних блоків зменшилася на 15% порівняно з четвертим кварталом 2024 року.

Фінансові збитки та впливи

Фінансовий спад був різким: компанія повідомила про чистий збиток у розмірі 1,7 мільярда доларів або 4,52 долара на розведену акцію за четвертий квартал 2025 року. Це різко контрастує з чистим доходом у 528,3 мільйона доларів або 1,24 долара на розведену акцію, отриманим у тому ж кварталі 2024 року. За весь рік чистий збиток становив 1,3 мільярда доларів, тоді як у попередньому році був прибуток у 541 мільйон доларів.

Це різке зниження чистого доходу було переважно зумовлене зменшенням операційного доходу на 1,5 мільярда доларів, викликаним зростанням амортизаційних та зношувальних витрат, включаючи прискорену амортизацію у розмірі 772,8 мільйона доларів і несприятливі коригування ринкової вартості біткоїна на 425,7 мільйона доларів. Крім того, було здійснено знецінення гудвілу на суму 82,8 мільйона доларів.

Тим часом у листі до акціонерів за четвертий квартал Marathon оголосила про перехід від «чистого майнера біткоїна до компанії з енергетичної та цифрової інфраструктури». Вона зазначила, що її партнерство з Starwood Digital Ventures передбачає розробку, фінансування та експлуатацію новітньої цифрової інфраструктури, здатної задовольнити зростаючий попит з боку підприємств, гіперскейл- та AI-клієнтів у її багатому на ресурси портфелі. Marathon також пояснила, як недавні виклики біткоїна спонукали її перейти до AI.

«З огляду на недавнє зниження цін на біткоїн і вплив нашого спільного підприємства з Starwood, яке, на нашу думку, буде додатковим, ми пріоритетно спрямовуємо капітал на найбільш цінні короткострокові можливості», — заявила Marathon у листі.

Однак компанія наполягає, що біткоїн залишається ключовою складовою її стратегії. Щоб продемонструвати цю відданість, вона нещодавно збільшила свою хешрейт з 53,2 EH/s до 66,4 EH/s протягом року. Marathon додала, що її володіння біткоїнами також є ліквідним активом балансу, що забезпечує стратегічний вибір та гнучкість управління ліквідністю.

«Хоча важко передбачити час відновлення цін на біткоїн, наша довгострокова впевненість у цьому активі залишається незмінною. Ми вважаємо, що недавня волатильність відображає ширше макроекономічну невизначеність, а не погіршення фундаментальних показників біткоїна», — пояснила компанія.

FAQ ❓

• Чому знизилися доходи Marathon у четвертому кварталі? Зниження цін на біткоїн на 14% зменшило прибутки.
• Який був збиток Marathon у четвертому кварталі? Майнер зафіксував чистий збиток у 1,7 мільярда доларів.
• Чи залишає Marathon майнінг біткоїна? Ні, вона збільшила хешрейт до 66,4 EH/s.
• Чому Marathon переходить до AI? Щоб компенсувати волатильність біткоїна і залучити новий попит.