Американський законопроект «CLARITY» після підтримки двох партій у Палаті представників був переданий до Сенатського комітету з банківських справ, але до кінця лютого 2026 року залишається в стадії застою, жодних засідань або голосувань не заплановано. Основні розбіжності стосуються того, чи можуть стабільні монети виплачувати доходи власникам; банківська сфера наполягає на суворих обмеженнях, тоді як криптовалютні компанії рішуче проти.
Стан законопроекту: після проходження у Палаті — застій у Сенаті
(Джерело: BeInCrypto)
Законопроект «CLARITY» був ухвалений у Палаті представників у липні 2025 року за двопартійною згодою. Його основна мета — визначити, коли цифрові активи підлягають регулюванню Комітетом з цінних паперів і бірж США (SEC), а коли — товарною комісією (CFTC), а також встановити єдині правила реєстрації для криптовалютних бірж, брокерів і депонентів.
Однак, після передачі до Сенатського комітету з банківських справ, прогрес майже зупинився — жодних засідань або остаточних текстів не було. За повідомленнями близьких до переговорів джерел, сторони «ще дуже далекі від досягнення згоди». Хоча Американська асоціація банкірів і Асоціація незалежних місцевих банків США заперечують розрив переговорів і стверджують, що дискусії тривають, думки щодо формулювань у тексті залишаються розділеними.
Ключові питання: хто визначатиме доходи стабільних монет
На початку 2026 року переговори щодо «CLARITY» переключилися з регуляторних меж SEC і CFTC на питання доходності стабільних монет. Банківська сфера вважає, що механізми доходу у стабільних монетах фактично виконують функцію незареєстрованих банківських депозитів і мають бути суворо обмежені. У криптовалютних компаніях позиція протилежна: генеральний директор Coinbase Браян Армстронг відкрито заявив, що стабільні монети можуть відповідально генерувати доходи, і заборона таких механізмів шкодитиме інноваціям і зменшить конкурентоспроможність.
За останні тижні Білий дім організував кілька зустрічей з банками та криптовалютними компаніями. За повідомленнями, чиновники сподіваються до березня досягти згоди щодо питання доходності, але станом на 28 лютого суттєвого прориву у формулюваннях не досягнуто.
Чотири основні нерозв’язані питання законопроекту «CLARITY»
-
Статус винагород за стабільні монети: чи становлять вони «заборонені відсотки» з юридичної точки зору; невизначеність у цьому питанні ускладнює прогрес у переговорах.
-
Обмеження торгових стимулів: як встановити законні межі та сфери застосування торгових нагород, питання ще потребує уточнення.
-
Межі регулювання SEC і CFTC: остаточне розмежування повноважень щодо окремих категорій цифрових активів ще не визначено.
-
Обов’язки розробників DeFi: межі відповідальності розробників децентралізованих фінансових протоколів викликають значні розбіжності.
Якщо ці питання не будуть вирішені найближчим часом, законопроект може ще більше втягнутися у політичну боротьбу під час проміжних виборів 2026 року, що ускладнить строки його ухвалення.
Поширені питання
Яка основна мета законопроекту «CLARITY» і чому він важливий для криптовалютної індустрії?
Законопроект «CLARITY» має на меті чітко визначити межі регулювання цифрових активів SEC і CFTC, а також встановити єдині правила реєстрації для криптовалютних бірж, брокерів і депонентів. Це перша спроба в США створити повну регуляторну структуру для ринку криптовалют. У разі ухвалення він надасть довгоочікувану правову визначеність для галузі.
Чому банківська сфера виступає проти дозволу стабільним монетам виплачувати доходи?
Банки побоюються, що стабільні монети з механізмами доходу, які не підпадають під ті ж регуляторні вимоги, що й банківські депозити, створять несправедливу конкуренцію. Це може призвести до відтоку коштів з регульованих депозитних рахунків у криптовалютні платформи. За оцінками ICBA, дозволивши платформи платити доходи за стабільними монетами, можна втратити понад 1,3 трильйона доларів депозитів у місцевих банках.
Який нинішній графік ухвалення законопроекту і які ризики пов’язані з виборчим роком?
Законопроект наразі залишається у комітеті з банківських справ Сенату, без визначених дат для розгляду або голосування. Якщо переговори зможуть зменшити розбіжності до березня, комітет може просунутися у процесі. Інакше, через політичний тиск під час виборів, ухвалення може бути відкладене до другої половини 2026 року або пізніше.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Керівник цифрових ініціатив у Білому домі: прибутки від стабільних монет сприятливі для американської банківської сфери, нові активи будуть спрямовані у традиційні фінанси
Виконавчий директор Ради консультативної ради з цифрових активів Білого дому Patrick Wieth підтримує легальність доходів від стабільних монет, вважаючи, що коли іноземні інвестори обмінюють місцеву валюту на американські стабільні монети, це фактично приносить новий чистий капітал у банківську систему США. Ця точка зору суперечить побоюванням банківського сектору щодо конкуренції стабільних монет за депозити і викликає дискусії щодо того, як збалансувати фінансові інновації та інтереси місцевих банків.
MarketWhisper36хв. тому
Банк Англії: можливо скасування обмежень на стабільні монети, відкриття подачі заявок до кінця 2026 року
Заступник голови Банку Англії Бредієн заявив, що він відкритий до обмежень на володіння стабільними монетами і готовий вислухати альтернативні пропозиції. Проект обмежень зазнав критики з боку галузі, яка вважає, що це може нашкодити інноваціям і конкурентоспроможності. Хоча обмеження володіння з метою запобігання кредитним ризикам були враховані, Великобританія все ж планує прийняти заявки на випуск стабільних монет до кінця 2026 року та тестувати відповідні продукти у регуляторній пісочниці.
MarketWhisper1год тому
Голдман Сакс коригує очікування щодо зниження процентної ставки Федеральною резервною системою: очікується зниження на 25 базисних пунктів у вересні та грудні.
Gate News повідомляє, що 12 березня Goldman Sachs скоригував очікування щодо часу зниження ставок Федеральною резервною системою, прогнозуючи зниження на 25 базисних пунктів у вересні та грудні 2026 року. Раніше прогноз Goldman Sachs передбачав зниження ставок у червні та вересні 2026 року.
GateNews1год тому
JPMorgan: Високі ціни на нафту можуть спонукати частину центральних банків Азії перейти до яструбової монетарної політики
Економісти JPMorgan зазначили, що стабільно високі ціни на нафту можуть спонукати частину центральних банків Азії перейти до жорсткої політики, особливо Сінгапур і Малайзія, тоді як ймовірність зниження ставок в Індонезії та Філіппінах зменшується. Фіскальна політика стане першою лінією оборони у відповідь на торговельний шок, а рішення Банку Кореї щодо підвищення ставок залежатиме від впливу цін на нафту на інфляцію.
GateNews2год тому
Голова SEC США: токенізовані цінні папери все ще підпадають під законодавство про цінні папери, технологія DLT має потенціал для реалізації розрахунків T+0
Голова SEC США Пол Аткінс у подкасті зазначив, що технологія розподіленого реєстру може забезпечити T+0 розрахунки та підвищити ефективність фінансових послуг, але потрібно бути обережним щодо ризиків шахрайства. Він згадав про виклики ліквідності та застосовності на традиційних ринках, підкреслив, що токенізовані цінні папери повинні відповідати федеральному законодавству про цінні папери, і зазначив, що SEC співпрацює з CFTC щодо регуляторних обов’язків.
GateNews3год тому
Трамповий консультант з криптовалют: стабільні монети сприятимуть глобальному потоку депозитів у американську банківську систему
Виконавчий директор Ради консультантів з цифрових активів президента США Patrick Witt заявив, що стабільні монети відповідно до закону GENIUS сприятимуть притоку депозитів у банківську систему США, а не їх витоку, як попереджає банківська галузь. Він зазначив про величезний глобальний попит на долар США та про положення цього закону, яке забороняє емітентам стабільних монет здійснювати банківські позики.
GateNews3год тому
