Від залучення 7,7 мільйонів до падіння ціни криптовалюти на 92%: що сталося з зірковим проектом DePIN WeatherXM

2024年5月, WeatherXM успішно вийшов на ринок. Цей проект, який називають «найбільшою у світі мережею погоди, керованою спільнотою», DePIN-проект, що має за спиною раунд фінансування A на 7,7 мільйона доларів під керівництвом Lightspeed Faction, підтримується низкою провідних інституцій: Protocol Labs, Borderless Capital, Arca, Placeholder VC, Consensys Mesh. У перший місяць запуску токен WXM досяг історичного максимуму 2,36 долара, здобувши популярність.

Тоді історія здавалася дуже привабливою: користувачі купують апарати для вимірювання погоди, збирають локальні дані, які після перевірки дають нагороду у вигляді токенів. За менше ніж два роки проект заявляє про розгортання понад 5000 метеостанцій у більш ніж 80 країнах, а дані навіть використовуються аеропортом Афін. Апарати встановлюються по всьому світу, дані закуповуються інституціями, токени циркулюють на двох блокчейнах — Arbitrum і Solana — це майже ідеальна історія для DePIN.

Але з іншого боку — є інші цифри.

До січня 2026 року ціна WXM становила 0,039 долара, знизившись на 98,4% від максимуму. Якщо інвестори купували на початку за 1,5 долара, їхній збиток становить 97,4%. За рік ціна токена падала на різних часових відрізках: за 7 днів — на 22%, за 30 днів — на 20%, за 365 днів — на 92%. Це не просто корекція — вартість активу майже зійшла нанівець.

Ще більш тривожною є статистика володіння токенами. Лише 292 адреси мають WXM, обсяг торгів за 24 години — менше ніж 20 тисяч доларів, ліквідність майже зникла. Проект, який називає себе «глобальною спільнотою», фактично має дуже обмежену кількість користувачів, що беруть участь у вторинному ринку — їх менше, ніж у місцевому інтернет-кафе.

Найбільша небезпека — у моделях економіки токена. Загальна кількість — 100 мільйонів, у обігу — лише 5 мільйонів, тобто 5%. Це означає, що ще 95 мільйонів токенів чекатимуть розблокування — незалежно від нинішньої ціни, попереду ще великий тиск на продаж. Дані блокчейну показують, що три найбільші адреси володіють 82,16% токенів, а перша — 39,15%. Така концентрація дуже далека від ідеї «децентралізації».

1. Прогалини у даних: з 7800 до 5000 станцій

Команда проекту раніше заявляла у соцмережах, що розгорнула понад 7800 метеостанцій. Однак у оголошеннях про раунд фінансування та у кількох авторитетних джерелах ця цифра була скоригована до «понад 5000». До січня 2026 року реальна кількість активних станцій могла бути ще меншою.

Це не просто перебільшення — це поширена практика у DePIN-секторі. Виведення обладнання по всьому світу вимагає ланцюгів постачання, логістики та локалізованого управління, кожен крок — це витрати. 5000 станцій у 80 країнах означає в середньому менше ніж 60 станцій на країну. Чи здатна така щільність підтримати історію про «глобальну мережу погоди» — питання.

Якість даних також викликає сумніви. Як зазначають експерти, при масштабуванні проектів із дешевим обладнання якість даних часто погіршується. Без унікальних високоякісних даних важко створити цінну мережу. Застосування даних у аеропорту Афін — це позитивний приклад, але чи вистачить одного такого випадку для формування комерційної цінності мережі?

2. Крах токена: хто продає, хто купує

У травні 2024 року WXM почав торгуватися, досягнувши максимуму 2,36 долара. Після цього ціна почала стрімко падати, майже без суттєвих відскоків.

Причини падіння очевидні. По-перше, зменшення інтересу до історії. У 2024 році DePIN залишався одним із найгарячіших секторів, але вже до 2025 року ринок почав знецінювати «фізичне обладнання + токенне заохочення». За даними Delphi Digital, у 2025 році токени, пов’язані з DePIN та AI, в середньому знизилися більш ніж на 80%, посівши п’яте місце за спадом серед усіх секторів.

По-друге, зниження ліквідності. Обсяг торгів за 24 години — менше ніж 20 тисяч доларів, тому будь-який продаж може спричинити новий мінімум. 292 адреси — це дуже мало, щоб забезпечити глибину ринку, і великі гравці не мають можливості швидко вийти.

По-третє, тиск через розблокування токенів. 5% обігу — це частка, яка ще не розблокована командами, інвесторами та проектом у цілому. Тому, навіть за низькою ціною, з’являється страх, що ще багато токенів буде виведено на ринок, і покупці не готові ризикувати.

3. Зміна історії: «Більше не криптоексперимент»

У січні 2026 року WeatherXM опублікував у LinkedIn пост із назвою «Зосередженість, напрям і керівництво у 2026». У ньому йшлося: «WeatherXM більше не є криптоекспериментом, це інфраструктура реального світу».

Команда заявила, що компанія переходить «від Go-to-Market до Go-to-Value», зосереджуючись на створенні доходів на основі погодних технологій. Попит з боку сільського господарства, енергетики, страхування та логістики — ці галузі потребують точності та надійності, а не криптовалютних історій. Страхування — перша вертикаль, яку вже тестують, підтримуючи глобальні страхові продукти на основі реального часу та блокчейн-даних.

Також команда почала розвивати «агентську мережу» (agentic web), щоб автономні системи могли отримувати довірені дані з фізичного світу. За допомогою сумісних рішень x402 DAO зможе напряму продавати дані дослідницьким інститутам та AI-моделям, створюючи сталий дохід.

Проще кажучи: команда усвідомила, що продаж токенів не може бути основою бізнесу, і потрібно залучати реальні клієнти з B2B-сектору. Водночас, у новій історії токен WXM поступово відходить на другий план — він більше не є стимулом, а служить для управління та купівлі даних.

4. Правда про DePIN: фінансування блискуче, спільнота — мертва

Досвід WeatherXM — не унікальний у секторі DePIN.

Коментатори у соцмережах писали: «Фінансування блискуче, а спільнота — мертва, така розривність дуже поширена у DePIN. Фальшиве багатство». Інший користувач додав: «Фінансування — яскраве, а спільнота — мертва, таких схем багато».

На початку 2026 року у крипто-VC-спільноті розгорілася гостра дискусія щодо DePIN. Засновник Crucible Capital Meltem Demirors у X прямо заявила: «DePIN помирає, я не бачу шансів на його повернення». Вона вважає, що модель токенів у DePIN «заперечує фізичні закони фінансів» — коли ринок потребує ефективності, ідеологічний розподіл стає обтяжливим.

Партнер Nascent Dan Elitzer ще більш прямо: його команда цілком уникає цього сектору, вважаючи, що DePIN — це «майже всі фейкові децентралізовані гігантські ICO», що призводить до «менш ефективної інфраструктури».

Проблема у тому, що витрати на капітал і обладнання конфліктують. Як зазначають експерти, при масштабуванні дешевим обладнанням якість даних знижується, а при дорогому — потрібно більше токенів для покриття витрат, що породжує замкнене коло.

5. Скільки часу потрібно звичайному користувачу, щоб окупити метеостанцію

Ціна на метеостанції коливається від 400 до 900 доларів залежно від моделі та комплектуючих. Користувач купує обладнання, встановлює його і під’єднує до мережі, отримуючи нагороду у WXM.

За поточною ціною 0,039 долара, окупність — це жорстка математична задача. Припустимо, одна станція щомісяця приносить 20 доларів у WXM (це досить оптимістична оцінка), тоді окупиться за 20–45 місяців. Але за цей час ціна токена може ще знизитися, тиск розблокування — посилитися, обладнання — зламатися, а дані — втратити актуальність.

Ще важливіше — цінність нагороди залежить від того, чи є на вторинному ринку покупці. За кількості 292 адрес і обсягу торгів менше ніж 20 тисяч доларів на день ця гіпотеза виглядає сумнівною.

Підсумок

На початку 2026 року команда WeatherXM у LinkedIn заявила: «Для DAO і токенів ринкове сприйняття залежить від виконання. Ми зробимо його прозорим. До кінця 2026 року ми надамо глибшу та більш прозору інформацію щодо управління і цінності. Спершу побудуємо траєкторію, перевіримо попит — і переконаємося, що система відповідає довгостроковій цінності».

Це можна трактувати двома способами.

Перший — оптимістичний: команда усвідомила проблему і переходить до реальної бізнес-моделі, майбутнє — світле.

Другий — песимістичний: команда визнає, що за два роки вони лише «будували траєкторію» і «перевіряли попит», а цінність токена і DAO так і не збіглися. І лише до кінця 2026 року обіцяють прозорість, тобто ще 10 місяців очікування для власників WXM.

Зі зниженням ціни на 92% і зменшенням кількості станцій з 5000 до 292, історія WeatherXM — класичний приклад руйнування історії DePIN. Є реальне обладнання, реальні інвестиції, реальні інституційні підтримки — але цього недостатньо для підтримки вартості токена.

Коли бульбашка лусне, залишаться питання: якщо проект залежить від продажу токенів для стимулювання користувачів, а сам токен не має ліквідності і попиту — на чому він триматиметься?

Відповідь WeatherXM — перейти до доходів з B2B, зменшити роль токена, створити «інфраструктуру реального світу». Чи правильний цей шлях — покаже час до кінця 2026 року. Але для тих, хто купив на піку 2024 або витратив 900 доларів на метеостанцію у 2025 — вже пізно.

Щонайменше вони тепер знають: проект із блискучим фінансуванням і великими обіцянками може мати дуже холодну спільноту.