Ціна акцій CRCL прорвала позначку 90 доларів, фінансовий звіт Circle перевищив очікування, що сприяє відокремленню від криптовалютного ринку

Акції Circle (CRCL) ненадовго перевищили $90 у четвер, ставши найвищим рівнем з середини листопада, продовживши зростання приблизно на 30% після звіту про прибутки в середу і стабілізуючись на позиції близько $87. Bernstein підтвердив рейтинг «вищої продуктивності» та встановив цільову ціну $190, зазначивши, що результати цього кварталу «чітко відокремлені від криптовалют»; Mizuho Bank підвищив цільову ціну з $77 до $90.

Бернстайн: Звіт про прибутки перевищив очікування та диверсифікував структуру доходів

Бернстайн у звіті в четвер зазначив, що основні моменти звіту про прибутки Circle — це два нові двигуни зростання: перший — це дохід від блокчейн-винагород, який Circle отримує як супервалідатор мережі Canton; По-друге, частка USDC, що безпосередньо утримується на власній платформі Circle, значно зросла, становлячи 17% від загальної пропозиції USDC у четвертому кварталі, порівняно з 14% у третьому кварталі.

Ці додаткові доходи мають вищу прибутковість, ніж резервні доходи, і представляють значну диверсифікацію структури доходів Circle. Аналіз Бернштейна також підкреслює стабільність маржі та шляхи розширення продуктів для Arc, Circle Payments Network та нової функції Agentic Payments.

Ключові дані про прибутки та інституційні рейтинги Circle

Ціна акцій CRCL: Короткочасно прорвався до $90 у четвер, приблизно $87 станом на час публікації, що приблизно на 30% більше за тиждень

Цільова ціна Bernstein: $190, рейтинг «кращий»

Цільова ціна Mizuho Bank: Підвищено з $77 до $90, зберігаючи рейтинг «нейтральний»

Коефіцієнт самоутримання платформи USDC:Q4 становить 17% від загального обсягу пропозиції, Q3 — 14%

Прогноз зростання обігу USDC: Складний річний темп зростання близько 40%

Інші прогнози доходів: Зростання з 1,1 мільярда доларів у 2025 році до 1,7 мільярда доларів у 2026 році

Мізухо: Polymarket визначає масштаб USDC, а AI-агенти — це довгострокові варіанти

Аналітики Mizuho Bank Ден Долев і Александр Дженкінс у звіті зазначали, що покращення ринкових настроїв частково зумовлене зростанням активності на ринках прогнозування. Вони визначають Polymarket як «видимий, масштабний випадок використання USDC», який може генерувати високошвидкісні транзакційні потоки, що підтримують доходи від торгівлі та резервний баланс Circle, а керівництво також визнає ринки прогнозів важливим рушієм зростання USDC у найближчому майбутньому.

У звіті також розглядаються «інтелектуальні агенти ШІ» як довгостроковий кол-опціон на вимогу USDC, стверджуючи, що автономні агенти програмного забезпечення зрештою можуть потребувати інтернет-нативної валюти як засобу розрахунку, хоча обсяги торгівлі ще знаходяться на експериментальній стадії малого масштабу.

Однак Мізухо також попередила, що майбутній цикл зниження процентної ставки все ще може створювати тиск на зниження ставок, оскільки резервний дохід залишається основним джерелом доходу Circle. Ця структурна залежність є центральною для незгоди Bernstein з рейтингами Mizuho і слугує ключовим контекстом для розуміння еластичності оцінки ціни акцій CRCL.

Поширені запитання

Чому акції Circle CRCL злетіли після звіту про прибуток?

Звіт про прибутки Circle за четвертий квартал перевищив ринкові очікування за доходом і скоригованим EBITDA, а структура доходів почала диверсифікуватися. Canton Network Validator Rewards та частка USDC платформи зросли (у четвертому кварталі досягли 17%), ставши додатковим джерелом доходу з вищою маржею прибутку, що спонукало ринок переоцінити CRCL.

Як Polymarket впливає на прогноз ціни акцій CRCL від Circle?

Mizuho Bank зазначив, що зростаюча активність платформи прогнозного ринку Polymarket є значним каталізатором нещодавнього зростання обігу USDC. Як видимий і масштабний сценарій використання USDC, Polymarket генерує високочастотні потоки транзакцій, безпосередньо підтримуючи торговий дохід і резервний баланс Circle, тим самим підвищуючи очікування ринкової оцінки ціни акцій CRCL.

Як зниження ставки вплинуло на частку Circle CRCL?

Банк Mizuho попередив, що оскільки резервний дохід залишається основним джерелом доходу Circle, цикл зниження процентних ставок безпосередньо стисне доходи, розраховані в резервах долара США, що може чинити тиск на зниження ціни акцій CRCL. Це основна причина помітної різниці рейтингів Bernstein (ціль $190) та Mizuho (збереження нейтральності, ціль $90).