Децентралізована платформа Lighter спостерігає зростання $50M OI у битві ARC

Модель LLP з обмеженим капіталом Lighter обмежила збитки платформи до 75 тис. доларів США, тоді як кит втратив 8,2 мільйона доларів під час стиснення відкритого інтересу ARC на 50 мільйонів доларів.

Децентралізована платформа деривативів Lighter зазнала серйозного стресового події після того, як кит намагався стиснути довгі позиції ARC. Активність відбувалася публічно у треді X, де команда описала це як перший реальний тест своїх стратегій LLP. Відкритий інтерес зріс до 50 мільйонів доларів США, оскільки трейдери скучились з обох боків ринку.

Lighter містить ризики, оскільки позиція ARC китів розпродається

Згідно з Lighter, один трейдер протягом кількох днів створював надмірно велику довгу позицію в ARC. Позиція стала великою відносно кількості ARC, що фактично торгувалася на ринку. Близько 600 інших трейдерів і маркет-мейкерів взяли протилежний бік, тобто були короткими.

Ми провели перший бойовий тест стратегій LLP за останні кілька годин. Коротко: все спрацювало як очікувалося і захистило власників LLP, а також трейдерів. Детальний аналіз у цьому треді.

— Lighter (@Lighter_xyz) 26 лютого 2026

Разом їхні торги підняли загальний відкритий інтерес приблизно до 50 мільйонів доларів США. Коли ціна ARC почала знижуватися близько 18:00 за східним часом, почався тиск на ліквідацію. Перший етап примусового продажу закрив близько 2 мільйонів доларів США. Зниження ціни тривало, що спричинило подальше зменшення позиції.

Після цього залишковий ризик був переданий системі LLP через автоматичне зменшення левериджу (ADL). Перпетуальні контракти ARC розміщені під Стратегією 7 у межах розподілу LLP. Стратегія 7 мала лише 75 000 доларів США, виділених їй. Лише цю суму об’єднаних депозитів піддавалося ризику у разі автоматичного зменшення левериджу.

Під час першої події ADL LLP отримала понад 200 мільйонів токенів ARC. Це коштувало близько 14,7 мільйонів доларів за ціною 0,072867 долара за токен. На короткий час позиція була прибутковою, оскільки ціна зупинилася у падінні.

Збитки тривали, доки не було повністю використано 75 000 доларів США, виділених для Стратегії 7. Після досягнення цього ліміту сталася друга подія ADL. Тоді залишковий ризик був переданий коротким трейдерам за нижчою ціною 0,071123 долара.

З огляду на конструкцію системи, LLP міг отримати вигоду, якщо ціна швидко відскочила б вгору. Але його збитки були обмежені сумою у 75 000 доларів, призначеною цій стратегії. В кінці кінців, LLP зазнав збитків приблизно на 75 000 доларів. Великий довгий трейдер втратив близько 8,2 мільйонів доларів. Трейдери, що були короткими і взяли протилежний бік угоди, отримали прибуток.

LIT зросла на 8,8% після втрати 8,2 мільйона доларів китом на Lighter

Аналитик на блокчейні Route 2 FI повідомив, що кит продовжував додавати до довгої позиції з темпом близько 360 000 доларів щогодини. Трейдер використовував стратегію TWAP, яка розподіляє ордери з часом, щоб уникнути швидкого руху ціни.

Аналитик порівняв ситуацію з інцидентом JellyJelly минулого року на Hyperliquid, коли велика позиція спричинила сильну волатильність і збитки. У випадку Lighter, збитки були обмежені, оскільки кожен пул стратегій має фіксований ліміт. Це запобігло поширенню шкоди на всіх постачальників ліквідності.

Зараз у Lighter відбувається досить цікава ситуація.

Є хлопець, який має довгу позицію на 24 мільйони доларів у $ARC, і він продовжує додавати по 360 тисяч щогодини через TWAP.

Є деякі схожості з інцидентом Jelly Jelly на Hyperliquid минулого року, і ми бачили 10% падіння… pic.twitter.com/BJ7GKPGv1a

— Route 2 FI (@Route2FI) 25 лютого 2026

Короткі трейдери також отримали високі доходи під час падіння. Рейти фінансування різко зросли, і трейдери, що ставили проти кита, заробляли близько 5% на день, річно. Ці високі доходи залучили більше коротких продавців, ускладнюючи киту піднімати ціну.

Згідно з CoinMarketCap, на момент написання LIT торгувався за 1,48 долара. Токен зріс на 8,8% за останні 24 години з обсягом торгів у 51 мільйон доларів. Зростання цін і високий обсяг свідчать про те, що трейдери не були налякані подією ліквідації.