Ethereum відновлюється на 3.4% у зв'язку з накопиченням китів, що сигналізує про можливу структурну зміну

Ethereum за останні 24 години здобув приблизно 3,4%, продовжуючи сигнал відновлення, який вперше з’явився на технічних графіках вчора. Хоча цей рух може виглядати як звичайне відскок після різкого падіння, глибші дані на блокчейні свідчать про те, що під поверхнею може розгортатися щось більш значуще.

Між 27 січня та 6 лютого Ethereum знизився приблизно на 43%, викликавши масові ліквідації на ринках ф’ючерсів з високим кредитним плечем. За цей період загальна відкриті позиції зменшилися з 15,9 мільярдів доларів до приблизно 8,73 мільярдів доларів, що означає обвал у 7,17 мільярдів доларів у позикових позиціях. Таке зниження підтверджує масштабний «злив» кредитного плеча, коли через швидке падіння цін трейдери з високим рівнем заборгованості змушені виходити з ринку. Це зазвичай усуває спекулятивний надлишок і скидає ринкові позиції до більш стабільного рівня.

Однак, поки кредитне плече знищувалося і паніка панувала серед інвесторів, великі холдери тихо накопичували активи.

Китові гіганти додали майже 9 мільйонів ETH під час краху

Дані на блокчейні показують, що основні власники Ethereum збільшили свої загальні баланси з 104,48 мільйонів ETH 27 січня до 113,39 мільйонів ETH після краху. Це чисте накопичення 8,91 мільйона ETH під час одного з найрізкіших недавніх спадів. За оцінками, середня ціна в цей період була близько 2 100 доларів, тому ці покупки становлять приблизно 18,7 мільярдів доларів.

Замість панічного продажу під час слабкості, китові гіганти, схоже, поглинали пропозицію, створену примусовими ліквідаціями. Така поведінка зазвичай відображає довгострокові стратегії позиціонування, а не короткострокову спекуляцію. Історично, агресивне накопичення китів під час краху кредитного плеча часто збігалося з важливими точками перелому на ринку.

Важливо зазначити, що поведінка китів сама по собі не підтверджує наявність структурного дна. Щоб сформувати більш переконливу тезу, потрібно, щоб і ширша група інвесторів також підтримувала цю ідею.

Довгострокові холдери знову починають накопичувати активи, тоді як виведення з бірж залишається негативним

Раніше у лютому довгострокові власники Ethereum проявляли нерішучість. Метрика зміни чистої позиції HODLer залишалася негативною більшу частину місяця, що свідчить про те, що навіть досвідчені інвестори зменшували свою експозицію під час падіння. Страх, здавалося, переважав переконання.

Ця тенденція тепер змінилася. 21 лютого довгострокові холдери знову почали накопичувати, додавши 9454 ETH за один день до 24 лютого. Це оновлення активності свідчить про повернення довіри серед більш терплячих інвесторів і про те, що накопичення вже не обмежується лише китами.

Дані про потоки з бірж підтверджують цю картину. Під час краху чистий потік з бірж залишався негативним, тобто з них виходило більше ETH, ніж заходило. Монети, що знімаються з бірж, зазвичай свідчать про те, що інвестори переводять активи у приватні гаманці, а не готуються до продажу. 23 лютого виведення з бірж досягло 227 300 ETH, а наступного дня зменшилося до 109 631 ETH. Хоча темп зменшення сповільнився, загальна тенденція все ще вказує на чисте накопичення, а не розподіл.

Водночас короткострокові холдери, схоже, виходять з ринку. Частка пропозиції Ethereum, що зберігається менше ніж тиждень, знизилася з 3,2% на початку лютого до 2,1% наразі. Це свідчить про те, що спекулятивні трейдери були виведені з ринку, що зменшує короткостроковий тиск на продаж і може зміцнити основу для більш стійкого відновлення.

Ethereum тестує критичну зону розвороту після бульбашкової дивергенції

Цінова структура тепер починає відображати ці сигнали накопичення. Індекс відносної сили (RSI) сформував бульбашкову дивергенцію: з 21 листопада по 24 лютого Ethereum зафіксував нижчий мінімум у ціні, тоді як RSI сформував вищий мінімум. Такий патерн часто сигналізує про ослаблення тиску продажу навіть до повного відновлення ціни.

Подібна дивергенція з’явилася 19 лютого, але не призвела до стійкого руху, ймовірно, через слабшу участь довгострокових холдерів у той час. Поточна ситуація відрізняється тим, що китові гіганти, довгострокові холдери та потоки з бірж тепер узгоджені, що підвищує ймовірність більш сильного відскоку.

Ethereum наразі тестує важливу зону відновлення. Перша рівень опору знаходиться біля $1 990. Прорив вище цього рівня може відкрити шлях до $2 050, тоді як рух понад $2 240 сигналізуватиме про ширше відновлення і потенційно підтвердить формування структурного дна. Такий рух становитиме приблизно 20% зростання від поточних рівнів.

Однак ризики зниження залишаються. Якщо Ethereum опуститься нижче $1 740 до того, як встановить вищі вершини, теза про наявність структурного дна суттєво послабшає. Такий сценарій свідчитиме про те, що кити могли накопичити активи біля локального мінімуму, тоді як загальний тренд залишається низхідним.

Поки що дані демонструють рідкісне співвідношення: майже 9 мільйонів ETH накопичено під час обвалу кредитного плеча на $7 мільярдів, довгострокові холдери знову починають накопичувати, зберігаються виведення з бірж і спекулянти виходять з ринку. Наступний вирішальний крок Ethereum визначить, чи стане ця конвергенція початком стійкого структурного відновлення або просто ще однією паузою у більшому медвежому циклі.