Високопродуктивні ланцюги + Шар 3: виграшна формула для масштабованих он-чейн деривативів?
Залізні прихильники криптовалют залишаються переконаними, що децентралізовані гроші колись досягнуть дна, замінивши фіат і традиційні інфраструктури новою моделлю, яка буде більш доступною, прозорою та відкритою ніж системи, що нині підтримують глобальні фінанси.
Більшість із нас зневажає цю ідею, вважаючи її фантастичною мрією. Хоча криптовалюти мають явну перевагу у самостійному зберіганні та переказах через кордони, Святий Грааль фінансів завжди був недосяжним. Блокчейн просто не має здатності підтримувати інституційний рівень деривативної торгівлі, яка залишається основою світової фінансової економіки. До тепер.
Технічні вимоги високого обсягу та низької затримки для деривативів виявили фундаментальні обмеження застарілих архітектур Layer-1 блокчейнів. Але криптовалюти знову і знову доводять, що вони — матір інновацій. З появою нових високопродуктивних L1, таких як Sei і Monad, у поєднанні з надійними масштабувальними рішеннями Layer-3, такими як Orbs, з’явилася виграшна формула, яка дозволяє блокчейну нарешті відкривати на-ланцюгові деривативи.
Складність на-ланцюгових деривативів
Деривативи — це більш складні торгові ринки, такі як ф’ючерси, опціони та безстрокові контракти, і вони висувають великі вимоги до традиційних блокчейнів. На відміну від простого спотового трейдингу, ринки деривативів вимагають швидких оновлень маржі, постійних перевірок ліквідації та миттєвого співставлення ордерів. Традиційні L1, розроблені для послідовної обробки, швидко руйнуються під цим навантаженням.
Перша проблема — масштаб. Найстаріші L1-блокчейни не могли підтримувати потрібний обсяг для деривативів, обмежуючись кількома транзакціями за секунду. Однак один високоволюмний безстроковий протокол може генерувати тисячі TPS у пікові періоди, створюючи розрив, що спричиняє хронічне перевантаження мережі.
Друга проблема — затримка. У деривативах мілісекунди мають значення, і це означає, що підтвердження транзакцій і їх завершення мають відбуватися менш ніж за секунду. Але L1 борються з досягненням цієї затримки, що призводить до повільного виконання, прослизання цін і неспроможності трейдерів швидко реагувати. Третя — проблема ліквідності. Для ефективної роботи ринків деривативів необхідні дуже глибокі книги ордерів і величезна ліквідність. Однак це неможливо, коли DEX працюють ізольовано, розподіляючи доступну ліквідність між десятками протоколів.
Перегляд L1 із паралельною обробкою
Зростаюча обізнаність про ці обмеження призвела до появи нового покоління блокчейнів, які прагнуть підвищити масштабованість до рівня, що дозволяє легко обробляти ринки деривативів. Ключова інновація полягає у відході від послідовної обробки до паралельного виконання.
Sei був одним із перших піонерів паралельної обробки. Замість виконання транзакцій одна за одною, він обробля їх одночасно, усуваючи фундаментальний вузол застарілих ланцюгів. Це значно підвищує масштабованість Sei і знижує затримку, дозволяючи досягти пропускної здатності, необхідної для складних фінансових інструментів. Його архітектура спеціально створена для DEX-платформ і швидких торгових додатків.
Monad робить крок далі у паралелізмі, прагнучи досягти до 10 000 TPS за допомогою багатогранного підходу. Окрім своєї паралельної обробної системи, Monad реалізує новий механізм консенсусу MonadBFT, який розділяє порядок транзакцій і їх виконання. Це дозволяє валідаторам погоджуватися з порядком транзакцій перед їх виконанням, підвищуючи ефективність архітектури паралельної обробки. Крім того, він використовує спеціалізовану базу даних MonadDB, оптимізовану для асинхронних операцій, що забезпечує управління станом для високочастотних оновлень.
З цими інноваціями Sei і Monad наблизилися до забезпечення високошвидкісної, низьколатентної основи для на-ланцюгових деривативів. Щоб перейти на наступний рівень, вони звернулися до спеціалізованої інфраструктури Layer-3, здатної обробляти складні типи ордерів і розрахунки, забезпечуючи більшу капітальну ефективність і кращий ризик-менеджмент.
Швидкий пропуск, посилений
Протокол Layer-3 Orbs забезпечує функціональність, орієнтовану на застосунки, яка стала критичною для підтримки ринків деривативів інституційного рівня для Sei і Monad. Його децентралізовані сервіси виступають як важливий проміжний шар, спрощуючи торговий досвід і зберігаючи децентралізацію, що є незмінною вимогою для користувачів блокчейну.
1: Gryps на Sei
Orbs інтегрував свій децентралізований набір інструментів із Sei через протокол Gryps для створення більш ефективної платформи з високою пропускною здатністю. Послуги Layer-3 Orbs забезпечують необхідну складну логіку для таких операцій, як автоматичні ліквідації, управління ризиками та інтеграція оракулів. Фактично, це дозволяє Sei перекладати ресурсоємні обчислення з мережі на окремий, децентралізований шар. Orbs відповідає за швидкі оновлення маржі, перевірки ліквідацій і співставлення ордерів, зберігаючи здатність Sei зосередитися виключно на обробці транзакцій.
2: Atlantis на Monad
Інтеграція Atlantis приносить подібні можливості до Monad, дозволяючи їй підтримувати швидкі на-ланцюгові безстрокові контракти з продуктивністю традиційних фінансових інфраструктур. Orbs виступає як децентралізований координаційний шар, що керує складними механізмами безстрокових контрактів, такими як розрахунок ставки фінансування та динамічне оновлення маржі, що вимагають надійного високочастотного виконання. У поєднанні з швидкою паралельною обробкою та високою пропускною здатністю Monad створює середовище, ідеальне для вимог ринків деривативів.
Ці інтеграції дозволяють Sei і Monad досягти своїх теоретичних меж продуктивності, перекладаючи складність деривативів, що інакше сповільнювало б їх. Orbs сприяє крос-маржовій торгівлі та управлінню портфелем без навантаження на L1. Він автоматизує складні процеси ліквідації та розрахунків у прозорій і безпечній формі. Нарешті, він оптимізує співставлення ордерів і розрахунки угод, враховуючи необхідні попередні та післяторгові обчислення.
Перенесення глобальної економіки в ончейн
Застарілі блокчейни надто громіздкі для підтримки децентралізованої торгівлі деривативами, але ситуація змінюється з впровадженням спеціалізованих інфраструктурних шарів. Часи, коли розробники намагалися нав’язати складні фінансові інструменти на універсальні блокчейни, минули.
Sei і Monad подолали проблему масштабованості за допомогою інноваційних паралельних технологій і спеціалізованих механізмів консенсусу, але особливості деривативів зробили цього недостатньо. Однак їх синергічна інтеграція з Layer-3, такими як Orbs, дозволяє їм подолати фінальну межу і забезпечити обсяг, безпеку та інституційний рівень продуктивності, не жертвуючи децентралізацією. В результаті Sei, Monad і Orbs створили план дій для розширення DeFi за межі роздрібних застосунків і задоволення потреб багатотрильйонного ринку деривативів, що формує глобальну економіку.