Ексклюзивне інтерв'ю з Dynamic區》Генеральний директор Robinhood Crypto Johann Kerbrat: від роботи в Макдональдсі до переосмислення базового розрахункового рівня Волл-стріт

У ексклюзивному інтерв’ю для Динамічної зони Robinhood Crypto генеральний директор Йоханн Кербрат поділився своїм баченням, яке він здобув, самостійно навчившись у початкових етапах, і яке полягає у трансформації фінансової системи розрахунків. Він пояснив, що Robinhood обрав Ethereum Layer 2 для створення довгострокової надійної паралельної фінансової інфраструктури, спрямованої на усунення ризику контрагента через миттєві розрахунки, щоб уникнути повторення ситуації з GameStop.
(Попередній огляд: Bernstein позитивно оцінює потенціал Robinhood з можливим зростанням на 105%! Називає «паніку на ринку криптовалют» короткостроковою явищем)
(Додатковий контекст: Тестова мережа Robinhood Chain запущена: базується на Arbitrum, спеціально розроблена для токенізації американських акцій та реальних активів RWA)

Зміст статті

• Для досягнення «довговічності»: обрано Ethereum Layer 2
• Досвід Johann: від традиційних фінансів до їх розуміння та їх подолання
• Анонімність — це вибір, а не базова потреба
• Регуляторна гра: від повідомлення Вельса до глобальної стратегії
• Johann: американське законодавство про цінні папери робить роздрібних інвесторів другорядними громадянами, що є однією з найбільших несправедливостей у світі; токенізація змінить це, і ми вже близькі до цього
• Користувачам не потрібно розуміти технології, інженери мають подолати всі бар’єри у використанні

Після появи великої кількості продуктів з токенізації американських акцій, обговорення цієї теми у Robinhood завжди займає важливе місце. У цьому інтерв’ю з Robinhood Crypto головний менеджер Johann Kerbrat розповідає, як він із звичайного працівника McDonald’s, що вивчав код у вечірній час, став керівником Robinhood Crypto і готується зайняти ключову роль у системі розрахунків на Уолл-стріт.

Особлива подяка LTP за надану площадку та допомогу у організації.

Для досягнення «довговічності»: обрано Ethereum Layer 2

Інтерв’юер Alex: раніше ти використовував приклад зі складним ножем твого дідуся, щоб показати важливість «довговічності» та «надійності». У цьому світі криптовалют із коротким життєвим циклом, як це проявляється у технічному виборі Robinhood?

Johann: суть блокчейну — підтримувати довгострокове майбутнє. Ми обрали побудову Layer 2 на Ethereum, бо його децентралізація та безпека вже закріплені, і через п’ять-шість років він точно залишиться. Вибір технології базується на її здатності витримати випробування часом (Resilient to time).

Досвід Johann: від традиційних фінансів до їх розуміння та подолання

Інтерв’юер Alex: ти створював платформу, схожу на Shopify — MagAvenue, працював у фінансовому гіганті Murex. Ти — людина, яка розуміє і технології, і традиційні фінанси. Чи було твоє рішення розробляти L2 на Arbitrum стратегічним кроком для обходу DTCC і запобігання повторенню ситуації з GameStop?

Johann: головна ідея — забезпечити клієнтам можливість миттєвих переказів 24/7. «Миттєві розрахунки знижують вартість капіталу і усувають ризик контрагента». «У світі, де все відбувається миттєво, подібні інциденти, як GameStop, стануть неможливими». Це не лише технологічне оновлення, а й безшумна боротьба за контроль над заставами. Robinhood створює паралельну кредитну систему, запрошує традиційних гігантів, таких як Nasdaq, і прагне замінити невизначеність посередників на визначеність коду.

Анонімність — це вибір, а не базова потреба

Інтерв’юер Alex: ти досліджував приватність у Ironfish, але продукти Robinhood орієнтовані на масового користувача. Чи з’являться функції анонімності та відповідності?

Johann: наразі у нас немає конкретних планів щодо ZK (Zero-Knowledge Proofs). Вважаю, анонімність — це функція, а не базова вимога. Деякі користувачі потребують приховування інформації, але ключовим для фінансових інститутів залишається прозорість (Public). Деталі приватності можна вирішити на рівні смарт-контрактів, не жертвуючи прозорістю ланцюга.

«Ми створили високопродуктивні технології, але вони занадто складні у використанні». Тому в Європі користувачі Robinhood, купуючи токенізовані акції, не повинні розбиратися у Gas Price або безпеці мостів — їм потрібно лише знати, як купити.

Регуляторна гра: від повідомлення Вельса до глобальної стратегії

Інтерв’юер Alex: Robinhood кілька разів контактував із SEC, але отримав повідомлення Вельса. Чи це змінило ваше ставлення до регулювання у США? Купівля Bitstamp і активний перехід до європейської системи MiCA — чи це натяк на те, що «запрошення реєструватися» у США — це пастка? Як ви оцінюєте ринок Азії?

Johann: обидва моменти мають місце. Спершу здавалося, що регулятори США намагаються відштовхнути бізнес, тому ми зосередилися на чітких регламентах ЄС. Але ситуація змінилася: ми запустили послугу стейкінгу в США, додали понад 45 активів. Обстановка еволюціонує.

Азія для нас дуже важлива — тому ми і купили Bitstamp. Вони мають ліцензію у Сінгапурі, що дозволяє нам обслуговувати інституційних клієнтів у цьому регіоні. Це і є перевага токенізації: вона відкриває доступ не лише до американських акцій, а й до інших ринків і приватних випусків. Токенізація дозволяє кожному у світі отримати доступ до цих активів.

Johann: американське законодавство про цінні папери робить роздрібних інвесторів другорядними громадянами, що є однією з найбільших несправедливостей у світі; токенізація змінить це, і ми вже близькі до цього

Інтерв’юер Alex: Токенізація акцій OpenAI викликає багато суперечок. Чи вважаєте ви, що сучасне законодавство про цінні папери захищає інституції і водночас позбавляє роздрібних інвесторів можливості? Ви казали, що правила для кваліфікованих інвесторів мають перейти від «фінансової перевірки» до «знань». Чи вважаєте ви, що нинішнє законодавство США по суті створене для захисту інституцій і охоронців входу, а не для захисту роздрібних?

Johann: це швидше культурна зміна, яка вже відбувається. Так само, як стабільні монети довго не визнавали і не розуміли, що «один токен — один долар», так і приватні токенізовані акції пройдуть цей шлях.

Загалом, це одна з найбільших несправедливостей у світі. Раніше компанії швидко виходили на ринок, і роздрібні інвестори могли отримати вигоду від зростання компанії. Тепер залучення приватного капіталу стало надто легким, і роздрібні інвестори часто входять лише перед виходом компанії на публічний ринок, стаючи «вихідною ліквідністю» (Exit Liquidity). Це потрібно змінювати: через токенізацію компанії зможуть залучати фінансування і зростати прямо у ланцюгу, а потім виходити на ринок. Ми вже близькі до цієї реальності — потрібно лише рухатися далі.

Користувачам не потрібно розуміти технології, інженери мають подолати всі бар’єри у використанні

Інтерв’юер Alex: з твого досвіду, які основні бар’єри ти зустрічав, і які зараз? Що б ти сказав собі, коли був ще працівником у МакДональдсі?

Johann: у криптосвіті — це «світ, створений інженерами для інженерів». Ми створюємо високопродуктивні, важливі технології, але вони занадто складні у використанні, і це відлякує багато роздрібних користувачів.

Наша роль — зменшити цю складність, зробити її «абстрактною» (Abstract away), щоб люди не думали про низькорівневі технології. Наприклад, коли ти купуєш токенізовані акції у Європі, ми беремо на себе Gas, міжланцюгові мости і управління приватними ключами. Тобі не потрібно знати про DeFi — так само, як ти не знаєш, як працює мобільний месенджер. Ми хочемо, щоб люди зосереджувалися на інвестиціях, а не на технічних деталях.

Якщо говорити з собою у минулому — це: сміливо ризикувати і йти на ризик. Люди занадто комфортно почуваються у своїй зоні комфорту, але через ризик ти можеш відкрити для себе нові можливості і змінити світ.