Обсяг відкритих позицій ф'ючерсів на біткоїн різко знизився на 55%, що є найбільшим падінням за останні три роки

Біткоїн-ф’ючерси з непогашеними контрактами знизилися на 55% з піку в жовтні 2025 року, що стало найбільшим падінням з квітня 2023 року. Дані CoinGlass показують, що загальний обсяг непогашених контрактів на біткоїн знизився з понад 94 мільярдів доларів у піковий місяць жовтень 2025 року до 44 мільярдів доларів, що становить зниження на 55% і є найбільшим за три роки. Зростання обсягу непогашених контрактів зазвичай свідчить про новий потік капіталу у ринок деривативів, підвищення довіри трейдерів. Навпаки, зниження обсягу непогашених контрактів свідчить про зменшення кредитного плеча трейдерами та скорочення спекулятивних ставок, що відображає песимістичний настрій на ринку та зниження участі трейдерів. Цей відтік відображає примусове закриття позицій та хеджувальні настрої, коли інституції скорочують позиції у відповідь на тривалі цінові тиски. Експерти пояснюють хеджувальні настрої різними факторами, зокрема слабкішим доларом, закордонними війнами, нестабільністю японського державного боргу, ризиками трансформації традиційних технологічних компаній через штучний інтелект тощо. Опублікований минулого тижня звіт про зайнятість у США показав кращі за очікуваннями дані: додалося 130 тисяч нових робочих місць у січні, що зменшило очікування подальшого зниження ставок. Після цього масштабні продажі інституційних гравців стали особливо помітними. Хоча деякі ончейн-індикатори вже демонструють ознаки полегшення, протягом останніх двох тижнів біткоїн важко тримався вище 70 000 доларів. Водночас довіра інвесторів до традиційних акцій, особливо технологічних, знизилася. Аналітики зазначають, що зниження інфляційних даних у США у січні спричинило хвилю покупок біткоїна у спотовому ринку та змусило продавців закривати короткі позиції у ф’ючерсах perpetual. У п’ятницю опубліковані дані про індекс споживчих цін показали зростання на 2.4% рік до року, що менше за 2.7% у грудні, що зменшило побоювання щодо тривалого високого рівня інфляції та затримки зниження ставок. Хоча трейдери деривативів зменшили свої позиції, це все ж сприяло тому, що ціна біткоїна у минулі вихідні прорвала позначку 70 000 доларів. Зниження обсягу непогашених контрактів і перехід фінансових ставок у негативну зону свідчать про те, що цей ріст був викликаний відновленням коротких позицій та попитом на спотовий ринок, а не новими кредитними ставками. Незважаючи на хаос на ринку, історичні моделі залишаються стійкими. Минулі халвінги та запуск ETF раніше передбачали відновлення, довгострокові тримачі (як великі гравці) накопичували активи під час падінь, що також проявлялося у попередніх циклах. Протягом усього року потоки ETF залишаються чистими — хоча BlackRock’s IBIT нещодавно вийшов з 2.8 мільярдів доларів, у цілому він отримав 21 мільярд доларів інвестицій, що свідчить про те, що інституції тримаються у ринку під час волатильності, а не здаються. Аналізатори з Bitwise зазначають, що паніка досягає крайніх меж, але одночасно вказують, що непогашений обсяг у BTC стабілізувався, що може сигналізувати про дно і можливе відновлення при очищенні кредитного плеча.