Роздрібні інвестори тікають, кити купують! PEPE — розумні гроші повертаються, за чотири місяці було залучено 23 трильйони монет .

PEPE мем-коін продовжує падати вже шостий тиждень поспіль, але дані на блокчейні від Santiment свідчать про сильний накопичувальний інтерес з боку розумних гравців. Перші 100 найбільших гаманців за останні чотири місяці зібрали приблизно 23,02 трильйони PEPE. Відомий трейдер Hyperliquid James Wynn минулого місяця передбачив можливий ринковий капітал PEPE до 69 мільярдів доларів і закрив свої позиції після значного зростання.

23,02 трильйони накопичень: протилежна стратегія топових гаманців PEPE

(Джерело: Santiment)

Незважаючи на вихід частини інвесторів, інші продовжують нарощувати свої позиції у PEPE. Дані Santiment показують суттєві зміни у поведінці перших 100 найбільших гаманців. За останні чотири місяці, після загального розпродажу у жовтні, ці гаманці зібрали близько 23,02 трильйони PEPE. Це вражаючий масштаб у сфері мем-коінів.

Ця кількість важко уявити безпосередньо, тому перетворимо її у більш зрозумілу форму. Поточний обсяг циркулюючого пропозиції PEPE становить приблизно 420 трильйонів, тож 23,02 трильйони — це близько 5.5% від загального обсягу. Це означає, що за чотири місяці перші 100 гаманців поглинули понад 5% циркулюючого пропозиції. Така швидка концентрація свідчить про активне накопичення великими гравцями, що переводять активи з рук роздрібних інвесторів у свої.

З точки зору часових рамок, ця тенденція почалася після жовтневого розпродажу. Тоді Bitcoin почав корекцію з рівня 126 000 доларів, і весь крипторинок увійшов у фазу коригування. PEPE, як високоризиковий мем-коін, зазнав значних втрат у порівнянні з основними криптовалютами. Однак саме під час паніки на ринку топові гаманці почали протилежний рух — купувати. Така стратегія «боязнь інших — моя жадібність» є типовою ознакою успішних інвесторів.

Santiment зазначає, що великі гаманці часто відіграють вирішальну роль у зміні тренду альткоїнів і запуску сильних цінових зростань. «Розумні гаманці відіграють ключову роль у завершенні тренду на альткоїнах і початку значного підйому цін. Наразі роздрібні інвестори дуже песимістично налаштовані щодо PEPE та мем-коінів, але, ймовірно, при стабільному зростанні Bitcoin ці активи знову прорвуться.»

Такий розрив між «китами, що накопичують» і «роздрібом, що панікує» є класичним сигналом дна. У психології ринку, коли маси панікують і продають, це зазвичай означає, що страх досяг свого піку, і подальше падіння обмежене. Кити, як розумні гравці, зазвичай починають накопичувати активи за кілька тижнів або місяців до зміни тренду. Це робить слідкування за їхніми діями важливим інструментом для прогнозування розвороту.

Три основні логіки накопичення PEPE великими гаманцями

Привабливість оцінки: ціна знизилася більш ніж на 80% від максимуму, покращуючи співвідношення ризику та прибутковості

Екстремальні емоції: коли роздріб дуже песимістичний, це найкращий час для входу

Очікування зв’язку з Bitcoin: ставка на відновлення Bitcoin, що спричинить бурхливий ріст мем-коінів

За рівнем концентрації, 5.5% циркулюючого пропозиції у перших 100 гаманцях — це лише початок. Якщо ця тенденція збережеться, то через кілька місяців цей показник може зрости до 10% і більше. Чим більш концентрований портфель, тим менше доступного для торгівлі пропозиції, і при зростанні попиту ціна може стрімко підніматися. Це явище «звуження пропозиції» є важливим механізмом для стрімкого зростання цін.

Прогноз James Wynn на 69 мільярдів доларів і раптове закриття позицій

Минулого місяця відомий трейдер Hyperliquid James Wynn, який тримав великі позиції у PEPE, зробив прогноз, що ринкова капіталізація PEPE до 2026 року може досягти 690 мільярдів доларів. Цей прогноз був зроблений напередодні значного зростання ціни PEPE. Через два тижні він підтвердив, що закрив усі свої довгі позиції і продав їх. Такий «прогноз — зростання, а потім вихід із ринку» викликав широку дискусію.

Що означає ціль у 690 мільярдів доларів? Поточна ринкова капіталізація PEPE — близько 30-40 мільярдів доларів (залежно від цінових коливань), тому потрібно зростання у 17-23 рази. Це зробить PEPE найбільшим мем-коіном, перевищивши Dogecoin (приблизно 200 мільярдів доларів). Такий прогноз є дуже амбітним, але не цілком нереальним. У 2021 році під час бичого ринку Shiba Inu за кілька місяців виріс з кількох сотень мільйонів до 40 мільярдів доларів, що понад 100-кратне зростання.

Чому Wynn, зробивши такий оптимістичний прогноз, раптово закрив позиції? Можливі причини: по-перше, він вважає, що короткостроковий потенціал вже відбито у ціні, і потрібно чекати корекції для повторного входу. По-друге, загальна ситуація на ринку погіршилася (Bitcoin почав корекцію), і він вирішив зафіксувати прибуток, щоб уникнути втрат. По-третє, його ціль у 690 мільярдів — довгострокова, і він може планувати повторне входження за нижчими цінами.

Такий феномен «відомий трейдер прогнозує — раптово закриває позицію» є поширеним у криптосфері. Коли трейдер публічно робить дуже оптимістичний прогноз, це часто привертає масовий фолловінг і підвищує ціну короткостроково. Водночас, закриття позицій — спосіб зафіксувати прибуток, використовуючи інформаційну перевагу. Інвесторам слід бути обережними і не сліпо слідувати за прогнозами відомих трейдерів, а аналізувати ситуацію самостійно.

Загалом, закриття Wynn може тимчасово тиснути на ціну PEPE. Оскільки його позиції можуть сягати мільйонів або десятків мільйонів доларів, продаж великих обсягів створює тиск на ринок і може бути однією з причин недавнього падіння PEPE. Однак після завершення таких великих продажів ціна може стабілізуватися і навіть відновитися.

Попередження про зменшення ліквідності: мем-коіни можуть зникнути назавжди

Аналітик Benjamin Cowan попереджає, що у умовах зменшення ліквідності мем-коіни можуть зазнати найсильніших ударів і навіть зникнути. Це дуже серйозне попередження, адже воно стосується не лише цінових втрат, а й потенційної загибелі цілого активу. Коли криптовалюта втрачає ліквідність і обсяги торгів зменшуються до нуля, вона фактично «мертва», навіть якщо технічно залишається у блокчейні.

Чому мем-коіни особливо вразливі при зменшенні ліквідності? Вони зазвичай не мають реальних застосувань, їх цінність базується виключно на суспільній довірі та спекулятивних настроях. За умов високої ліквідності та ризикової толерантності інвестори активно купують мем-коіни. Але при зниженні ліквідності та підвищенні ставок інвестори переорієнтовуються на активи з реальним застосуванням або доходністю, і мем-коіни перші зазнають продажу.

Показники частки мем-коінів у загальній капіталізації альткоїнів залишаються низькими. Дані CryptoQuant свідчать, що мем-коіни нині становлять лише 3-5% від загальної капіталізації альткоїнів, тоді як у пікові періоди 2021 року цей показник був близько 10-15%. Це дає дві інтерпретації: песимісти вважають, що мем-коіни вже втратили популярність, а оптимісти — що вони недооцінені і при поверненні ринку можуть знову вирости значно.

Якщо цей показник почне зростати, це стане раннім сигналом відновлення інтересу до PEPE та мем-коінів загалом. Інвесторам слід уважно стежити за цим індикатором, адже він може передбачити початок нового циклу зростання.

Аналітики вважають, що PEPE має потенціал для відновлення, але попереджають про ризики зменшення ліквідності. Хоча фундаментальні чинники підтримують можливе зростання, у поточних умовах інвесторам слід бути обережними. Очікується короткострокове відновлення цін, але перед цим можливе формування нових локальних мінімумів.

Для інвесторів у PEPE зараз характерна висока невизначеність. Накопичення китами — позитивний сигнал, але закриття Wynn і попередження Cowan — негативні. Найбезпечнішою стратегією є поступове входження з малими обсягами, встановлення стоп-лоссів і уважне слідкування за рухом Bitcoin. Лише при поверненні Bitcoin у висхідний тренд у мем-коінів з високим ризиком з’явиться реальна можливість для відновлення.