Backpack оцінено понад 1 мільярд доларів і став єдинорогом! Колишній співробітник FTX зробив успіх завдяки токенізації

Колишній співробітник FTX заснував Backpack для переговорів про оцінку в 1 мільярд, щоб залучити 50 мільйонів і стати єдинорогом. 37,5% із 1 мільярда токенів заблоковані після IPO, а 37,5% перебувають у обігу до IPO, щоб запобігти продажу роздрібних інвесторів. Airdrop 250 млн для ранніх прихильників і 100 тисяч для NFT Mad Lads. Починаючи з гаманця Solana, Series A зібрала 1 700 мільйонів.

Інновація токенізації, що лежить в основі оцінки в 1 мільярд

Backpack, криптобіржа, заснована колишніми співробітниками FTX, стала останньою платформою для торгівлі криптовалютою, що приєдналася до лав єдинорогів, повідомила Axios у понеділок. Повідомляється, що компанія веде переговори про новий раунд фінансування на суму 50 мільйонів доларів за оцінкою до інвестиції у 10 мільярдів доларів. Ця оцінка є середньою серед криптобірж, значно нижчою, ніж у Coinbase (публічна компанія з ринковою капіталізацією десятки мільярдів доларів) або Binance (колись оцінена у $3000 мільярдів), але це значне досягнення для майбутньої біржі, яка працює лише понад два роки.

За даними The Block, Backpack представила свій план токенізації, який включає плани відкласти 37,5% від загальної кількості 1 мільярда біржових токенів до казначейства компанії «після IPO». Співзасновник Армані Ферранте зазначив, що план має на меті запобігти «продажу акцій роздрібним інвесторам» і забезпечити довгострокове узгодження інтересів.

Ферранте сказав у понеділок: «Команда може отримати прибуток від проєкту лише після того, як компанія вийде на біржу (або пройде через інші види виходу з акцій). Лише коли компанія стане публічною, вона зможе отримати доступ до найбільших і найліквідніших світових ринків капіталу, і лише якщо докласть усіх зусиль, щоб кваліфікуватися на ці ринки, команда отримає ту цінність, яку створила спільнота Backpack між цим і тоді.»

Цей механізм «розблокування після IPO» надзвичайно рідкісний у криптоіндустрії. Токени більшості бірж випускають командні акції на TGE (подія генерації токенів) (зазвичай з періодом блокування, наприклад 1-3 роки), але Backpack блокує 37,5% частки команди до завершення IPO для її розблокування. Перевага такого дизайну полягає в тому, що вона змушує команду бути прив’язаною до довгострокового розвитку, і їм потрібно дійсно виходити на біржу, щоб отримати максимальний прибуток, а не виходити з продажу токена на короткий термін.

Інноваційний механізм розподілу токенів Backpack

37,5% після IPO: Акції команд заблоковані до завершення лістингу, а довгострокове зобов’язання є обов’язковим

37,5% тиражу до IPO: Розблокування на основі вимірюваних цілей, таких як розширення на нові території та нові продукти

250 мільйонів повітряних дропів: Винагороджує ранніх прихильників і учасників Backpack Points

Власники NFT на 100 тис.: Віддячити спільноті Mad Lads NFT

Додатково 37,5% пропозиції буде циркулювати на ринку до лістингу (тобто «до IPO»), виходячи з вимірюваних цілей, таких як розширення на нові території та запуск нових продуктів. Цей механізм розблокування на основі етапів гарантує, що випуски токенів відповідають розвитку бізнесу, а не безумовним обмеженням часу. Якщо Backpack не досягне цих цілей, відповідні токени не будуть розблоковані, що забезпечує додатковий захист для інвесторів.

Стрибок від гаманця Solana до повноцінного обміну

Спочатку орієнтована на проєкти гаманців на базі Solana, Backpack була заснована наприкінці 2023 року командою, що стоїть за колекцією NFT Mad Lads, до якої входять Ферранте, колишній розробник Solana та ранній співробітник Alameda Research, а також Кан Сан, колишній головний юрисконсульт FTX, який давав свідчення на суді проти Сема Бенкмана-Фріда. Цей ярлик «колишній працівник FTX» є і перевагою, і тягарем.

Перевага полягає в тому, що вони мають практичний досвід у створенні та керуванні великими криптобіржами. До краху FTX це була друга за величиною біржа у світі з десятками мільярдів доларів щоденного обсягу торгівлі. Технічний та операційний досвід, накопичений Ферранте та Саном у епоху FTX, є ключовим активом стрімкого зростання Backpack. Тягар лежить на скандальному плямі FTX, і інвестори та користувачі можуть сумніватися в довірі щодо «колишніх працівників FTX». Backpack має довести свою відмінність від FTX через прозорі операції та сувору відповідність.

Backpack залучив $1,700 у раунді фінансування Series A у 2024 році, очолюваному Placeholder VC, а серед інших відомих венчурних компаній — Robot Ventures, Wintermute та Selini, серед інших. Цей набір інвестицій демонструє визнання Backpack провідними крипто-венчурними капіталами. Від $1,700 у серії A до нинішніх $5,000 зібраних і $1 мільярда оцінки, Backpack зріс приблизно у 60 разів за менш ніж два роки — темп зростання, який також рідкісний у криптоіндустрії.

Минулого року біржа придбала FTX EU, європейський підрозділ неіснуючого криптогіганта FTX, таким чином отримавши доступ до регуляторної бази MiFID II. Придбання було стратегічним, дозволивши Backpack отримати ліцензію на легальну діяльність у країні ЄС 27 за одну ніч, зекономивши роки подачі заявок і затвердження. FTX EU, хоча й закрита після банкрутства материнської компанії, все ще має цінність у своїй ліцензійній та інфраструктурі відповідності, і Backpack придбала цей цінний актив за відносно низькою ціною (не розголошена, але оцінюється як значно нижча за вартість подання з нуля).

Штаб-квартира біржі розташована в Дубаї, де отримала ліцензію Virtual Asset Service Provider (VASP). Дубай є однією з найбільш дружніх до криптовалют юрисдикцій у світі, з чіткою регуляторною базою та ефективними застосуваннями. Вибір Backpack у Дубаї як штаб-квартири дозволяє їй насолоджуватися розслабленим регуляторним середовищем, обслуговуючи європейський ринок через придбану ліцензію FTX EU — стратегію «глобального планування», яка є надзвичайно розумною.

Конкурентне середовище регульованих бірж

Backpack, регульована криптобіржа споту та деривативів і мультичейновий гаманець, також почала розширюватися на ринки кредитування та прогнозування. Ця стратегія «повнофункціонального» продукту є основним напрямком сучасної конкуренції на криптобіржах. Чиста спотова торгівля вже є ринком червоного океану, де гіганти, такі як Binance і Coinbase, мають абсолютну перевагу. Щоб нові біржі виділялися, вони повинні надавати диференційовані послуги.

Відмінність Backpack включає: інтеграцію багатоланцевого гаманця (підтримує не лише Solana, а й Ethereum, Bitcoin тощо), кредитні сервіси (що дозволяють користувачам заставувати активи для позики або отримання відсотків), ринки прогнозування (наздоганяти поточні гарячі точки). Ця стратегія комплексного сервісу має на меті підвищити «закріпленість» користувачів, дозволяючи їм виконувати всі криптодії в екосистемі Backpack, тим самим збільшуючи обсяг транзакцій і дохід.

Однак чи витримає оцінка в 1 мільярд доларів, залежить від того, чи зможе Backpack продовжувати зростати у конкурентах. Поточний ринок криптобірж надзвичайно переповнений, лише в Дубаї є десятки ліцензованих бірж. Хоча Backpack має досвід колишніх співробітників FTX і переваги ліцензії ЄС, він все одно значно поступається провідним біржам за впізнаваністю бренду, базою користувачів і обсягом торгівлі. Якщо вона не зможе швидко збільшити свою частку ринку на наступному бичачому ринку, оцінка в 1 мільярд може бути переоцінена.