Складність майнінгу біткоїнів різко знизилася на 11%! Це найбільше зниження з часів «великого заборони» в Китаї у 2021 році

Mempool дані показують, що складність майнінгу біткоїна 7 лютого одноразово знизилася на 11.16%, до 125.86 T (трильйонів), що є не лише найбільшим зниженням з моменту повного заборони майнінгу в Китаї у 2021 році, але й входить до топ-10 найбільших знижень складності майнінгу в історії біткоїна. Це коригування складності майнінгу відбулося на висоті блоку 935,424, коли складність знизилася з початкових 141.67 T. Перед цим, через різке зниження загальної обчислювальної потужності мережі, середній час створення блоку був збільшений до приблизно 11.4 хвилин, що значно перевищує стандарт у 10 хвилин, встановлений протоколом біткоїна, що свідчить про те, що багато майнерів «відключаються» і виходять з мережі. Основною причиною різкого зниження складності майнінгу є майже 20% зменшення обчислювальної потужності мережі за останній місяць. Індекс обчислювальної потужності компанії Luxor, що надає послуги з майнінгу біткоїна, показує, що лише минулого тижня обчислювальна потужність знизилася на 11% до 863 EH/s, що значно нижче історичного максимуму у 1.1 ZH/s, зафіксованого у жовтні минулого року. Швидке зменшення обчислювальної потужності має дві основні причини. По-перше, різке падіння ціни біткоїна: з моменту досягнення історичного максимуму у 126 000 доларів у жовтні минулого року, ціна поступово знижувалася, знизившись більш ніж на 43%. 6 лютого вона опустилася близько до 60 000 доларів, а потім відскочила вище 71 000 доларів. Основний тиск на ринок створюють високі доходності американських облігацій, постійний відтік капіталу з фізичних ETF на біткоїн, а також підвищена напруга на ринках акцій і товарів. За даними SoSoValue, у 2026 році американські фізичні ETF на біткоїн перейшли до чистого продажу, що стало важливим чинником тиску на ринок. Другий вплив походить із позаринкових факторів. У січні цього року США постраждали від «зимової бурі Фінн», що спричинило напруження електропостачання у кількох регіонах, змусивши майнінгові ферми зменшити потужність або повністю зупинити роботу, щоб підтримати життєзабезпечення населення. За статистикою, ця буря призвела до зниження обчислювальної потужності приблизно на 200 EH/s, з яких найбільший майнінговий гігант Foundry USA втратив аж 60%. Прибутковість майнерів також знизилася. Ключовий показник доходів майнерів — «Hashprice», тобто очікуваний дохід на одиницю обчислювальної потужності, — 2 лютого впав до історичного мінімуму у 33.31 долара на PH/s на добу; 1 лютого середнє значення становило лише 34.91 долара. Керівник відділу деривативів Luxor Ben Harper зазначив, що у ринку загалом вважається, що 40 доларів є ключовим порогом для продовження роботи майнерів. Зараз, коли Hashprice опустився нижче 40 доларів, це означає, що більшість обладнання для майнінгу просто «горить гроші» при запуску. Зараз лише новітні моделі Antminer S23 залишаються з відносно здоровою рентабельністю; старіші моделі, такі як Whatsminer M6 або Antminer S21, або вже працюють з збитками, або майже на межі збитковості. Загалом, структура прибутковості залишається несприятливою. За даними Checkonchain, середня вартість видобутку одного біткоїна становить близько 87 000 доларів, тоді як поточна ціна на ринку близько 70 000 доларів, що означає, що ринкова ціна нижча за собівартість приблизно на 20%. З іншого боку, з урахуванням того, що активність у мережі біткоїна у 2024 році зменшується, частка комісій за транзакції у доходах майнерів знизилася з приблизно 7% до всього близько 1%, що змушує майнерів ще більше залежати від зростання ціни біткоїна для підтримки операцій. Незважаючи на тиск з фундаментальних показників, деякі аналітики бачать у історичних даних сигнали до можливого відновлення. У грудні минулого року VanEck зазначила, що під час попередніх періодів зниження обчислювальної потужності біткоїн у 90% випадків за наступні 90 днів демонстрував зростання.