1inch у команді зловживає з продажами: за мільйонними переказами стоїть «господар коливань»

Автор: Ethan, Odaily Планетарна газета

Велика продажа, позначена як «команда 1inch», знову викликає негативні відгуки.
Нещодавно платформа даних на блокчейні ARKHAM показала, що три гаманці, позначені як «команда 1inch», послідовно продали в цілому 36,36 мільйонів 1INCH на суму 5,04 мільйонів доларів. Згідно з даними ринку OKX, через це ціна токена 1INCH короткостроково знизилася на 16,7% до 0,1155 долара, тимчасово склавши 0,1164 долара. Навколо цієї продажу швидко виникло питання: Чи дійсно це команда проекту сама знижує ціну?
Якщо дивитися лише на цю продажу, її результати не є оптимальними. Дані блокчейну показують, що вищезгадані 1INCH переважно були переведені на відповідні адреси наприкінці листопада 2024 року. За оцінками на той час, їхня вартість становила близько 0,42 долара, що відповідає приблизно 15,27 мільйонам доларів. Перед цією продажою ціна 1INCH вже знизилася до приблизно 0,14 долара. Враховуючи вплив проскальзування через великий обсяг коштів під час продажу, лише для цієї позиції фактичні втрати могли перевищувати 10 мільйонів доларів.

Порівняння: стиль торгівлі команди 1inch раніше
Раніше інвестиційний фонд команди 1inch здійснював кілька раундів операцій на блокчейні під час ринкових коливань, що сприймалося ринком як прояв «професійної команди трейдерів».
Ще з лютого по квітень команда інвестувала в 1INCH, постійно купуючи його на низьких рівнях. Тоді ринковий настрій ще не відновився, і ціна 1INCH довго коливалася біля 0,2 долара. За цей період команда інвестувала приблизно 6,648 мільйонів доларів, купуючи 33,19 мільйонів 1INCH за середньою ціною близько 0,2 долара.
Однак ця покупка не спричинила значних коливань ціни. Реальне привернення уваги ринку сталося на початку липня, коли команда знову збільшила позиції. З 6 по 9 липня інвестиційний фонд знову влив 4,4 мільйона доларів, купивши 22,99 мільйонів 1INCH. Зі зростанням попиту ціна піднялася з приблизно 0,18 до 0,206 долара, що становить приблизно 14% приросту. В цей час команда переказала 3 мільйони USDC на Binance і частинами виводила 1INCH назад на власні адреси, не використовуючи весь капітал одразу, а продовжуючи купувати.
Після 10 липня активність значно прискорилася. 10 липня вдень команда знову купила 4,12 мільйонів 1INCH на суму близько 880 тисяч доларів, одночасно поповнивши баланс USDT на Binance на 2 мільйони. 11 липня ввечері моніторинг показав, що команда, ймовірно, купила ще 11,81 мільйонів 1INCH за більш високою ціною — близько 0,28 долара. В результаті ця адреса зросла до 83,97 мільйонів 1INCH, що оцінюється у понад 23 мільйони доларів. 13 липня команда знову вивела з Binance 6,33 мільйонів 1INCH.
Якщо повернутися до початку лютого, то з початку року інвестиційний фонд команди 1inch загалом влив близько 13,64 мільйонів доларів, купивши 55,85 мільйонів 1INCH за середньою ціною близько 0,244 долара. На фоні зростання ціни 1INCH до понад 0,39 долара в середині липня, ця позиція вже приносила кілька мільйонів доларів прибутку.
Варто зазначити, що команда не «тільки купує». 13 липня ввечері вона почала частково фіксувати прибуток, продавши близько 0,9 мільйонів 1INCH за ціною 0,33 долара, отримавши близько 298 тисяч доларів. Раніше вона також частинами продавала 1INCH за приблизно 0,28 долара.
Одночасно команда закривала й іншу важливу позицію: ETH, куплений у лютому за середньою ціною 2 577 доларів, почав поступово продаватися вище 4 200 доларів, що вже принесло мільйонний прибуток лише з цієї позиції.
11 серпня, за даними аналітиків на блокчейні, команда почала частково реалізовувати свої попередні позиції. Дані показують, що вона продала 5 000 ETH за середньою ціною 4 215 доларів, отримавши 21,07 мільйонів USDC; одночасно за середньою ціною 0,28 долара вона продала 6,45 мільйонів 1INCH, отримавши близько 1,8 мільйонів USDC.
З точки зору витрат на позиції, ETH був куплений командою у лютому за середньою ціною близько 2 577 доларів, а 1INCH — переважно у липні, з середньою ціною близько 0,253 долара. За цими вже проданими ETH і 1INCH команда вже реалізувала приблизно 8,36 мільйонів доларів прибутку.

Якщо дивитися ще далі назад, то операції команди з BTC — «протилежний тренд купівлі та продажу» — також очевидні. У період з лютого по березень цього року вона купувала приблизно 160,8 WBTC за середньою ціною близько 88 000 доларів і закрила позицію у травні, коли BTC знову наблизився до 100 000 доларів, отримавши загальний прибуток майже 1 мільйон доларів.
Об’єднуючи дані по BTC, ETH і 1INCH, можна побачити, що операції інвестиційного фонду команди 1inch — це, швидше за все, відпрацьована стратегія: збирати позиції під час ринкових корекцій, додавати обсяги під час зростання і частково фіксувати прибуток у високих цінових діапазонах.
Але цього разу, чи дійсно це вони самі керували операціями?
Потрібно зазначити, що порівняння цієї великої продажу, що сталася біля 0,14 долара, з попередніми операціями команди 1inch показує: якщо ця продажа справді була ініційована командою, її спосіб виконання суттєво відрізняється від їхньої звичайної логіки торгівлі. У випадках з BTC, ETH або 1INCH команда зазвичай здійснює часткові продажі після підтвердження тренду, а не концентрує великі обсяги у низьколіквідних ділянках.
Тому частина ринкових учасників почала ставити питання: чи справді ця продажа, позначена як «команда 1inch», була здійснена командою або її гаманцями під прямим контролем.
Після цього офіційний представник 1inch відповів на ці звинувачення. У заяві він чітко зазначив, що ця продажа не відбувалася з жодних гаманців, якими керує команда 1inch, структура або мульти-підпис. Команда також не має можливості втручатися у активи третіх сторін або їхні торгові рішення.
Інакше кажучи, зв’язки, вказані на блокчейні, не означають фактичний контроль. З точки зору темпу виконання і цінових діапазонів, ця продажа швидше за все була здійснена сторонніми особами, які вже вийшли з проекту, а не командою 1inch.
У період низької ліквідності один великий продаж швидко сприймається як «злочин команди», що є надмірним спрощенням інформації. Це ігнорує природний розрив між довгостроковою циркуляцією токенів і реальним контролем над адресами.
Повертаючись до самого 1inch. Офіційна заява підкреслює, що ця ринкова волатильність не змінила їхню основну діяльність і довгострокову стратегію. З 2019 року 1inch загалом обробила майже 8 трильйонів доларів у торгівлі, і навіть у періоди низької активності зберігає обсяг у кілька сотень мільйонів доларів щодня. Команда також повідомила, що планує цього року переглянути модель токеноміки для підвищення стійкості під час низької ліквідності та спадних циклів. У цьому контексті дискусії про те, чи «команда 1inch знижує ціну», — це, швидше за все, неправильне сприйняття, яке посилюється даними блокчейну, ринковим настроєм і рівнем ліквідності.
Навіть якщо ця продажа виявиться помилковою, вона все одно створила додатковий негативний вплив на ціну 1INCH, яка вже й так слабшає. Від пікових значень у 6 доларів, 1INCH зазнав тривалого одностороннього падіння і зараз коливається біля 0,11 долара.

На такій тенденції ринку вже немає достатнього запасу для поглинання будь-яких раптових сигналів продажу. Такі масштабні події, що підсилюють емоційний вплив, найчастіше спричинені саме слабкими інвесторами, які мають найменший рівень ризикостійкості.