"Золото бідних" великий переворот, огляд вартих уваги токенізованих срібних активів

Автор: Wenser, Odaily 星球日报

Срібло, цей дорогоцінний метал, який раніше називали «золотом бідних», зараз у штормовому стані охоплює світові ринки. Причина проста — його неймовірний ріст.

Нещодавно ціна на срібло на біржі сягнула понад 117 доларів за унцію, встановивши новий історичний максимум. Відтак, з 2017 року, з піку криптовалютного циклу, срібло зросло приблизно на 517%, офіційно перевищивши приріст біткойна (близько 500%) та золота (майже 300%). За даними сайту 8marketcap, ціна на срібло зараз становить близько 110 доларів, а ринкова капіталізація досягає 6,18 трильйонів доларів, посідаючи друге місце серед світових активів після золота. Такий вражаючий тренд природно привертає увагу ринку. Окрім традиційних інвестицій через брокерів або офлайн-магазини у вигляді срібних фондів або фізичного срібла, токенізоване срібло також може бути варіантом, особливо через торгові платформи та ланцюгові Perp DEX з кредитним плечем.

Стан ринку срібних токенів: лише 2 активи з високою ліквідністю

За даними CoinGecko, загальна ринкова капіталізація токенізованого срібла становить приблизно 446 мільйонів доларів, з 24-годинним зростанням близько 5,6%. Зокрема, з високою ліквідністю виділяються такі два срібні токени:

Kinesis Silver (KAG): ринкова капіталізація приблизно 406 мільйонів доларів

Як і золотий токен KAU, KAG — срібний токен, випущений платформою Kinesis, зареєстрованою на Кайманових островах, яка базується у Великій Британії. Основні торгові платформи — Kinesis Money, BitMart, Emirex (ОАЕ) та інші.

Згідно з інформацією, KAG забезпечується повністю застрахованим і регулярно аудитованим сховищем (глобальне розподілене зберігання), кожна монета прив’язана до 1 унції інвестиційного срібла; підтримує миттєві глобальні платежі; можливість викупу фізичного срібла; без зберігацьких зборів.

Потенційний ризик схожий із випуском золотого токена XAUT компанією Tether — висока залежність від довіри до активів емітента та можливі регуляторні ризики. Крім того, через невеликий обсяг ринку та обмежену глибину ринку можливі коливання цін, що може спричинити премію або дисконту. Тому ринок залежить від управління ордерами платформ.

Згідно з даними CoinGecko, обсяг торгів за 24 години становить близько 5,5 мільйонів доларів, що робить KAG другим за обсягом срібним токеном.

iShares Silver Trust (SLV): ринкова капіталізація приблизно 39,5 мільйонів доларів

Випущений Ondo Finance, срібний токен, прив’язаний до активів через ETF BlackRock iShares Silver Trust (SLV), який володіє відповідним фізичним сріблом.

Переваги — слідкує за регульованим традиційним ETF SLV, має хорошу ліквідність, підтримує миттєве створення та викуп (для користувачів поза США); поєднує традиційні фінанси та блокчейн; має корпоративне підтвердження; не потрібно безпосередньо працювати з фізичним сріблом.

Потенційні ризики — залежність від довіри до активів емітентів, таких як BlackRock, Ondo; не підтримує право власності або прямий викуп фізичного срібла; включає управлінські збори ETF; обмеження для торгівлі для користувачів у США та можливі регуляторні обмеження.

Основні торгові платформи — Gate, Bitmart, Bitget, AscendEX та інші централізовані біржі.

Варто зазначити, що SLV підтримує також контрактну торгівлю з кредитним плечем до 10 разів.

За даними CoinGecko, обсяг торгів за 24 години становить близько 21,2 мільйонів доларів, що є найвищим у ринку срібних токенів.

Крім KAG та SLV, токенізовані срібні активи, такі як Silver rStock (SLVR) від платформи Remora Market на Solana та Gram Silver (GRAMS) від Token Teknoloji A.Ş, прив’язані до 1 грама срібла, але мають дуже низьку ринкову капіталізацію та ліквідність, і їхній ціновий розрив із фізичним сріблом значний, тому не рекомендується до торгівлі.

Платформи для торгівлі сріблом з кредитним плечем: Hyperliquid, Binance, Bitget та інші

Крім фізичних срібних токенів, багато платформ для торгівлі американськими активами, ланцюгові Perp DEX, CEX, DEX вже пропонують срібні кредитні контракти з плечем до 20-100 разів. Нижче наведено конкретні платформи для ознайомлення:

Перший канал — Hyperliquid: срібний/USDC контракт, обсяг торгів за 24 години перевищив 1 мільярд доларів;

Другий канал — Binance, підтримує XAG/USDT з кредитним плечем до 100 разів. За даними, обсяг торгів за 24 години — 1,32 мільярда доларів. За офіційним оголошенням, ця торгівля була відкритою 7 січня (на той час максимальне плечо — 50); останні новини повідомляють, що Binance змінить ціновий індекс контракту XAU/USDT на 29 січня 2026 року.

Третій канал — Bitget, підтримує XAG/USDT з плечем до 50 разів. Обсяг торгів за 24 години — 174 мільйони доларів.

Висновки: політика Трампа та зниження ставок — найкращі каталізатори для дорогоцінних металів

Повертаючись до початку, політика Трампа, що спричинила напружену міжнародну політико-економічну ситуацію, торгові війни та схильність до зниження ставок ФРС, стала найкращим каталізатором зростання цін на дорогоцінні метали. Щодо срібла, крім історичних проблем з постачанням та важливих базових ресурсів, важливі також активи-укриття ризиків та ставлення США.

Стратегічний аналітик J. Safra Sarasin Claudio Wewel зазначає, що зростання цін на срібло зумовлене зменшенням очікувань щодо зниження ставок у США та новим статусом срібла як ключової мінеральної сировини. У листопаді Міністерство внутрішніх справ США включило срібло до списку стратегічних мінералів, що збільшує ймовірність введення мит на цей метал. Це посилює довгострокову напруженість у постачанні та прискорює закупівлі срібла імпортерами. Водночас роздрібні інвестори, які не можуть купити золото через його історичний максимум, все частіше розглядають срібло як актив-укриття.

Інакше кажучи, основне зростання срібла зумовлене як його дефіцитом, так і його захисною функцією. У поєднанні з останніми напруженнями у Близькому Сході, ціна на срібло, можливо, ще не досягла свого піку.