Шум навколо ШІ змінює напрямки капіталу: чому біткоїн слабшає, а срібло та золото продовжують випереджати?

28 січня повідомляється, що долар США останнім часом послаблюється, і ця зміна не є повністю самостійною. За минулий рік Федеральна резервна система кілька разів коригувала монетарну політику, знижуючи ставки та здійснюючи активні операції з активами для надання ліквідності ринку, що постійно тиснуло на індекс долара. Зі зниженням індексу долара до багатомісячного мінімуму зменшилася привабливість традиційних облігацій, і логіка розподілу капіталу також зазнала змін.

Історичний досвід показує, що послаблення долара зазвичай сприяє ризиковим активам. Раніше навесні та влітку 2025 року, коли індекс долара значно знижувався, біткойн тимчасово суттєво зростав, досягаючи періодичних максимумів. Однак після початку поточного циклу спостерігається інша динаміка ринку.

Дослідження The Kobeissi Letter вказує, що ціна срібла за минулий понад рік значно перевищила біткойн, досягнувши рідкісних історичних рівнів зростання, тоді як біткойн у цей період зазнав корекції. Золото також демонструє стабільність, а індекс відносної сили біткойна до золота опустився до багаторічних мінімумів, що свідчить про суттєві зміни у перевагах капіталу.

З емоційної точки зору, така відмінність часто означає зниження здатності інвесторів витримувати ризики, і капітал все більше орієнтується на активи з більшою передбачуваністю. Однак глибші причини полягають не лише у зростанні попиту на захист капіталу.

Аналітики вважають, що штучний інтелект стає ключовим фактором, що змінює напрямки капіталу. За даними Конференції ООН з торгівлі та розвитку, інвестиції у дата-центри, пов’язані з штучним інтелектом, у 2025 році суттєво зросли і вже перевищили 270 мільярдів доларів. Ця хвиля підтримується постійним попитом на обчислювальні потужності, енергію та базові матеріали.

На цьому фоні металургійний ринок першим отримує вигоду. Срібло, золото та мідь розглядаються як невід’ємна частина інфраструктури штучного інтелекту. Аналітики прогнозують, що у найближчі десятиліття попит на мідь значно зросте, і потенційний дефіцит пропозиції вже закладається у ціни.

Отже, поточний перехід капіталу з криптовалют, таких як біткойн, у дорогоцінні метали — це не просто короткострокова зміна настроїв, а стратегічна корекція, орієнтована на довгострокові галузеві тренди. Ця зміна може означати, що різниця у показниках між криптовалютами та промисловими металами перестане бути лише тимчасовою і стане передвісником нової макроекономічної структурної трансформації.