Bitunix аналітик: PCE може показати, що інфляція застрягла у «боковій стагнації», ймовірність того, що Федеральна резервна система залишиться без змін наступного тижня, висока

BlockBeats повідомлення, 1 січня 22 року, Бюро економічного аналізу США (BEA) має оприлюднити оновлений індекс цін споживчих витрат (PCE), ринок загалом очікує, що основна інфляція залишиться без значних змін. Консенсус-прогноз показує, що річна зміна основного PCE триматиметься в межах приблизно 2.8%–2.9%, загальний PCE приблизно 2.7% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про те, що рівень інфляції все ще значно перевищує довгострокову ціль Федеральної резервної системи у 2% і має явні ознаки «високого рівня стабілізації».

З макроекономічної точки зору, інфляція в США перебуває у стані боротьби між биками та ведмедями. З одного боку, витрати, пов’язані з тарифами, та ціни на деякі товари підтримують рівень інфляції на низькому рівні; з іншого боку, зниження темпів зростання заробітної плати та уповільнення зростання орендної плати поступово стримують інфляцію у сфері послуг. Це означає, що інфляція не погіршується, але й швидко не знижується, що ще більше звужує простір для монетарної політики. У поєднанні з попередніми даними, отриманими через закриття уряду, цей PCE швидше за все слугуватиме «підтвердженням тренду», а не ключовою змінною для коригування політики. На ринку вже сформувалося майже одностайне очікування: ймовірність того, що Федеральна резервна система залишить ставку незмінною наступного тижня, близько 95%. У короткостроковій перспективі високі відсоткові ставки продовжать стримувати оцінку ризикових активів; у середньостроковій перспективі, якщо інфляція залишатиметься високою, а економіка не зазнає явного сповільнення, політика перейде у більш тривалий період спостереження.

Аналізатор Bitunix: Щодо ринку криптовалют, «високий рівень ставок» означає, що короткострокова ліквідність навряд чи значно покращиться, і кореляція між біткоїном та ризиковими активами залишатиметься. Але якщо довгострокова інфляція не зможе ефективно знизитися, а реальні ставки поступово досягнуть піку, криптоактиви як засіб хеджування невизначеності монетарної політики у середньо- та довгостроковій перспективі все ще мають потенціал для повторного розгортання. Цей PCE більше схожий на «підтвердження поточного стану», ніж на сигнал до змін; справжні зміни у ритмі ринку залежатимуть від того, чи зможе інфляція суттєво прорватися через нинішній застій.