[Перерозподіл багатства, децентралізація③] Адаєзе з Нігерії та регулювання 2.0: уявлення про майбутнє фінансів

Через перші дві статті ми проаналізували реальність зростання розриву між доходами від праці та капіталу, а також потенціал “токенізації активів” як ключового технологічного рішення цієї проблеми. Тепер залишається лише останній пазл. Як зміниться наше життя, коли ця технологія буде застосована у повсякденному житті? І які кроки мають зробити політики для підготовки до цього?

У цій останній серії ми підсумуємо, використовуючи конкретні фінансові сценарії 2030 року, описані дослідницьким інститутом Coinbase, а також нові рекомендації щодо регуляторної рамки, запропоновані для підтримки цього сценарію.

Ранок 2030 року у Лагосі: портфель Адаєзе

Щоб проілюструвати майбутнє, яке принесе токенізація, у звіті Coinbase розповідається історія підприємця Адаєзе, який працює у технологічному ринку “Комп’ютерна село” у Лагосі, Нігерія.

Одного ранку 2030 року з високою інфляцією Адаєзе не турбувалася через знецінення нарахованої їй вчора валюти на нірі, а просто відкрила свій смартфон. Вона кількома натисканнями обміняла готівку на стабільну монету у доларах і миттєво купила акції Nvidia у “дрібних частках”.

Без складних документів або багатоденних процесів розрахунку. У її портфелі — 0,06 акцій Nvidia та 0,15 акцій LVMH. Через кілька місяців, коли їй потрібно було оплатити навчання племіннику, вона продала лише невелику частину своїх акцій і одразу отримала готівку для оплати.

Саме так працює світ без “проміжних бар’єрів”. Колись доступний лише для високоприбуткових клієнтів, глобальний доступ до якісних активів тепер став щоденною реальністю для торговців у Лагосі, які можуть купувати їх так само легко, як надсилати повідомлення.

Регулювання 2.0: пропозиція “інтеграції”, а не “заборони”

Щоб зробити цей сценарій реальністю, важливі не лише технологічні інновації, а й еволюція політики. Coinbase пропонує політикам наступну рамкову концепцію “Регулювання 2.0”.

① Нейтральність базового рівня. Протоколи блокчейну мають залишатися нейтральними публічними продуктами, подібно до TCP/IP в Інтернеті. Регулювання та нагляд мають зосереджуватися на застосунках (біржах, депозитаріях), що працюють поверх протоколу, а не на самому протоколі.

② Захист права самостійного зберігання. Право користувачів контролювати свої активи без посередників — це ключове право у цифрових активах. Регулятори не повинні забороняти або боятися цього, а навпаки — використовувати можливості прозорих даних блокчейну для сучасного контролю за незаконною діяльністю, такою як відмивання грошей.

③ Інтелектуальний контроль капіталу. У країнах із ризиком відтоку капіталу уряди не повинні примусово відкривати свої ринки. Однак заборона на використання гаманців у широкому розумінні не є рішенням. Замість цього слід встановлювати цільові обмеження на рівні застосунків або застосовувати програмовані технології відповідності для створення гнучких і точних систем контролю.

Відновлення рівня багатства

Протягом трьох попередніх статей ми підтвердили, що проблема “проміжних бар’єрів” — це не просто відсутність фінансових продуктів, а структурна причина зростання глобальної нерівності багатства.

Мета Coinbase ясна: майбутнє фінансів має полягати не лише у наданні банківських рахунків, а й у тому, щоб 4 мільярди людей по всьому світу стали акціонерами глобальних капітальних ринків.

Успіх не визначається цифрами. Коли торговці у Лагосі, фрілансери у Мумбаї та викладачі у Буенос-Айресі зможуть інвестувати у ті самі активи з такою ж інфраструктурою та за тією ж ціною, що й менеджери хедж-фондів у Нью-Йорку, розрив у капіталі справді зменшиться. Тоді можливості зростання активів більше не залежатимуть від походження або балансу рахунку, а лише від особистих талантів і бажання заощаджувати.

Саме цього обіцяє блокчейн — справжня “фінансова демократія”.