Ціна Bitcoin встановила історичний максимум, що може змінити історію ліквідності криптовалют

Ціна міді встановила новий рекорд цього тижня на тлі того, що більшість гравців криптовалютного ринку зосереджені на стрімкому зростанні срібла та золота. Однак саме мідь — а не традиційні активи-укриття — є фактором, який може глибше вплинути на траєкторію процентних ставок, основи історії ліквідності на фінансових ринках.

Станом на середу, 14/01, ціна на міді спот перевищила позначку 6,06 USD за фунт — найвищий рівень за історією. Ринкові рухи на ф’ючерсних контрактах свідчать про те, що це не короткочасний сплеск у межах однієї торгової сесії.

За даними COMEX від 15/01/2026, обсяг торгів оцінюється у 74 332 контракти, що менше ніж 83 265 контрактів попереднього дня. Навпаки, відкритий інтерес зріс до 269 825, що на 3 588 контрактів більше за попередній показник. Зростання відкритого інтересу при зменшенні обсягу зазвичай відображає тенденцію зберігання позицій трейдерами, а не спекулятивні короткострокові операції.

*Ф’ючерсний контракт на мідь (Джерело: TradingView)*Хоча ринок криптовалют не оцінює мідь безпосередньо, наближення цього промислового металу до історичних максимумів може сприяти зміцненню настроїв «все росте» на всіх активних ринках. Однак, на відміну від золота чи срібла — які асоціюються з захисною психологією — мідь відображає реальний попит економіки. Саме це робить цінові рухи міді особливо важливими.

Якщо ціновий тиск на мідь буде тривалим, він швидко може відобразитися у очікуваннях інфляції, що, у свою чергу, вплине на траєкторію процентних ставок і умови ліквідності — ключові фактори для криптовалютного ринку.

Мідь, інфляція і невирішене питання щодо процентних ставок

Зростання ціни міді посилює дискусії навколо ступеня «залежності» інфляції, перспектив реальних ставок і можливого послаблення політики Федеральної резервної системи (Fed). Це також визначає перспективи для Bitcoin (BTC).

Навіть у самій Фед, повідомлення досі не є одностайними. Голова Фед Міннеаполіс, Ніл Кашкары, вважає, що інфляція може коливатися навколо 2,5% наприкінці 2026 року, але водночас визнає, що він не впевнений, чи досягне цей рівень наприкінці року. Така невизначеність зменшує стабільність очікувань щодо ставок у 2026 році — особливо важливо для Bitcoin і високоліквідних активів, які зазвичай торгуються як активи з довгостроковим ризиком при коливаннях реальної доходності.

Раніше ринок вважав, що зниження ставок у 2026 році є майже гарантією. Однак головний економіст J.P. Morgan, Майкл Феролі, заявив, що не очікує жодних знижень ставок цього року.

Зростання міді на тлі AI та тиску з боку монетарної політики

Зростання ціни міді також пов’язане з інвестиційною історією у інфраструктуру AI та попитом з боку дата-центрів. За даними The Wall Street Journal, Amazon уклав дворічну угоду з Rio Tinto щодо проекту міді Nuton/Johnson Camp. Це сталося на тлі рекордних цін на мідь, побоювань щодо постачання та зростаючого попиту з боку технологічного сектору.

Що стосується криптовалютного ринку, вплив передусім не полягає у ролі захисту міді, а у тому, як історія інфляції, зумовлена товарами, може змінити очікування щодо фінансових умов. Якщо сила цін на мідь розцінюється як ознака стабільного попиту при обмеженості пропозиції, сценарій «довгострокових високих ставок» може бути закладений раніше. Це часто створює тиск на леверидж і послаблює потік капіталу у чутливі до ставок активи, включаючи криптовалюти.

Навіть якщо потоки готівки у спот-ринку або окремі тригери — наприклад, для Ethereum (ETH) — ускладнюють цю взаємозалежність, тиск з боку реальної ставки залишається системним бар’єром.

Навпаки, якщо тренд зниження інфляції повернеться наприкінці 2026 року, невизначеність, яку згадує Кашкары, може відкрити шлях до повернення очікувань пом’якшення політики. Тоді тиск з боку реальної ставки зменшиться — і це багато разів стримувало ринок криптовалют.

Сигнали від COMEX і перевірка сценарію ставок 2026 року

Дані COMEX також відображають зміщення у міжринкових позиціях і ризик-апетит. Зростання відкритого інтересу при зменшенні обсягу свідчить про те, що трейдери схильні зберігати позиції, а не брати участь у короткострокових операціях на основі імпульсу. Однак лише відкритий інтерес недостатній для визначення того, чи новий капітал приходить з боку покупців чи продавців.

Зараз рекордні рівні ціни міді стають прямим випробуванням сценарію 2026 року: чи переважатиме тиск з боку «реальної економіки» та тривала інфляція, чи поступово сформується сценарій м’якшої інфляції.

Щоб підтвердити цю тенденцію, трейдери повинні повернутися до знайомої таблиці: динаміки ціни міді відносно січневого максимуму та готовності Фед прийняти інфляцію, можливо, вище цільового рівня наприкінці року.