План Трампа щодо аукціону надзвичайних повноважень може змінити енергетичні ринки США — та економіку майнінгу Біткоїна

Президент Дональд Трамп готується оголосити про запропонований «автоматичний аукціон екстреної енергії», політичний крок, який може суттєво змінити траєкторію ринків електроенергії США. Хоча ініціатива здебільшого спрямована на зниження витрат на енергію для домогосподарств і підтримку економічного зростання на основі ШІ, її наслідки можуть відчутися гостро у секторі майнінгу криптовалют — особливо у Bitcoin майнерів, які вже під тиском зростаючих цін на електроенергію.

Пропозиція підкреслює зростаючий перетин між енергетичною політикою, інфраструктурою штучного інтелекту та економікою майнінгу Bitcoin у міру наближення США до проміжних виборів 2026 року.

Що таке емердженсі аукціон екстреної енергії, який пропонує Трамп?

За повідомленнями Bloomberg, адміністрація Трампа співпрацює з кількома губернаторами північо-східних штатів США, щоб просунути PJM Interconnection, найбільшого оператора електромережі в США, у напрямку нової форми довгострокового аукціону електроенергії.

Замість обов’язкового мандату, очікується, що ініціатива розпочнеться як «заява про принципи», підтримана Національною радою домінування у сфері енергетики Трампа та керівниками штатів Пенсильванія, Огайо, Вірджинія та сусідніх штатів.

За обговорюваним сценарієм, великі технологічні компанії — особливо ті, що керують великими дата-центрами ШІ — зможуть подавати заявки на 15-річні контракти на електроенергію, пов’язані з будівництвом нових електростанцій. Важливо, що ці компанії будуть зобов’язані фінансувати електростанції незалежно від того, чи споживатимуть вони всю вироблену електроенергію.

За оцінками, цей механізм може залучити близько 15 мільярдів доларів нових інвестицій у виробництво електроенергії, розширюючи пропозицію по всій мережі PJM, яка обслуговує понад 67 мільйонів людей від Атлантики до Середнього Заходу.

Чому зростання цін на електроенергію викликало федеральне втручання

Хоча президент Трамп часто вказував на зниження цін на нафту і бензин під час свого терміну, ринки електроенергії рухаються у протилежному напрямку.

Попит на електроенергію в США зріс, переважно через швидке розширення дата-центрів ШІ, інфраструктури хмарних обчислень і високопродуктивних обчислювальних навантажень. Північна Вірджинія — вже найбільший у світі центр обробки даних — знаходиться у безпосередній зоні впливу PJM.

Вплив на витрати для домогосподарств став політично чутливим. У вересні 2025 року середні роздрібні ціни на електроенергію в США зросли на 7,4% у порівнянні з попереднім роком, до рекордних 18,07 центів за кіловат-годину. Вартість для побутових споживачів зросла ще швидше — на 10,5% з січня по серпень 2025 року, що є одним із найрізкіших стрибків за понад десять років.

Енергетичні аналітики попереджають, що без втручання попит, зумовлений ШІ, може ще більше напружити мережі та посилити ціновий тиск. Як зазначено у листі Kobeissi, ринки електроенергії стикаються з структурним дисбалансом, якщо потужності виробництва не йдуть у ногу з технологічним зростанням.

AI дата-центри проти Bitcoin майнерів: змінюється ієрархія влади

Найбільш безпосереднім наслідком зростання попиту на електроенергію стали Bitcoin майнери, які історично залежали від доступу до дешевої енергії для збереження прибутковості.

Ця перевага руйнується.

Лише в Техасі у 2025 році заявки на підключення до електромереж сягнули 226 гігаватів, причому AI-компанії становили приблизно 73% нових заявок. Комунальні підприємства дедалі більше віддають перевагу дата-центрам ШІ перед майнінг-операціями Bitcoin, оскільки навантаження ШІ вимагає безперервної, передбачуваної подачі електроенергії і готові платити вищі тарифи.

Внаслідок цього, Bitcoin майнери втрачають доступ до довгострокових контрактів на електроенергію у кількох регіонах.

Як компанії з майнінгу Bitcoin адаптуються до тиску на ринок електроенергії

Зіткнувшись з несприятливою економікою електроенергії, великі публічно зареєстровані майнінгові компанії почали перебудовувати свої бізнес-моделі.

• Galaxy Digital, CleanSpark і IREN досліджують гібридні стратегії, що поєднують майнінг із інфраструктурними послугами.
• Bitfarms оголосила про плани конвертувати своє майнингове підприємство у штаті Вашингтон у напрямку HPC і ШІ, що сигналізує про ширший зсув у галузі.

Генеральний директор Bitfarms Бен Ганьон відкрито визнав, що інфраструктура GPU-as-a-Service може перевищити прибутковість майнінгу Bitcoin, забезпечуючи більш стабільний грошовий потік, оскільки компанія поступово зменшує частину своїх операцій з майнінгу до 2026-2027 років.

Ця зміна підкреслює ширше явище: доступ до електроенергії, а не хешрейт, став головним конкурентним чинником.

Чи може аукціон енергії Трампа в кінцевому підсумку принести користь Bitcoin майнерам?

У короткостроковій перспективі, емердженсі аукціон екстреної енергії мало що змінить у вже укладених контрактах, які вже забезпечені компаніями ШІ. Однак довгострокові наслідки можуть бути більш сприятливими для Bitcoin майнерів.

Якщо ініціатива вдасться до розширення виробничих потужностей і зняття обмежень пропозиції, ціни на електроенергію можуть стабілізуватися або знизитися у ключових регіонах. Для майнерів зниження цін на електроенергію безпосередньо означає покращення маржі та подовження життєздатності операцій.

Дешевша електроенергія також може:

• Зменшити примусове переключення на інфраструктуру ШІ
• Дозволити меншим або середнім майнерам залишатися конкурентоспроможними
• Сповільнити консолідацію у галузі майнінгу

Однак, ефекти політики, ймовірно, розгортатимуться протягом кількох років, а не кварталів. Нові електростанції потребують тривалого часу на розробку, отримання регуляторних дозволів і інтеграцію у мережу.

Ширший сигнал: енергетична політика стає технологічною політикою

Поза Bitcoin, запропонований Трампом емердженсі аукціон енергії відображає глибший зсув у управлінні США. Енергетичні ринки вже не сприймаються як нейтральні комунальні послуги, а як стратегічна інфраструктура, що підтримує лідерство у ШІ, цифрові фінанси та промислову конкурентоспроможність.

Bitcoin майнери тепер стоять на перехресті цієї трансформації — конкуруючи з технологічними гігантами вартістю трильйони доларів за ті самі електрони.

Чи виграють майнери в кінцевому підсумку або залишаться позаду, залежатиме від реалізації, регіональної динаміки та швидкості запуску нових потужностей. Що очевидно — доступ до енергії став визначальним обмеженням цифрової економіки.