Структурний дефіцит ціни на срібло посилюється, XAG наближається до позначки 100 доларів, фізичне постачання срібла під тиском

14 січня повідомляється, що ціна на срібло (XAG) продовжує зростати, історичний прорив цін на спот-ринку понад 90 доларів за унцію спричинив підвищення ціни на американські монети «Орлиний срібний долар» у дилерських каналах до понад 100 доларів за штуку. Загалом, цей ріст не є короткостроковим емоційним рухом, а зумовлений структурною нестачею та стратегічним попитом.

Зі швидкими коливаннями цін, Бюро гравюри США оголосило про припинення продажу всіх срібних монет. Офіційне пояснення полягає в тому, що різкі коливання цін на срібло ускладнюють обґрунтоване ціноутворення, що ринок сприймає як явний знак перевищення попиту на фізичне срібло над пропозицією. Коментатор ринку Echo X зазначає, що коли офіційні канали припиняють продажі, це зазвичай означає, що паперова ціна вже не відображає реальну рідкість фізичного срібла, і розширення премії — лише питання часу.

Загалом, зростання ціни на срібло зумовлене кількома факторами одночасно, зокрема притоком захисних коштів, зростанням очікувань зниження ставок ФРС, напруженістю на ринку фізичного срібла та постійним збільшенням промислового використання срібла у сферах нових енергетичних технологій і високих технологій. Генеральний директор First Majestic Silver Кіт Ноймайєр вважає, що за нинішньої структури попиту та пропозиції, прорив ціни на срібло понад 100 доларів за унцію у найближчі місяці не є екстремальним сценарієм.

З точки зору ринкових механізмів, Sunil Reddy зазначає, що на ринку срібла довгий час існує проблема, коли обсяг паперових контрактів значно перевищує реальні запаси. Коли маржа та тиск на доставку зростають одночасно, короткі позиції змушені швидко закриватися, що скорочує цикл доставки і підвищує спотову премію. Він підкреслює, що справжнім тригером ланцюгової реакції є не емоції, а швидке звуження прибутковості.

Що стосується інвесторів, Пітер Спіна зазначає, що довгострокові інвестиції у фізичне срібло не були продані масово через зростання цін, а структурний дисбаланс, накопичений історично, стає очевидним. Така жорсткість пропозиції робить срібло більше стратегічним ресурсом, ніж звичайним торговим активом.

Макроекономічне середовище також створює додатковий фон. Останній фінансовий звіт JPMorgan згадує про уповільнення випуску облігацій, ослаблення ринку праці та зростання фінансового тиску на компанії. Аналітик Jeffrey Snider вважає, що ці сигнали свідчать про те, що зростання цін на срібло є зовнішнім проявом системного тиску, а не просто спекуляцією.

Крім того, Джим Фергюсон цитує думку Енді Шектмана, що центральні банки, суверенні фонди багатства та комерційні структури продовжують накопичувати фізичне срібло. Нині обсяг паперових зобов’язань значно перевищує реальні запаси, а обмеження на експорт срібла з Китаю посилюють його стратегічну цінність для національної безпеки, широко застосовуючи його у штучному інтелекті, енергетичних системах та високотехнологічному виробництві.

На тлі постійної напруги у фізичних поставках, ринок загалом вважає, що наближення ціни на срібло до 100 доларів вже не є лише технічною метою, а результатом етапу переформатування попиту та пропозиції.