Тревога про відрив Біткоїна від M2! Фіделітізм та медведі ведуть гарячу дискусію, ризики квантових обчислень стають у центрі уваги

比特幣 та M2 роз’єдналися, посилюючи тенденцію, Фіджір вважає, що зростання M2 буде стимулювати BTC, MartyParty прогнозує відскок 12 січня. Але на початку 2026 року річний темп зростання BTC буде негативним, а M2 перевищить 10%. Mister Crypto стверджує, що роз’єднання сигналізує про вершину ринку, після якої настає 2-4 роки медвежого тренду. Edwards підкреслює ризики квантового прориву, що може спричинити переоцінку криптовалютної системи BTC.

Оптимізм Фіджір vs. Попередження Mister Crypto про медвежий ринок

Звіт компанії Фіджір цифрових активів за січень продовжує висловлювати впевненість у позитивній кореляції між обсягом грошової маси M2 та ціною біткойна. Фіджір наголошує, що бичачі цикли біткойна зазвичай збігаються з періодами прискореного зростання M2. Через його дефіцитність, біткойн здатен поглинати надлишкові кошти значно краще за інші активи. «З початком нового глобального циклу кількісного пом’якшення та завершенням програми кількісного жорсткішого зменшення ФРС, ми ймовірно побачимо подальше зростання цього показника у 2026 році, що стане позитивним каталізатором для цін біткойна.»

Аналізатори, що підтримують цю точку зору, вважають, що золото і срібло останнім часом поглинали попит на хеджування інфляції. Вони також зазначають, що відновлення друку валют у різних країнах стало головним драйвером зростання цін біткойна. Відповідну думку має і MartyParty, який порівнює ціну біткойна з глобальним обсягом M2, використовуючи 50-денну затримку. Він прогнозує, що цього тижня ціна біткойна може відскочити, слідом за зростанням грошової маси. «Біткойн і глобальна ліквідність — з затримкою 50 днів. Прогноз M2 — ми побачимо цей відскок 12 січня.»

Однак графіки Фіджір показують, що за минулий рік кореляція між річним зростанням біткойна та глобальним зростанням M2 послабилася. До початку 2026 року ця динаміка ще більше розійдеться. Річний темп зростання біткойна стане негативним, тоді як глобальний M2 зросте понад 10%. Це викликає сумніви у інших аналітиків. Спостереження Mister Crypto свідчать, що періоди, коли ціна біткойна відокремлюється від зростання M2, зазвичай ознаменовують вершину ринку. Після цих фаз зазвичай настає 2-4 роки медвежого тренду.

Три інтерпретації роз’єднання біткойна та M2

Оптимістична позиція Фіджір: роз’єднання — тимчасове, зростання M2 зрештою підштовхне BTC, 50-денний запізнювальний ефект

Песимістична позиція Mister Crypto: роз’єднання — ознака вершини ринку, історично за ним слідували 2-4 роки медвежого тренду

Квантова позиція Edwards: перший вихід у квантову точку, ризик переоцінки BTC через перезавантаження системи

Такий крайній розбіжність між аналітиками є надзвичайно рідкісною. Зазвичай, коли зростає M2, більшість аналітиків налаштовані оптимістично щодо біткойна. Але нинішня різниця свідчить, що ринок перебуває на критичному етапі трансформації, старі логіки можуть втратити силу, а нові ще не сформувалися. У цій ситуації інвесторам слід бути особливо обережними.

Теорія переоцінки ризиків квантового прориву Чарльза Едвардса

Одночасно аналітик Чарльз Едвардс пропонує зовсім інший погляд на цю ситуацію. Він вважає, що 2025 рік стане вирішальним, оскільки тоді реальністю стане ризик злома біткойна квантовими комп’ютерами. Тому роз’єднання M2 — це відповідь на цей ризик. «Це перший випадок, коли біткойн відокремлюється від грошової пропозиції та глобальної ліквідності. Чому? 2025 рік — це перший рік, коли біткойн потрапить у квантову точку. Час, необхідний для зламу криптографії біткойна квантовими машинами, досягає ненульового рівня і менший за час, потрібний для оновлення мережі. Грошова система переоцінюється, щоб врахувати цей ризик.»

Хоча теорія Едвардса звучить як конспірологія, вона не позбавлена логіки. У грудні 2024 року Google випустила квантовий чіп Willow, що викликало паніку у криптоспільноті. Хоча цей чіп ще дуже далекий від реальної загрози для біткойна, він перетворює «квантову загрозу» з теорії у реальність. Якщо інституційні інвестори почнуть враховувати квантові ризики у своїх моделях оцінки, це може спричинити зниження цін.

Логіка «квантової знижки» полягає у тому, що якщо ймовірність зламу біткойна квантовими комп’ютерами протягом 10 років становить 5%, раціональний інвестор має закласти цю ймовірність у поточну ціну. Припустимо, що без квантових ризиків біткойн коштує 100 000 доларів, тоді 5% знижки означає, що поточна ціна має бути 95 000 доларів. Така переоцінка може пояснити, чому при зростанні M2 ціна біткойна залишається стабільною або падає.

Проте теорія Едвардса також піддається сумніву. Спільнота розробників біткойна активно працює над проти- квантовими криптографічними рішеннями, зокрема пропозиції BIP-360. Якщо ринок вірить, що біткойн зможе оновитися до настання квантової загрози, «квантова знижка» не матиме підстав. Поточне роз’єднання може бути лише короткостроковою реакцією ринку, а не раціональним ціноутворенням ризику.

Тест стійкості довгострокової історії збереження цінності

Незважаючи на невизначеність, інвестори продовжують розглядати біткойн як довгостроковий засіб збереження цінності. Загалом, розбіжності між аналітиками відображають зростаючу складність ринку біткойна. Оптимісти орієнтуються на традиційні історичні моделі, підтримувані зниженням ставок ФРС і друком грошей. Песимісти ж звертають увагу на безпрецедентні технічні ризики.

До 2026 року біткойн стикається з іншими ризиками, зокрема ризиком арбітражних операцій з ієною та потенційним виникненням третьої світової війни через ускладнення глобальної економіки і геополітичної ситуації. Ці ризики не обов’язково означають кінець біткойна. Вони можуть створити і можливості для багатьох інвесторів. Вони все ще вірять, що незалежно від змін у світі, біткойн залишиться довгостроковим засобом збереження цінності, як це довели понад 15 років його розвитку.

Чи ознаменує роз’єднання з M2 кінець бічного тренду біткойна, чи це лише короткострокове технічне відхилення — на це дасть відповідь 2026 рік. Якщо прогноз Фіджір вірний, біткойн за кілька місяців знову синхронізується з M2 і досягне нових максимумів. Якщо спрацьовує попередження Mister Crypto, біткойн може увійти у тривалий медвежий цикл. А якщо теорія квантового ризику Едвардса підтвердиться, весь криптовалютний ринок зазнає переоцінки.