Криптовалютна ліквідність залишалася у Біткоїні та Етері, оскільки зростання альткоїнів згасло у 2025 році

2025 рік підтвердив чітку концентрацію криптовалютної ліквідності у Bitcoin та Ethereum, тоді як більшість альткоїнів були здебільшого відсунуті на другий план. Цей висновок базується на щорічному огляді ринку цифрових активів OTC від Wintermute. Згідно з доповіддю, інвестори зосереджувалися переважно на Bitcoin, Ether та невеликій кількості великих капіталізаційних токенів. Це стало суттєвим відхиленням від попередніх циклів криптовалют, коли капітал переважно ротаційно переміщувався між альткоїнами. У 2025 році ліквідність текла з верху вниз — головним чином через ETF та трасти цифрових активів (DATs), що призвело до значної концентрації капіталу у найбільших активах. Wintermute зазначив, що ETF розширили свій спектр, впроваджуючи функції, такі як експозиція на стейкінг, тоді як DATs розширили свої мандати, щоб спрямовувати більше капіталу у Bitcoin та Ethereum.

Як змінився ринок криптовалютної ліквідності у 2025 році Торговельна поведінка у 2025 році різко відрізнялася від попередніх років. Wintermute зауважив, що інституційні інвестори залишалися стабільно переважними у основних криптоактивах з другого кварталу, зокрема у BTC та ETH. Інституції торгували стратегічно і швидко реагували на макроекономічні та політичні новини. Яскравим прикладом стала ситуація на початку квітня 2025 року, коли коментарі Дональда Трампа щодо тарифів спричинили швидкий перерозподіл капіталу у Bitcoin. На початку року інституції були недовласними у основних бенчмарках і залишалися чистими продавцями протягом першого кварталу. Ліквідність і позиціонування Bitcoin досягли піку у травні та червні 2025 року. Згідно з даними BTCsats, середня ціна Bitcoin у травні перевищила $103,400, з максимумами близько $112,000 і мінімумами близько $93,400. У червні середня ціна піднялася майже до $105,700, з внутріденними максимумами понад $110,500, а місяць закінчився близько $107,100.

Переломний момент для роздрібних інвесторів Wintermute підкреслив значний зсув у поведінці роздрібних інвесторів. З 2022 року роздрібні інвестори послідовно продавали Bitcoin і Ethereum, одночасно перерозподіляючи капітал у альткоїни. Ця модель змінилася у 2025 році. Хоча великі гравці поглинали більшу частину ліквідності у основних активів, альткоїни слідували іншій траєкторії. Роздрібні інвестори короткочасно повернулися до альткоїнів у другому та третьому кварталах, підживлювані сподіваннями на традиційний “сезон альткоїнів”. Однак цей оптимізм збігся з різким наростанням кредитного плеча. Так званий рух “10/10” викликав жорсткий, примусовий розпродаж на ринку, що призвело до приблизно $19 мільярда ліквідацій протягом 24 годин. Перед цим, кредитне плече у альткоїнах накопичувалося нерівномірно і без достатньої підтримки ліквідності.

Обсяг відкритих позицій обвалився, оскільки альткоїни втратили імпульс Загальний обсяг відкритих позицій на ринках криптовалют досяг приблизно $230 мільярда, згідно з даними Wintermute. З цієї суми близько $70 мільярда було зосереджено поза Bitcoin та Ethereum. Після ринкового сплеску більшість цих позицій були закриті. Обсяг відкритих позицій у альткоїнах знизився приблизно на 55% до середини грудня, опустившись до близько $30 мільярда. Показники альткоїнів різко погіршилися у 2025 році. Крім короткочасних ізольованих ралі, більшість проектів не змогли зберегти значущі прибутки. Wintermute зазначив, що середня тривалість ралі альткоїнів знизилася до всього 20 днів, порівняно з 45-60 днями у 2024 році, що свідчить про слабшу впевненість і все більш тактичний підхід до ризику.

OTC та активність опціонів прискорилися, незважаючи на приглушені ціни Незважаючи на стриману цінову динаміку, активність OTC-торгівлі цифровими активами значно зросла. Огляд Wintermute показує, що взаємодії з контрагентами посилилися, оскільки інвестори дедалі більше віддавали перевагу торгівлі поза біржею для збереження конфіденційності та підвищення капітальної ефективності. Кількість OTC-угод зросла приблизно у 2.1 рази порівняно з Q1 2025 року, тоді як номінальна вартість угод у четвертому кварталі зросла у 3.8 рази, що свідчить про вищу частоту торгів і більші розміри позицій. Сильний попит на OTC-офіси свідчить про те, що інституційні та досвідчені інвестори залишалися активними, навіть коли загальний імпульс цін на криптовалюти сповільнився.

#bitcoin , #ETH , #BTC , #CryptoMarket , #DigitalAssets

Залишайтеся на крок попереду — слідкуйте за нашим профілем і будьте в курсі всього важливого у світі криптовалют! Увага: ,Інформація та погляди, викладені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не слід сприймати їх як інвестиційну пораду в будь-якій ситуації. Зміст цих сторінок не слід розглядати як фінансову, інвестиційну або будь-яку іншу пораду. Ми застерігаємо, що інвестування у криптовалюти може бути ризикованим і призвести до фінансових втрат.“