Майкл Сейлор спростовує критику моделі казначейства Bitcoin

Майкл Сейлор повертається на цьому тижні, висловлюючись про захист компаній, що тримають Bitcoin у казначействі (Bitcoin treasury), стверджуючи, що нинішні дискусії відхиляються від теми через надмірну увагу до короткострокових коливань цін.

У своїй промові в подкасті What Bitcoin Did співзасновник Strategy підкреслив, що справжній прогрес Bitcoin полягає не у щоденних графіках цін, а у проникненні у організації, кредитний ринок, бухгалтерські стандарти та банківські системи. Він вважає, що 2025 рік оцінюється багатьма трейдерами неправильно, якщо дивитися лише на корекції, тоді як структурна основа міцно укріплюється.

Bitcoin встановив новий максимум на початку жовтня 2025 року, приблизно за три місяці до кінця року. Хоча ціна закінчила рік нижче за максимум, Сейлор зазначає швидке зростання кількості компаній, що беруть участь: кількість публічних компаній, що тримають Bitcoin, зросла з приблизно 30–60 у 2024 році до майже 200 наприкінці 2025 року.

Лише Strategy придбала близько 25 мільярдів доларів у Bitcoin у 2025 році, переважно через залучення капіталу. У 2026 році компанія продовжує активне накопичення, включаючи покупку ще 13 627 BTC на суму близько 1,25 мільярда доларів.

Сейлор також підкреслює, що зміни у правовому та бухгалтерському законодавстві значно знизили бар’єри для бізнесу, такі як стандарти справедливої вартості та більш чіткі податкові керівництва щодо нереалізованого прибутку. До кінця 2025 року багато великих банків у США вже дозволили іпотечне кредитування на основі ETF Bitcoin у реальному часі, навіть готуючись до прямого кредитування на основі BTC.

За його словами, ключова різниця полягає у триманні Bitcoin у функціонуючому бізнесі, а не лише як пасивний інвестиційний інструмент, такий як ETF. Компанії можуть випускати борг, створювати кредитні продукти або фінансові послуги на основі кількості триманого Bitcoin, що забезпечує вищий рівень гнучкості.

Сейлор відкидає побоювання щодо «надмірної» кількості компаній із Bitcoin treasury, порівнюючи ці критики з недовір’ям до електроенергії на початкових етапах. Він визнає, що погане управління залишається ризиком, але вважає, що як сильні, так і слабкі компанії можуть покращити свої позиції за правильного впровадження стратегії.

Говорячи про 2026 рік, Сейлор відмовляється від короткострокових прогнозів цін, вважаючи, що спроби передбачити Bitcoin у 90-денному періоді — це помилка. Натомість він описує Bitcoin як форму цифрового капіталу, що поступово інтегрується у глобальну кредитну систему, що визначатиме наступний етап прийняття, незважаючи на короткострокові коливання цін.