Волл-стріт зазнала серйозного шоку у п’ятницю вранці після того, як Goldman Sachs змінив своє бачення майбутньої монетарної політики Федеральної резервної системи. Goldman відтермінував свої прогнози щодо майбутніх підвищень ставок Федеральної резервної системи (до 2023), оскільки мав більшу віру в те, що економіка відновиться після пандемії. Надалі зміна прогнозу Goldman Sachs змінила ставлення інвесторів, корпорацій та інших учасників фінансових ринків до майбутніх процентних ставок.
Goldman Sachs прогнозував, що Федеральна резервна система розпочне цикл зниження ставок з березня 2023 року. Нові прогнози Goldman Sachs тепер передбачають два (2) помірних підвищення ставок у четвертому кварталі 2023 року. Нові прогнози Goldman Sachs також узгоджуються з його очікуваннями тривалого стабільного економічного зростання та покращення інфляційних умов у довгостроковій перспективі. Тому оновлений прогноз Goldman Sachs зменшив економічний стрес, який очікується у 2023 році, і зменшив оновлену оцінку ризику рецесії в США приблизно до 10%. Перегляд Goldman Sachs сигналізує ринку, що економіка, ймовірно, зможе уникнути різкого сповільнення у разі контролю рецесії, якщо Федеральна резервна система збережить рівень ставок у звичайному режимі до 2023 року.
Чому Goldman Sachs змінив своє бачення щодо зниження ставок Федеральної резервної системи
Оновлений прогноз базується на сильніших за очікуванням економічних даних. Споживчі витрати залишаються стабільними, незважаючи на високі витрати на позики. Ринки праці продовжують демонструвати стійкість у ключових секторах.
Інфляція також швидше охолоджувалася, ніж очікувалося, без шкоди для зростання. Ці тенденції надали політикам більше гнучкості для затримки з діями. Goldman Sachs вважає, що Федеральна резервна система може дозволити собі терпіння без ризику фінансової нестабільності.
Банк тепер очікує, що зниження ставок Федеральної резервної системи розпочнеться у червні. Друге зниження може відбутися у вересні. Кожне зниження становитиме 25 базисних пунктів, підтримуючи поступовий і контрольований підхід.
Що означає новий прогноз щодо ставки федеральних фондів для 2026 року
Goldman Sachs тепер очікує, що ставка федеральних фондів завершить 2026 рік у діапазоні від 3 до 3,25 відсотка. Цей діапазон свідчить про повільніший процес нормалізації, ніж раніше прогнозувалося. Такий прогноз свідчить про впевненість у довгостроковій економічній стабільності. Федеральна резервна система прагне тримати ставки достатньо обмежувальними для контролю інфляції. Водночас вона прагне уникнути зайвого тиску на зростання. Прогноз щодо ставки федеральних фондів також враховує глобальні умови. Центральні банки світу залишаються обережними через геополітичну невизначеність та нерівномірне відновлення. Goldman Sachs вважає, що ФРС буде діяти обережно, щоб уникнути дестабілізації капітальних потоків.
Як прогноз Goldman Sachs відображає економічну силу
За оцінкою Goldman Sachs, слід очікувати подальшого сильного базового фундаменту. Загальний ріст заробітної плати залишається позитивним, але не має спричинити зростання загального тиску інфляції. Прибутки великих публічно торгованих компаній продовжують дивувати зростанням у порівнянні з очікуваннями. Виробництво стабілізується після періоду скорочення. Попит на послуги залишається високим у всій економіці США.
Вищезазначені ознаки зменшують необхідність негайних дій Федеральної резервної системи щодо ставок, дозволяючи їм бути більш терплячими і чекати стабільних рівнів дезінфляції, а не лише орієнтуватися на короткострокові економічні дані. Крім того, Goldman Sachs зазначив, що загальний стан фінансових ринків покращився, кредитні ринки працюють добре, а загальні умови ліквідності не виявляють ознак стресу.
Що це означає для бізнесу та споживачів
Бізнес може стикнутися з вищими витратами на фінансування протягом тривалого часу. Рішення щодо капітальних витрат можуть залишатися обережними до середини 2026 року. Споживачі можуть не відчути негайного полегшення у витратах на позики. Іпотечні та кредитні ставки можуть залишатися високими, що вплине на попит на житло.
Однак стабільне зростання підтримує зайнятість і стабільність доходів. Ці фактори допомагають компенсувати вплив затримки зниження ставок Федеральної резервної системи. Goldman Sachs вважає, що поступове пом’якшення уникне економічних шоків. Такий підхід підтримує сталий розвиток, а не короткострокове стимулювання.
Більш впевнений шлях для монетарної політики
Основні моменти свідчать про зростаючу впевненість у економіці США. Політики більше не відчувають необхідності поспішати з втручанням. Зниження ставок Федеральної резервної системи тепер виглядає більш стратегічним. Goldman Sachs очікує таку терплячість для довгострокової стабільності. Зниження ризику рецесії в США посилює цю точку зору. Виважений підхід дозволяє контролювати інфляцію без руйнування зростання. Ринки можуть потребувати часу для адаптації, але ясність допомагає зменшити невизначеність з часом.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
