Чому сьогодні падає біткоїн? Протилежні думки у протоколі ФРС, можливо, припинять зниження ставок у 2026 році

31 грудня, біткоїн опустився близько до 88 330 доларів, за ніч один раз прорвав позначку 89 000 доларів. Протокол засідання Федеральної резервної системи за грудень показує, що, незважаючи на те, що FOMC проголосував 9 проти 3 за зниження ставки на 25 базисних пунктів, кілька посадових осіб відкрито заявили, що рішення було «дуже близьким», а деякі учасники схилялися до тимчасової паузи після цього зниження. У протоколі згадується, що тариф Трампа сприяв зростанню інфляції, а індекс страху криптовалют знизився до 29, що відображає обережність ринку.

Незначне зниження ставки ФРС відкриває невизначеність у політичному курсі

Основною причиною падіння сьогоднішнього курсу біткоїна є виявлення рідкісних гострих розбіжностей у протоколі засідання ФРС 30 грудня. Хоча комітет у підсумку проголосував 9 проти 3 за зниження федеральної ставки на 25 базисних пунктів до 3,5% — 3,75%, — це був найбільший опір з 2019 року. Ще важливіше, що у протоколі зазначається, що деякі підтримуючі зниження ставки посадові особи визнають, що це рішення «дуже делікатне», і навіть можуть підтримати збереження ставки без змін.

У протоколі йдеться: «Деякі з учасників, які підтримують зниження політичної ставки під час цього засідання, зазначили, що це рішення для них є дуже близьким, або вони можуть підтримати збереження цільового діапазону ставки без змін». Це «ризиковане» рішення про зниження ставки передає ринку сигнал про внутрішні розбіжності у ФРС щодо майбутнього курсу політики. Коли інвестори усвідомлюють, що ймовірність подальшого зниження ставки значно зменшується, ризикові активи природно зазнають тиску.

Щодо майбутнього зниження ставки та її розмірів, деякі посадові особи вважають, що після цього зниження ФРС можливо потрібно буде тривалий час утримувати ставку на рівні, щоб спостерігати за подальшим розвитком інфляційного шляху до цілі 2%. Опоненти зниження ставки більше побоюються, що інфляція може застигнути у 2025 році, і вважають за потрібне отримати додаткові докази, що інфляція здатна «стійко» знижуватися. Така обережність зменшує очікування ринку щодо політики кількісного пом’якшення, що безпосередньо тисне на ціну біткоїна та інших ризикових активів.

Діаграма точкових прогнозів показує, що більшість із 19 посадових осіб очікує ще одного зниження ставки у 2026 році та ще одного у 2027 році, що поступово виведе федеральну ставку до близько 3% — нейтрального рівня. Такий «повільний» сценарій зниження ставок значно поступається раніше очікуваному агресивному політично-розширювальному курсу і є ключовим фактором, чому сьогодні біткоїн знизився.

У протоколі також згадується, що тарифна політика Трампа сприяє зростанню інфляції, але більшість вважає, що її вплив має фазовий характер і з часом послабне до 2026 року. Однак сама невизначеність створює ризикову премію, що змушує інвесторів наприкінці року зменшувати позиції для уникнення ризиків.

Настрій ринку знижений, але інституції нарощують позиції всупереч тенденції

Індекс страху та жадібності криптовалют коливається біля 29, що свідчить про обережність ринку. Сезонний індекс альткоїнів становить 19, що вказує на те, що значна частина капіталу все ще зосереджена у біткоїні, а не розподілена між іншими криптовалютами. Дані ETF на криптовалюти показують, що 29 грудня спостерігався чистий відтік коштів, що ясно свідчить про побоювання інвесторів щодо майбутніх тенденцій. Така обережність особливо помітна наприкінці року, багато трейдерів закривають прибутки або зменшують позиції перед Новим роком.

Незважаючи на це, загальна ринкова капіталізація криптовалют фактично залишилася стабільною — близько 2,98 трлн доларів, що свідчить про те, що капітал все ще циркулює у системі, хоча й із уповільненням. Частка біткоїна постійно зростає, що ясно показує його статус як основного активу-укриття. Коли невизначеність зростає, інвестори переорієнтовуються з високоризикових альткоїнів у біткоїн, і цей «переключення на захист» є типовою захисною поведінкою ринку.

Розходження у поведінці інституцій та роздрібних інвесторів

Настрій роздрібних інвесторів: індекс страху 29, чистий відтік ETF — закінчення року з прибутками

Дії інституцій: Metaplanet інвестував 4,51 млрд доларів у купівлю 4 279 BTC, загалом володіє 35 102 BTC

Дані про прибутки: Metaplanet отримала 568% прибутку від інвестицій у біткоїн цього року, що підтверджує ефективність довгострокової стратегії

Японська компанія Metaplanet щойно придбала 4 279 біткоїнів на суму близько 4,51 млрд доларів, довівши свою загальну кількість біткоїнів до 35 102, що приблизно оцінюється у 3 млрд доларів. За цей рік компанія отримала прибуток у 568% від інвестицій у біткоїн, що свідчить про активну довгострокову позицію. Metaplanet використовувала кошти від продажу привілейованих акцій для купівлі додаткових біткоїнів, що демонструє їхню орієнтацію на довгострокову перспективу і серйозне ставлення до ринку.

Такий розподіл поведінки інституцій і роздрібних інвесторів є ключовим фактором, чому сьогодні біткоїн знизився, але не зруйнувався. Роздрібні інвестори у невизначеності обирають чекати або виходити з ринку, тоді як інституції під час корекції ціни збільшують свої позиції. Така структурна підтримка купівлі створює досить міцний рівень підтримки біля 88 000 доларів.

Технічна модель стиснення вказує на швидкий вибір напрямку

(Джерело: Trading View)

З графіка видно, що з початку грудня ціна біткоїна перебуває у великому трикутнику, і ціна відскочила від нижньої межі, але не зробила суттєвого прориву вперед. Лінії тренду зжимаються, короткострокова динаміка здається досить спокійною, багато накладених свічок і молотків свідчать про відсутність активної енергії з обох боків. Така технічна структура сигналізує, що біткоїн перебуває у стані стиснення, а не слабкості.

Мобільні середні всі зосереджені біля рівня 88 000 доларів, утворюючи бар’єр, що перешкоджає подальшому зростанню, а RSI коливається біля середини — типовий ознака нерішучості. Якщо ціна прорве 90 000 доларів, можливий тест на 92 200 доларів, а можливо й повторне тестування максимуму на 94 600 доларів. Але якщо закриття буде нижче 85 100 доларів, ціль може знизитися до 81 600 доларів.

У будь-якому разі, зараз — досить цікава точка входу, оскільки ціна перебуває у стані накопичення і може будь-якої миті зробити прорив. Біткоїн у кінці 2025 року входить у фазу консолідації, а не краху або буму, і ринок очікує чіткої орієнтації.