PlanB стверджує, що Біткоїн надзвичайно недооцінений, оскільки дефіцит випереджає золото

PlanB вважає, що Біткоїн недооцінений. Він стверджує, що Біткоїн є рідкіснішим за золото та нерухомість, але його ціна на ринках у 10-100 разів нижча. Основою його порівняння є дефіцит як фундаментальне джерело довгострокової цінності, і він розглядає Біткоїн у контексті неправильно оціненого активу в сучасній фінансовій системі. Це невідповідність, за словами PlanB, є рідкісною можливістю.

Дані Stock-to-Flow доводять свою правоту

PlanB підтримує свою аргументацію, використовуючи графік stock-to-flow (S2F). Модель показує, що коефіцієнт дефіциту Біткоїна значно вищий, ніж у золота, більш ніж у 50 разів, і у кілька порядків величини порівняно з динамікою пропозиції нерухомості. Тим не менш, ринкова капіталізація Біткоїна становить майже половину від золота — близько 1,7 трильйонів доларів, а оцінена ринкова капіталізація нерухомості по всьому світу становить близько 400 трильйонів. Статистика свідчить про те, що ринки все ще перебувають у процесі повного врахування фіксованої пропозиції Біткоїна.

Логарифмічно-логарифмічна регресійна модель S2F плануB показує гарне історичне відповідність із коефіцієнтом регресії R 2 = 0.995. За моделлю, вартість Біткоїна зросте після халвінгу 2024 року, коли використання відповідатиме дефіциту. Хоча у 2021 році Біткоїн не завжди слідував цій моделі, PlanB робить висновок, що довгострокові цикли все ще відповідають зменшенню пропозиції. Він вважає, що дефіцит з часом повторюється.

Впровадження може закрити цю різницю

Довіра та впровадження — це важливі змінні у реакціях спільноти. Золото має тисячолітню історію, тоді як Біткоїн не старший за десять років. Однак потоки ETF, участь інституцій та зміна макроекономічних умов можуть прискорити впровадження експоненційно. Зниження доходності та зростання ліквідності фіатних валют також можуть зробити Біткоїн ще сильнішим як актив із дефіцитом. PlanB вважає, що ці сили можуть спричинити зближення протягом одного-двох років.

PlanB розглядає теперішній час як переломний момент. Біткоїн — це унікальний актив із зростаючим доступом для інституцій, і він досі значно недооцінений на ринках у порівнянні з подібними активами. Поки впровадження продовжує зростати, він вважає, що ціна Біткоїна буде наближатися до його цінності на основі дефіциту. Для нього розрив між ціною та фундаментальними показниками ставить це у особливо важливе положення у довгостроковій тенденції Біткоїна.