Бернштейн підкреслює стійкість тарифів, можливості в японських автомобілях
Investing.com – Японські автомобільні виробники краще готові витримати тарифи США, ніж очікувалося раніше, згідно з Bernstein, який заявив, що покращена ясність зменшила невизначеність у всьому секторі.
«Після квартальних earnings вплив тарифів США на більшість компаній став зрозумілішим, зменшуючи багато пов’язаної невизначеності», - написали аналітики.
Suzuki, Subaru (OTC:FUJHY) та Aisin усі повідомили про сильні результати, тоді як Toyota (NYSE:TM) стала одним з кращих виборів разом із Suzuki.
Бернштейн зазначив, що всі компанії, які перебувають під його покриттям, тепер розкрили сценарії впливу тарифів.
Фірма припускає «середнє збільшення цін на 3,2% із зниженням попиту на 2,8%», оцінюючи загальний річний чистий тарифний ефект у розмірі негативних 1,37 трильйона єн або 22%-ве навантаження на операційний прибуток.
Однак він очікує, що автовиробники перенесуть більше витрат, оскільки будуть запущені моделі 2026 року.
Сузукі зберегла свій прогноз прибутку на фінансовий рік 3/26, але Бернстайн бачить “значний потенціал для зростання прибутків” через менші, ніж очікувалося, ризики, ефективність витрат та відновлення в Індії, підтримане урядовими заходами.
Акції торгуються за прогнозованим PER 8,7x на фінансовий рік 3/27, що компанія вважає недооціненим.
Тим часом Toyota нещодавно знизила прогноз прибутку на фінансовий рік 3/26, але Bernstein зазначив, що це коригування “схоже, що не врахувало заходи пом’якшення, щоб компенсувати вплив тарифів, такі як підвищення цін.”
Він вважає, що негативні фактори вже враховані, а середньострокові теми зростання, такі як гібридна експансія, доходи з ланцюга створення вартості, реструктуризація та викуп акцій, виходять на перший план.
На Nissan (OTC:NSANY) Бернштейн зазначив зростаючу увагу інвесторів, хоча невизначеність залишається стосовно його прогнозу на FY3/26 та потенційних переговорів про злиття з Honda (NYSE:HMC). Q1 Subaru був “занадто сильним”, в той час як очікуються слабші прибутки в майбутньому, а у Mazda є більші ризики зниження.
Пов’язані статті
Бернштейн підкреслює стійкість тарифів, можливості в японських автомобілях
Чи зростають ризики? Розумні гроші уникали падінь більше ніж на 46% на цих високопрофільних активах
Tesla: Окрім галасу, скільки насправді коштує гігант електромобілів зараз?
Переглянути коментарі