Біткойн Кібер Зелений Дані Фон від LumerB через iStock Після успішного лістингу Circle (CRCL) кілька тижнів тому, стейблкоїни опинилися в центрі уваги. Вважається, що вони можуть стати потенційними деструктивними силами традиційної платіжної системи, і можна сказати, що з стейблкоїнами фінансова індустрія може переживати свій “AI Момент”. Тепер, з прийняттям закону GENIUS, стейблкоїни отримали регуляторну підтримку.
Отже, де це все залишає найбільший банк світу за ринковою капіталізацією, JPMorgan (JPM)? Ну, можна з упевненістю сказати, що генеральний директор Джеймі Дімон не є людиною, яка стрибає від захвату через стейблкоїни, стверджуючи: “Я думаю, що вони реальні, але не розумію, чому ви хочете [використовувати] стейблкоїн замість просто платежу.”
Більше новин від Barchart
- Це ніколи не «траплялося в історії технологій з жодною компанією раніше»: Сем Алтман з OpenAI говорить, що ChatGPT зростає безпрецедентними темпами.
- Ця акція за копійки хоче стати MicroStrategy для Dogecoin
- Звіт про волатильність опціонів та прибутки за період з 21 по 25 липня
- Ринки рухаються швидко. Слідкуйте за новинами, читаючи нашу БЕЗКОШТОВНУ обідню розсилку Barchart Brief для ексклюзивних графіків, аналізу та заголовків.
Але ті, хто називає це моментом «Кодак» або «Блокбастер» фінансового гіганта, будуть розчаровані, оскільки майже в тій же фразі досвідчений генеральний директор повідомив, що «Ми будемо залучені як до депозитної монети JPMorgan, так і до стейблкоїнів, щоб зрозуміти це, щоб бути добрими в цьому.»
Я вважаю, що це обережний стратегічний крок з боку Дімона, який обережно ставиться до стейблкоїнів, водночас усвідомлюючи конкуренцію з боку молодих фінансових технологій.
Про JPMorgan
Відстежуючи свої витоки в 18 столітті, JPMorgan є найбільшим банком у США та одним з найбільш системно важливих фінансових установ у світі. Її основні підрозділи включають Споживче та Комунальне Банківництво, Корпоративне та Інвестиційне Банківництво, Управління Активами та Багатством, а також Комерційне Банківництво.
З ринковою капіталізацією $809.5 мільярдів акції JPM зросли на 21.7% з початку року. Акції JPM також пропонують дивідендну дохідність 1.92%.
Варто зазначити, що компанія протягом останніх 14 років безперервно підвищує дивіденди, і з коефіцієнтом виплат лише 27,4% залишається простір для подальшого зростання. Компанія також винагороджує своїх акціонерів викупами. Чисті викупи акцій за II квартал 2025 року становили 7,1 млрд доларів, що на 45% більше, ніж у відповідний період минулого року.
www.barchart.com То чи є акції JPM надійною ставкою зараз? Я вважаю, що так, і ось чому.
Добре позиціоновані для перевершення
Одне ім’я, яке з’явилося з фінансової кризи 2008 року навіть сильнішим, це JPMorgan. І в останні роки, з підвищенням процентних ставок, легшою федеральною наглядовою політикою за президентства Дональда Трампа та відновленим сплеском активності в IPO та корпоративних угодах, компанія добре позиціонована, щоб отримати вигоди.
Історія продовжується. Багато з цього видно в його чистому процентному доході, який все ще є основою моделі заробітку будь-якого банку. JPMorgan очікує отримати близько 95,5 мільярда доларів у цій категорії за фінансовий 2025 рік, що більше ніж 92,5 мільярда доларів минулого року. Цей стрибок викликаний здатністю банку підтримувати сильний спред між доходами від кредитів і витратами на депозити, що є одним з найкращих маржин у бізнесі.
Але кредитування не є єдиною сферою, в якій фірма досягає успіху. Її підрозділ з управління інвестиціями набирає обертів і стає дедалі важливішим. Бізнес не вимагає великих капіталовкладень, але прибутки є значними. У II кварталі 2025 року він повідомив про доходи в розмірі 5,8 мільярда доларів і чистий прибуток у 1,5 мільярда доларів. У порівнянні з таким же періодом попереднього року, це збільшення майже на 10% і більше ніж на 16% відповідно. Загалом, активи під управлінням (AUM) підрозділу зросли на 18% за той же період до 4,3 трильйона доларів, з вражаючою рентабельністю власного капіталу 36%, що сигналізує про стабільну внутрішню ефективність.
Придбання First Republic також допомогло. Після краху Silicon Valley Bank JPMorgan втрутився, щоб придбати First Republic та її список клієнтів з високим рівнем багатства. Об’єднавши цю клієнтську базу з його набагато більшою мережею, банк прагне розширити свій слід у сфері приватного багатства. Модель покладається на масштабування персоналізованого обслуговування через набагато ширшу інфраструктуру. Це може відкрити ще один значний шлях для зростання.
З технічного боку JPMorgan продовжує активно інвестувати. У 2025 році витрати на технології, як очікується, досягнуть близько 18 мільярдів доларів. Більшість внутрішніх систем вже працюють на хмарних платформах, а інструменти ШІ більше не є експериментальними, вони інтегровані. Понад 200 000 співробітників активно використовують їх для завдань, що варіюються від програмування та залучення клієнтів до ефективності кол-центрів. Ці інструменти також підтримують моніторинг шахрайства та оцінку кредитоспроможності, де JPMorgan вже кілька років є попереду.
Нарешті, повертаючись до стейблкоїнів, банк розробив щось під назвою JPMD. Це не зовсім стейблкоїн, але він виконує подібну функцію. JPMD - це токенізована форма депозиту, розроблена з урахуванням інституційного використання. Він працює на Base, Layer 2 блокчейні, розробленому Coinbase (COIN) на базі Ethereum (ETHUSD). JPMD доповнює JPM Coin, який JPMorgan вже використовує для внутрішніх переказів. Ідея полягає в тому, щоб розвинути цю концепцію далі, пропонуючи послуги з передачі вартості та депозитів за межами одного банку та розширюючи їх у ширше фінансове середовище, здатне до криптовалют.
Стійка фінансова база
Фінансова потужність, така як JPMorgan, також повинна мати сильний баланс, підкріплений стабільним доходом і зростанням прибутку. І саме це компанія пропонує.
JPMorgan спостерігала за зростанням своїх доходів та прибутків з 5-річними CAGR 10.97% та 17.58% відповідно.
Крім того, компанія повідомила про перевищення прибутків у кожному з шести останніх кварталів. У найбільш нещодавньому кварталі вона повідомила про перевищення як доходу, так і прибутків, незважаючи на те, що обидва зазнали річного зниження.
Доходи за квартал склали 44,9 мільярда доларів, що на 10,5% менше в порівнянні з попереднім роком, тоді як EPS становила 5,24 долара. Це сталося на фоні річного зниження на 14,4%, але все ж перевищило консенсусний прогноз у 4,49 долара. Середні позики та депозити, однак, зросли на 5% та 6% в річному обчисленні до 1,4 трильйона доларів і 2,5 трильйона доларів відповідно.
Балансова вартість на акцію, ключовий показник, який вказує на те, що банк збільшує свою чисту вартість на одну акцію, зросла на 10% порівняно з минулим роком до $122.51.
Думки аналітиків щодо акцій JPM
Аналітики залишаються обережно оптимістичними щодо акцій JPM, надаючи їм консенсусний рейтинг «Помірна покупка» з середньою цільовою ціною $296.64. Це вказує на потенціал зростання приблизно на 2% від поточних рівнів. З 26 аналітиків, які покривають акції, 14 мають рейтинг «Сильна покупка», троє мають рейтинг «Помірна покупка», вісім мають рейтинг «Утримання», а один має рейтинг «Сильний продаж».
www.barchart.com На дату публікації Патхікрит Бозе не мав (ні безпосередньо, ні опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття спочатку була опублікована на Barchart.com
Переглянути коментарі
