надлишкове забезпечення

Що таке надмірне забезпечення?

Надмірне забезпечення — це внесення застави, сума якої перевищує розмір отриманого кредиту.

У сфері криптокредитування або випуску стейблкоїнів надмірне забезпечення означає надання застави, вартість якої перевищує боргові зобов’язання. Це створює буфер для захисту від коливань цін і зменшує ризик ліквідації. Надмірне забезпечення є стандартною практикою у криптокредитних протоколах і біржовому кредитуванні, особливо для активів із підвищеною волатильністю.

Коефіцієнт забезпечення — це відношення суми позики до вартості застави. Чим нижчий коефіцієнт, тим більший запас міцності. Наприклад, коефіцієнт 70% означає можливість позичити до 70 доларів США під заставу на 100 доларів США.

Поріг ліквідації — це межа, після якої застава може бути примусово реалізована. Якщо вартість застави знижується і коефіцієнт забезпечення перевищує встановлений протоколом поріг, відбувається ліквідація.

Фактор здоров’я — це показник, який деякі протоколи використовують для оцінки безпеки позиції; що вище значення, то більша безпека. Якщо він опускається нижче 1, зростає ймовірність ліквідації.

Чому надмірне забезпечення має значення?

Рівень надмірного забезпечення прямо визначає можливу суму кредиту, розмір відсоткових витрат і ризик ліквідації.

У періоди високої волатильності ринку внесення більшої застави підвищує запас міцності та робить позицію стабільнішою, але водночас фіксує більше капіталу й збільшує альтернативні витрати. Розуміння цієї логіки допоможе правильно обирати кредитні платформи та типи застави.

Наприклад, при оформленні позики на Gate під заставу спотових активів платформа встановлює максимальний коефіцієнт LTV для кожного активу. Для токенів із підвищеною волатильністю потрібен вищий рівень надмірного забезпечення, а для стабільних активів вимоги менш жорсткі. Хибний вибір застави або надто високий коефіцієнт забезпечення підвищують ризик ліквідації у разі падіння цін.

Для трейдерів, які використовують кредитне плече чи арбітраж, належний рівень надмірного забезпечення знижує ймовірність примусової ліквідації та підвищує стійкість стратегії.

Як працює надмірне забезпечення?

Надмірне забезпечення реалізується за схемою: “оцінка застави → встановлення коефіцієнтів забезпечення → постійний моніторинг → ліквідація за необхідності”.

Крок 1: Оцінка вартості застави. Протоколи чи біржі використовують цінові оракули або спотові ціни для визначення ринкової вартості застави.

Крок 2: Встановлення коефіцієнта забезпечення та порогу ліквідації. Коефіцієнт забезпечення визначає максимальний ліміт запозичення, а поріг ліквідації встановлюється нижче цього рівня для створення буфера.

Крок 3: Постійний моніторинг цін і позицій. Система в реальному часі розраховує фактор здоров’я, може надсилати сповіщення чи обмежувати додаткове кредитування при зростанні ризику.

Крок 4: Запуск ліквідації за потреби. Якщо падіння цін призводить до зниження фактора здоров’я до 1 або перевищення порогу забезпечення, система реалізує заставу для погашення боргу.

Приклад: Якщо ви використовуєте 1 ETH як заставу для позики у стейблкоїнах, при курсі ETH 3 000 доларів США і мінімальній вимозі протоколу 150% надмірного забезпечення (максимальний коефіцієнт забезпечення 66%) ви можете позичити до 2 000 доларів США. Якщо ETH подешевшає до 2 400 доларів США, коефіцієнт забезпечення складе 2400/2000 = 120%. Якщо поріг ліквідації встановлено на рівні 120%, ви на межі ліквідації та маєте або додати заставу, або частково погасити борг.

Як застосовується надмірне забезпечення у криптовалюті?

Надмірне забезпечення є типовим для емісії стейблкоїнів, кредитування, маржинальної торгівлі та кредитування під NFT.

• У мультизаставних сейфах MakerDAO користувачі створюють DAI під заставу ETH, стейкованого ETH чи інших активів. Коефіцієнти забезпечення зазвичай становлять 130%–170%, для волатильних активів — ще вище.
• У кредитних протоколах на кшталт Aave співвідношення LTV для ETH і BTC зазвичай 70%–80%, що відповідає 125%–143% надмірного забезпечення. Для стабільних активів або токенізованих держоблігацій вимоги менш жорсткі.
• У кредитних і маржинальних продуктах Gate користувачі закладають спотові токени чи стейблкоїни. Платформа коригує LTV і пороги ліквідації залежно від волатильності активу, може автоматично зменшувати позиції або вимагати поповнення маржі при падінні цін.
• У сфері NFT-кредитування "blue-chip" NFT зазвичай вимагають більшого надмірного забезпечення або коротших строків позики через невизначеність ціни й ліквідності.

Як зменшити вимоги до надмірного забезпечення?

Оптимізуйте надмірне забезпечення, обираючи стабільні активи для застави, структуруючи позиції та застосовуючи динамічне управління.

Крок 1: Оберіть надійну заставу. Використовуйте мало волатильні, ліквідні активи — основні стейблкоїни чи популярні стейкінгові токени, для яких потрібен менший рівень надмірного забезпечення.

Крок 2: Диверсифікуйте й структуруйте позиції. Розподіляйте заставу між активами з низькою кореляцією, уникаючи ситуації, коли падіння одного активу вплине на всю позицію. Високоволатильні активи ізолюйте в окремі пули чи акаунти для зменшення ризику поширення.

Крок 3: Підтримуйте запас міцності та встановлюйте сповіщення. Тримайте цільовий коефіцієнт забезпечення значно вище порогу ліквідації, використовуйте цінові сповіщення чи автоматичне поповнення/погашення.

Крок 4: Оптимізуйте дохідність і комісії. Використовуйте прибуток від стейкінгу для покриття відсотків. Позичайте на платформах чи в періоди з нижчими ставками, щоб мінімізувати витрати.

На Gate застосовуйте стейблкоїни або ліквідні спотові активи як основну заставу, вмикайте сповіщення про ризики на сторінці позицій, своєчасно зменшуйте борг або додавайте заставу при зниженні фактора здоров’я — це допоможе уникнути ліквідації.

Актуальні тенденції та дані щодо надмірного забезпечення

Протягом року провідні протоколи ще більше деталізували параметри ризику для різних активів.

Згідно з даними за 3 квартал 2025 року, провідні кредитні протоколи встановлюють LTV для волатильних активів на рівні 70%–80% (приблизно 125%–143% надмірного забезпечення). Для стабільних активів LTV зазвичай 85%–90% (близько 111%–118%). Завжди звіряйтеся з опублікованими параметрами ризику кожного протоколу.

У 2025 році частка стейблкоїнів і токенізованих реальних активів у загальному обсязі криптозастави зросла. Перехід до більш стабільних базових активів дозволив знизити вимоги до надмірного забезпечення, що пов’язано з жорсткішим контролем волатильності цін і ризику оракулів.

За останні пів року біржі та кредитні платформи впроваджують автоматизовані інструменти управління ризиками, зокрема автоматичне поповнення, багаторівневі ліміти й ізольовані пули, щоб зменшити системні ліквідації. Для користувачів зростає значення динамічного управління позиціями.

У 2026 році активи з високою волатильністю та "long-tail" активи й далі вимагатимуть підвищеного надмірного забезпечення, а якісні та ліквідні активи отримають кращі умови. Відстежуйте оновлення параметрів платформи та зміни ставок для підвищення ефективності капіталу й контролю ризиків.

Чим відрізняється кредитування з надмірним забезпеченням від незабезпеченого кредитування?

Ці підходи суттєво різняться за критеріями доступу, управлінням ризиками та цільовою аудиторією.

Кредитування з надмірним забезпеченням ґрунтується на заставі — ви позичаєте менше, ніж вартість внесених активів, а ліквідації проводяться автоматично смартконтрактами. Ця модель підходить для прозорих, програмованих ончейн-середовищ і широкого кола користувачів.

Незабезпечене кредитування залежить від кредитоспроможності позичальника або реальних грошових потоків бізнесу. Зазвичай воно орієнтоване на інституційних клієнтів чи позичальників із перевіреною історією, а платформи здійснюють перевірку та управління кредитними лімітами. Ончейн-незабезпечений кредит здебільшого доступний лише для інституцій; для фізичних осіб доступ обмежений, а ризики контролюються через скринінг і диверсифікацію.

Для новачків розуміння надмірного забезпечення допоможе ефективно використовувати кредитні та маржинальні продукти; при роботі з незабезпеченим кредитуванням важливо оцінювати ризик контрагента й систему контролю ризиків платформи.

Ключові терміни

• Надмірне забезпечення: Позичальник надає активи, вартість яких перевищує суму кредиту, як заставу для зниження ризику платформи.
• Смартконтракт: Самовиконувані програми, які забезпечують автоматичне виконання заданих умов без посередників — зокрема для кредитування, ліквідації тощо.
• Ліквідація: Якщо вартість застави падає нижче порогу, платформа автоматично продає заставлені активи для захисту кредиторів.
• Gas Fees: Комісія за транзакції, яку користувачі сплачують за виконання операцій у блокчейні.
• Flash Loan: Незабезпечені позики, які необхідно взяти й повернути в межах однієї транзакції.
• Liquidity Mining: Механізм стимулювання, коли користувачі надають ліквідність для отримання торгових комісій і винагород платформи.

FAQ

Який коефіцієнт надмірного забезпечення вважається розумним?

Зазвичай розумним вважається коефіцієнт 150%–300% залежно від типу активу й ринкової волатильності. Наприклад, на кредитних продуктах Gate для стейблкоїнів вимоги можуть бути нижчими (150%), а для криптоактивів із підвищеною волатильністю — вищими (250%–300%). Вибір відповідного коефіцієнта допоможе збалансувати безпеку активів і ефективне використання застави.

Чи впливає надмірне забезпечення на мою дохідність?

Так — надмірне забезпечення напряму впливає на ефективність капіталу. Чим вищий коефіцієнт, тим менше ви можете позичити щодо застави, але ризик нижчий; нижчий коефіцієнт підвищує доступний капітал, але збільшує ризик. При кредитуванні на Gate спершу оцініть власну схильність до ризику: консервативні користувачі можуть обрати вищі коефіцієнти (наприклад, 300%) для безпеки; агресивні — нижчі (150%–200%) для максимального використання.

Що станеться, якщо вартість моєї застави різко впаде?

Якщо ваша застава різко знеціниться, коефіцієнт забезпечення швидко погіршиться, і зросте ризик ліквідації. Наприклад, якщо ви позичили під 150%, але застава впала більш ніж на 33%, може бути запущено ліквідацію. Щоб уникнути цього, налаштуйте сповіщення, завчасно додавайте заставу або погашайте частину боргу до подальшого падіння цін.

Чи однакові вимоги до надмірного забезпечення для всіх криптоактивів?

Ні — вимоги до надмірного забезпечення суттєво різняться залежно від волатильності й ліквідності активу. Для стейблкоїнів, таких як USDT чи USDC, зазвичай достатньо 120%–150%, для BTC або ETH — 150%–200%. Для дрібних токенів або активів із підвищеним ризиком потрібно 250%–400%. На Gate завжди перевіряйте вимоги для кожного активу перед операцією.

Який взаємозв’язок між надмірним забезпеченням і ризиком?

Низькі коефіцієнти забезпечення (наприклад, 150%) підвищують ризик, але збільшують ефективність капіталу; високі коефіцієнти (наприклад, 300%+) знижують ризик, але обмежують можливість позики. Надмірне забезпечення — це баланс між обсягом застави й безпекою кредитування: чим більша волатильність ринку, тим більший потрібен буфер. Обираючи коефіцієнт, ретельно оцінюйте ринкову ситуацію й власну схильність до ризику.

Додаткові матеріали

• https://www.investopedia.com/terms/o/overcollateralization.asp
• https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/overcollateralization/
• https://coinmarketcap.com/academy/glossary/over-collateralization
• https://www.wallstreetoasis.com/resources/skills/credit/overcollateralization
• https://www.poems.com.sg/glossary/financial-terms/overcollateralization/