RWA

Securitize та Ondo Finance обидва спрямовані на виведення реальних активів (RWA) у блокчейн, однак їхнє стратегічне позиціонування відрізняється. Securitize є інституційною інфраструктурною платформою для токенізації, яка забезпечує випуск цінних паперів, управління інвесторами та операції з фондами. Натомість Ondo Finance зосереджується на випуску токенізованих продуктів із прибутковістю для ончейн-інвесторів, будуючи фінансову екосистему на основі токенізованих казначейських зобов’язань та активів зі стабільною дохідністю. Отже, ці два суб’єкти репрезентують різні траєкторії розвитку: «постачальник інфраструктури» проти «емітент продуктів на основі активів».

BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) поєднує традиційне управління фондами з технологією блокчейн. Після перевірки особи та перевірок комплаєнсу інвестори підписуються на частки фонду. Далі Securitize випускає відповідні цифрові частки фонду ончейн. Фонд інвестує переважно в казначейські облігації США, готівку та угоди РЕПО, а капітал інвесторів відстежують через вартість чистих активів. Коли інвестор подає заявку на викуп, ончейн-токени спалюються, і фонд повертає необхідний капітал згідно зі своїми правилами. Така модель забезпечує повний цифровий життєвий цикл традиційних фінансових продуктів у блокчейні.

BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) — це токенізований фонд грошового ринку, випущений компанією BlackRock. Він є одним із найпомітніших продуктів реальних активів (RWA) у світі. Фонд переважно інвестує в короткострокові облігації Казначейства США, готівку та угоди зворотного викупу, випускаючи цифрові акції фонду на блокчейні. Це дозволяє відповідним інституційним інвесторам володіти своїм капіталом фонду, переказувати його та керувати ним ончейн. Завдяки інфраструктурі токенізованої емісії та управління інвесторами, наданій Securitize, BUIDL демонструє новаторське поєднання традиційних фондів і технології блокчейн, що робить його ключовим прикладом інституційного ончейнфінансування.

Grove Finance і Maple Finance створені для об'єднання ончейнкапіталу з інституційними кредитними ринками, але їхня основна спрямованість різна. Maple Finance орієнтується на інституційне кредитне кредитування, забезпечуючи фінансування перевірених позичальників через ончейнпули ліквідності. Натомість Grove Finance зосереджується на розподілі кредитних активів і управлінні капіталом, скеровуючи ліквідність стейблкоїнів у токенізовані казначейські векселі, приватний кредит та інші ринки реальних активів (RWA) за допомогою інфраструктури, як-от Grove Allocator.

Grove Allocator — основний механізм розподілу капіталу Grove Finance, який розподіляє кошти стейблкоїнів між різними кредитними активами та ринками інституційного фінансування. Шляхом відбору активів, оцінки ризиків, управління портфелем та оптимізації прибутковості Grove Allocator поєднує ончейнліквідність із токенізованими казначейськими облігаціями, приватними кредитами та іншими ринками реальних активів (RWA), що підвищує ефективність капіталу та створює стійкі джерела доходу.

Bana Protocol і Ondo Finance порівнюють дві різні моделі RWA-протоколів. Bana Protocol зосереджується на сфері охорони здоров’я та реальному комерційному доході, а Ondo Finance переважно орієнтується на державні облігації США, фонди грошового ринку та ончейн фінансові продукти інституційного рівня. Обидва протоколи інтегрують реальні активи у блокчейн, але мають різні джерела активів, структури rentabilidad, позиціонування токенів і сценарії використання.

Токен BANA виступає ключовим утилітарним токеном екосистеми Bana Protocol. Інтегруючи реальний бізнесовий дохід, ончейн потік вартості та механізм викупу й спалювання, він виконує низку функцій у медичній RWA-екосистемі: забезпечує платежі, дає змогу переказувати вартість і підтримує майбутнє управління.

Bana Protocol (BANA) — це протокол реальних активів (RWA), що спеціалізується на сфері охорони здоров’я. Він інтегрує справжні комерційні доходи в ончейн-екосистему та застосовує механізми Real Yield, Buyback & Burn і Hybrid Custody, створюючи стабільну підтримку вартості для токена BANA.

Токенізація реальних активів (RWA) поступово охоплює нові публічні блокчейн-мережі. Платформа токенізації активів Securitize оголосила про офіційне розміщення токенізованого приватного кредитного фонду Hamilton Lane, HLSCOPE, на блокчейні TRON. Це відкриває кваліфікованим інвесторам можливість прямого доступу до приватних кредитних активів на ончейні. Співпраця стала першим випуском активів Securitize на TRON і підкреслює тенденцію переходу фінансових продуктів інституційного рівня до відкритої блокчейн-інфраструктури.

У міру того, як токенізація реальних активів (RWA) набирає обертів, блокчейн вже не обмежується інфраструктурою для торгівлі криптовалютою, а стає провідною платформою для цифровізації традиційних фінансових активів. Державні облігації, фонди грошового ринку, приватні кредитні фонди — дедалі більше фінансових продуктів використовують публічні блокчейни для розширення сфер застосування. Впровадження HLSCOPE у мережі TRON — це один із ключових прикладів інтеграції інституційних фінансів із технологією блокчейн упродовж останніх років.

Токенізація реальних активів (RWA) набирає обертів, і дедалі більше традиційних фінансових продуктів інтегрують технологію блокчейн для пропозиції ончейн інвестиційних можливостей. Приватні фонди капіталу стають ключовою категорією серед токенізованих активів. HLSCOPE, який презентувала глобальна компанія з управління активами Hamilton Lane, є токенізованим приватним кредитним фондом, що поєднує фреймворк токенізації та управління фондом Securitize з інфраструктурою блокчейн-мережі. Це формує нову парадигму зближення традиційних фінансових активів з екосистемою Web3.

Оскільки методи глобального розподілу активів постійно диверсифікуються, інвестори отримують доступ до ширшого спектру способів участі у фондовому ринку США. Крім традиційних рахунків із цінними паперами, інноваційні послуги з акцій, як-от Gate Stock, пропонують нові канали взаємодії для користувачів, які довгостроково володіють цифровими активами.

Gate Stocks надає змогу проводити реальні операції з акціями, завдяки чому користувачі отримують дохід від Капіталу — грошові дивіденди, дивіденди акціями, дроблення акцій та зворотне дроблення — протягом періоду утримання. Водночас такий Капітал не є повним еквівалентом прав корпоративного управління: питання на кшталт права голосу чи участі в зборах акціонерів потребують складніших структур капіталу та інфраструктури цінних паперів.

Оскільки Gate Stocks забезпечує реальне володіння акціями, прийнятні акції США на платформі також надають права на дивіденди та інші економічні вигоди. Для довгострокових інвесторів дохід від акцій не обмежується лише приростом капіталу. Дивідендний дохід становить ще одну важливу складову загального доходу.

Активи реального світу (RWA) поступово переходять від токенізації до ончейн-фінансових застосунків, а ринки деривативів широко вважаються наступним важливим рубежем. На прикладі Variational ця стаття розглядає, як традиційна фінансова ліквідність надходить у DeFi, як змінюється архітектура екосистеми та яку ключову роль можуть відіграти деривативи RWA в майбутньому.