14 липня 2026 року: Індекс долара США (DXY) залишався стабільним у діапазоні 101,20–101,30 під час азійської та європейської торгових сесій. Попереднього торгового дня індекс DXY закрився з підвищенням на 0,34% на рівні 101,31. Цей ціновий рівень знаходиться поблизу максимумів 2026 року — станом на кінець червня індекс зріс на 2,97% порівняно з кінцем минулого року.
У другій половині року курс долара перебуває під впливом сукупності кількох змінних: жорсткішої політики Федеральної резервної системи, фактичної динаміки інфляції у США, зростання геополітичної напруги на Близькому Сході та структурної слабкості основних валют поза доларовою зоною. Сукупність цих чинників формує базову аналітичну модель для прогнозування курсу долара США у другій половині 2026 року.
Який поточний ціновий стан індексу долара?
З позиції ціни індекс долара зберігає висхідний тренд з моменту місячного мінімуму у травні. З технічної точки зору зона 100,50–100,55 змінила статус із опору на підтримку, а 50-денна проста ковзна середня перебуває поблизу 99,92. Індекс відносної сили (RSI) становить 60,54, що свідчить про перебування у бичачій зоні, але ще не в зоні перекупленості.
Щодо позиціонування, за даними Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) на тиждень, що завершився 23 червня 2026 року, чисті довгі позиції по долару сягнули $34,3 млрд — це найвищий показник з січня 2025 року. Це відображає загальний бичачий настрій ринку щодо долара, але також вказує на потенційний короткостроковий тиск перекупленості.
Наразі індекс долара коливається поблизу 101. Опір розташований вище — у діапазоні 101,79–102,00, ключова підтримка — на рівні 100,50–100,55. Подальший рух залежатиме переважно від результатів майбутніх макроекономічних подій.
Чому траєкторія ставок ФРС є ключовою змінною для курсу долара?
Засідання Федерального комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC) у червні 2026 року стало критичним поворотним моментом для долара. Комітет залишив цільовий діапазон ставки федеральних фондів на рівні 3,50%–3,75%, але у заяві були прибрані натяки на можливе зниження ставок, натомість акцентовано ризики інфляції.
Важливішою стала зміна у так званому "dot plot". У червневій версії медіанний прогноз ставки на кінець року піднято з 3,4% (березень) до 3,8%, що передбачає одне підвищення ставки протягом року. Серед 18 чиновників, які надали прогнози, дев’ять очікують щонайменше одне підвищення у 2026 році, п’ятеро — два підвищення, один — три підвищення. Лише один чиновник бачить можливість зниження ставки цього року.
Голова ФРС Кевін Варш на своїй першій післязасіданнєвій пресконференції продемонстрував незалежну та жорстку позицію, наголосивши на пріоритетності стримування інфляційних очікувань. 14 липня Варш вперше виступить на піврічних слуханнях у Конгресі щодо монетарної політики; його свідчення стане ключовим сигналом для ринку щодо подальшого курсу політики.
Згідно з CME "FedWatch", ринок оцінює ймовірність збереження ставок без змін до вересня у 24,9%, ймовірність сукупного підвищення на 25 базисних пунктів — у 51,2%, а підвищення на 50 базисних пунктів — у 23,9%. Ціни ф’ючерсів на ставки свідчать, що ринок очікує підвищення ставок ФРС приблизно на 30 базисних пунктів цього року.
Як інфляційні дані США впливають на короткострокову динаміку долара?
14 липня Бюро трудової статистики США оприлюднить звіт про індекс споживчих цін (CPI) за червень. Консенсус-прогноз передбачає зниження загального CPI на 0,1%–0,2% місяць до місяця, що стане першим негативним місячним показником з початку пандемії у 2020 році. Річний приріст очікується на рівні близько 3,8% проти 4,2% у травні. Базовий CPI, за прогнозом, зросте на 0,2%–0,3% місяць до місяця, зберігаючи річний показник на рівні 2,9% другий місяць поспіль.
Інфляційні дані мають безпосередній вплив на долар. Якщо базова інфляція перевищить очікування (наприклад, 0,3% або вище місяць до місяця), це посилить очікування щодо збереження високих ставок ФРС або навіть подальшого їх підвищення, що може надати індексу долара імпульс до зростання. Якщо інфляція виявиться нижчою за очікування, це може послабити долар і знизити побоювання щодо подальшого посилення політики.
Варто зазначити, що нинішнє відновлення інфляції переважно зумовлене зростанням цін на енергоносії. У порівнянні з довоєнними рівнями лютого, показник особистих споживчих витрат (PCE) зріс на 1,2 відсоткових пункти у річному вимірі, з яких понад 80% припадає саме на енергетику. Це означає, що інфляція тісно пов’язана з геополітичними подіями, а не лише з попитом.
Як геополітичний конфлікт на Близькому Сході змінює премію безпеки долара?
Подальша ескалація напруженості між США та Іраном є беззаперечним фактором впливу на динаміку долара. Минулого вікенду обидві сторони обмінялися масштабними ракетними та дроновими ударами: Іран атакував об’єкти США у кількох країнах Перської затоки та знову оголосив про закриття Ормузької протоки. Президент Трамп відповів повторним запровадженням морської блокади Ірану та заявив, що США забезпечать відкритість Ормузької протоки "з Іраном чи без нього".
У результаті ціни на нафту зросли більш ніж на 9% за один день, а Brent закрився на рівні $83,30 за барель — це місячний максимум. Зростання цін на енергоносії впливає на долар двома шляхами: по-перше, підсилює побоювання інфляції та зміцнює очікування щодо жорсткості політики ФРС; по-друге, безпосередньо підвищує попит на долар як на актив-«тиху гавань».
Історично геополітичні ризики на Близькому Сході впливають на долар імпульсно. Долар зміцнюється під час ескалації конфлікту через попит на безпечні активи, але може втрачати позиції, коли напруга спадає. Поточне ціноутворення ринку ще не повністю враховує ризики конфлікту США та Ірану. Якщо ескалація триватиме, індекс долара може протестувати рівень 102; у разі перемир’я або ознак деескалації геополітична премія долара може швидко зникнути.
Чи може слабкість основних валют поза доларовою зоною й надалі підтримувати силу долара?
Сила долара ніколи не є ізольованою — вона завжди відносна до кошика інших валют. Нині масова слабкість валют поза доларовою зоною забезпечує долару структурну підтримку.
Щодо єни: USD/JPY 14 липня торгувався поблизу 162,40, що близько до 40-річного мінімуму 162,84. Goldman Sachs підвищив річний прогноз USD/JPY з 155 до 165, ставши одним із найбільш песимістичних інститутів щодо єни у дослідженні Bloomberg. HSBC також підвищив прогноз USD/JPY на кінець 2026 року з 155 до 162. Стійка слабкість єни зумовлена розширенням диференціалу ставок між США та Японією, погіршенням торгових умов Японії та відносно м’якою політикою Банку Японії щодо поступового підвищення ставок.
Щодо євро: EUR/USD 14 липня торгувався на рівні 1,1383. UBS знизив прогноз EUR/USD на кінець 2026 року з 1,14 до 1,12. Bank of America також погіршив прогноз щодо євро. Слабке економічне зростання у зоні євро у поєднанні з високими цінами на енергоносії позбавляє євро фундаментальної підтримки для стійкого зміцнення.
GBP/USD торгувався поблизу 1,3347. UBS зберігає відносно конструктивний погляд на фунт, вказуючи на стабільні фіскальні перспективи та приплив капіталу як на підтримуючі фактори. AUD/USD знизився до 0,6918, при цьому UBS знизив річну ціль з 0,74 до 0,68.
Загальна слабкість валют поза доларовою зоною означає, що навіть за відсутності сильного імпульсу до зростання долар може пасивно зміцнюватися у валютному ціноутворенні.
Як основні інститути прогнозують курс долара у другій половині 2026 року?
Провідні інститути мають різко протилежні прогнози щодо долара, що відображає високу невизначеність на ринку.
UBS очолює "бичачий" табір, вважаючи, що сильний долар домінуватиме на валютному ринку у другій половині 2026 року. Індекс долара вже оновив річні максимуми і може протестувати рівень 102, який востаннє спостерігався у травні 2025 року. Хоча довгі позиції по долару зросли, UBS вважає, що поточні рівні залишаються значно нижчими за екстремуми 2024 року, що дає простір для подальшого зростання.
Morgan Stanley очолює "ведмежий" табір, прогнозуючи зниження індексу долара на 9% — до 91 до середини 2026 року, з одночасним зростанням EUR/USD до 1,25 та зміцненням USD/JPY до 130. TD Securities очікує, що долар впаде на 3%–6% щодо основних валют.
Більшість інститутів займають проміжну позицію. Standard Chartered очікує, що долар залишатиметься сильним у короткостроковій перспективі, а індекс долара коливатиметься поблизу 100 протягом наступних трьох місяців, але поступово знижуватиметься у середньо- та довгостроковій перспективі. Головний економіст Fubon Financial Ло Вей прогнозує, що у другій половині року індекс долара коливатиметься у високому діапазоні 97–102. Bank SinoPac очікує стійких торгів у межах 99–102. Minyin Research вважає, що індекс долара, ймовірно, демонструватиме тенденцію до послаблення.
Підсумок
Курс долара США у другій половині 2026 року перебуває на перетині кількох змінних. Індекс долара зараз консолідується поблизу 101, стикаючись із опором на рівні 102 зверху та підтримкою на рівнях 100,50–100 знизу.
Три ключові рушії — траєкторія ставок ФРС, динаміка інфляції у США та геополітичні ризики на Близькому Сході — залишаються високоневизначеними. "Dot plot" ФРС передбачає одне підвищення ставки цього року, але реальна політика залежатиме від нових даних; інфляційні дані за червень, які будуть оприлюднені 14 липня, безпосередньо вплинуть на рішення FOMC у вересні; напрямок розвитку напруги між США та Іраном залишається непередбачуваним геополітичним фактором.
Погляди інститутів коливаються від "бичачих" (UBS, HSBC) до "ведмежих" (Morgan Stanley, TD), що підкреслює складність поточного ціноутворення. Для учасників ринку, замість ставок на один напрямок, ефективніше вибудовувати сценарний аналітичний підхід і динамічно коригувати оцінки на основі інфляційних даних, сигналів ФРС та геополітичних подій.
FAQ
Q: Який ймовірний торговий діапазон для індексу долара у другій половині 2026 року?
Основні прогнози зосереджені у діапазоні 99–102. UBS очікує тестування рівня 102, тоді як Morgan Stanley прогнозує різке зниження до 91. Фактичний діапазон залежатиме від сукупної динаміки інфляційних даних, політики ФРС та геополітичних подій.
Q: Чи підвищить ФРС ставки ще раз у 2026 році?
Згідно з червневим "dot plot" FOMC, дев’ять із вісімнадцяти чиновників очікують щонайменше одне підвищення ставки цього року. Ринкове ціноутворення передбачає підвищення приблизно на 30 базисних пунктів за рік. Остаточне рішення щодо підвищення та його обсягу залежатиме від подальших даних щодо інфляції та зайнятості.
Q: Як девальвація єни впливає на курс долара?
Єна є другою за вагою валютою у кошику індексу долара. USD/JPY тримається поблизу 162, що близько до 40-річного мінімуму. Стійка слабкість єни безпосередньо підвищує індекс долара — навіть якщо долар стабільний щодо інших валют, індекс може залишатися підвищеним через м’якість єни.
Q: Як впливає нестабільність на Близькому Сході на долар?
Конфлікт на Близькому Сході впливає на долар двома шляхами: по-перше, підвищує ціни на нафту та підсилює інфляційні побоювання, що зміцнює очікування жорсткої політики ФРС; по-друге, безпосередньо підвищує попит на долар як на "тиху гавань". Ескалація конфлікту зазвичай підтримує долар, а зниження напруги може призвести до корекції.
Q: Як користувачі Gate можуть відстежувати вплив змін курсу долара на свої активи?
Gate тепер пропонує послуги з торгівлі акціями США у реальному часі, підтримуючи понад 10 000 лістингів американських акцій. Користувачі можуть інвестувати безпосередньо у провідні ринки цінних паперів США з використанням USDT. Зміни курсу долара безпосередньо впливають на оцінку активів у акціях США, номінованих в USDT, і користувачі можуть у реальному часі відстежувати комплексний вплив валютних коливань на свої портфелі через платформу Gate.
