1 липня 2026 року компанія Robinhood провела захід у Лондоні під назвою «Світ плаский», офіційно презентувавши Robinhood Chain — Ethereum Layer 2, побудований на технологічному стеку Arbitrum Orbit. Цей публічний блокчейн, орієнтований на токенізовані акції, реальні активи (RWA) та кредитування у сфері децентралізованих фінансів, за перші два тижні роботи продемонстрував результати, які значно перевищили очікування ринку.
Станом на 13 липня Robinhood Chain обробив понад 17 мільйонів транзакцій, кількість гаманців перевищила 350 тисяч, загальна вартість заблокованих активів (TVL) досягла близько $250 мільйонів, а сумарний обсяг торгів на децентралізованих біржах (DEX) перевищив $1 мільярд. 11 липня Robinhood Chain за один день обробив 10,8 мільйона транзакцій, вперше випередивши Base Network, яка за той же день обробила 7,9 мільйона транзакцій.
У екосистемі Ethereum Layer 2 мережа Base швидко розвивалася після запуску у 2023 році, завдяки підтримці екосистеми Coinbase, і зараз є другою за величиною L2 за TVL, поступаючись лише Arbitrum. За даними L2BEAT, TVL мережі Base становить близько $7,33 мільярда. Поява Robinhood Chain додає нову змінну до цієї, здавалося б, стабільної конкурентної структури. У цій статті аналізується потенціал Robinhood Chain у боротьбі за лідерство з Base з п’яти аспектів: користувацька база, активність у мережі, склад екосистеми, позиціювання продукту та стійкість розвитку.
Потенціал існуючої користувацької бази Robinhood: імпульс «холодного старту» від 27,7 мільйона акаунтів
Поширеною проблемою криптоіндустрії останніх років є уповільнення зростання: активні користувачі різних блокчейнів часто перетинаються, а більшість нових мереж змагаються за той самий капітал. Відправна точка Robinhood Chain принципово відрізняється.
Станом на травень 2026 року Robinhood мав близько 27,7 мільйона акаунтів із фінансуванням і приблизно 13 мільйонів активних користувачів на місяць. Ці користувачі вже торгують акціями, опціонами та криптовалютами в одному додатку. Для них Robinhood Chain — це розширення знайомих продуктів, а не абсолютно нова платформа, яку потрібно освоювати з нуля. Завдяки Robinhood Wallet, доступному у понад 120 країнах, та можливості для користувачів зі США отримувати прибуток від кредитування USDG, мережа органічно задовольняє потребу традиційних брокерських користувачів у переході на блокчейн.
Для порівняння, Base стартувала з нуля: публічний запуск відбувся у серпні 2023 року, і вже за перший місяць TVL перевищив $230 мільйонів. На цей результат також вплинули бренд і користувацька база Coinbase, але користувачі Coinbase — переважно криптотрейдери, тоді як у Robinhood багато традиційних інвесторів у акції, які мають більший попит на токенізовані акції та RWA-продукти.
Модель «вбудованого користувача» дозволяє Robinhood обходити ключову проблему більшості публічних блокчейнів: необхідність формувати спільноту з нуля на етапі холодного старту.
Активність у мережі: добовий обсяг транзакцій перевищує Base, але структурні відмінності суттєві
Дані з блокчейну — найпряміший показник реального використання мережі.
Всього через 11 днів після запуску Robinhood Chain обробив 7,6 мільйона транзакцій 11 липня, тоді як Base за той же період — 9,2 мільйона. Різниця скоротилася і змінилася на наступний день: 12 липня Robinhood Chain обробив 10,8 мільйона транзакцій, а Base — 7,9 мільйона.
Щодо обсягу торгів на DEX, дані DefiLlama показують, що за 24 години до 12 липня Robinhood Chain посів друге місце серед усіх мереж із $877,6 мільйонами, поступившись лише Solana, де обсяг становив $1,13 мільярда, а Base опинилася на четвертій позиції з $747,8 мільйонами. Того ж дня добовий обсяг торгів Robinhood Chain на Uniswap досяг $500 мільйонів, випередивши Base і ставши другою за величиною інтеграцією Uniswap після Ethereum.
Варто перевіряти ці дані з різних джерел: Добові показники транзакцій отримані з Token Terminal і MSBIntel, а обсяги DEX — з DefiLlama. Обидва незалежні джерела підтверджують одну тенденцію: Robinhood Chain швидко наздоганяє Base за активністю транзакцій, а подекуди навіть випереджає.
Однак структурні відмінності активності також помітні. Обсяги Robinhood Chain значною мірою формуються завдяки торгівлі мем-коінами: лише 8 липня було випущено майже 16 тисяч нових токенів, сім мем-коінів мали капіталізацію понад $1 мільйон. Мем-коін CASHCAT наблизився до капіталізації $150 мільйонів, а обсяг торгів за добу сягнув $159 мільйонів. Для порівняння, обсяги DEX у Base підтримуються усталеними протоколами, такими як Aerodrome, із добовим оборотом близько $1 мільярда.
Мем-коін-драйвінг обсяги дуже волатильні й короткострокові, що принципово відрізняється від більш стійкої активності Base, орієнтованої на DeFi-протоколи та стейблкоїни.
Масштаб TVL: $250 мільйонів проти $7,3 мільярда
Загальна вартість заблокованих активів (TVL) — ключовий показник глибини капіталу в екосистемі мережі.
TVL Robinhood Chain досяг близько $250 мільйонів за перший тиждень роботи. 8 липня Ethena внесла $50 мільйонів стейблкоїнів у протокол кредитування Morpho, що спричинило зростання TVL на 159% за 24 години. Капіталізація стейблкоїнів становить приблизно $299,6 мільйона, при цьому USDG займає 68% пропозиції.
Для порівняння, за даними L2BEAT, TVL Base складає $7,33 мільярда. Якщо враховувати ширше визначення (включаючи активи, переміщені між ланцюгами), TVL Base колись перевищував $11 мільярдів.
Різниця в масштабах — близько 30 разів. Наразі TVL Robinhood Chain у $250 мільйонів займає середню позицію серед Ethereum L2: станом на 13 липня TVL Arbitrum One становив $5,41 мільярда, а OP Mainnet — $6,04 мільярда.
Та швидкість зростання TVL заслуговує на увагу. Robinhood Chain стартував із $21,7 мільйона TVL, подолав позначку $100 мільйонів за тиждень і досяг $250 мільйонів за два тижні. Такий темп історично швидкий для L2: ні Solana, ні BNB Chain не досягли $100 мільйонів TVL за перший тиждень.
Різниця у масштабах TVL — це факт, але темпи зростання не менш важливі. Ключове питання — чи збережеться цей імпульс.
Міграція екосистеми
Окрім користувачів і капіталу, міграція проектів є більш показовим сигналом.
За два тижні після запуску кілька великих проектів із екосистем Base і Solana «переключилися» на підтримку Robinhood Chain: серед них протокол емісії токенів Bankr із Base, платформи запуску токенів Bags і Pump.fun із Solana, а також RWA-перпетуальна DEX GMTrade.
Інтеграція Pump.fun має особливе значення. 8 липня платформа запуску токенів Pump.fun, яка з’явилася на Solana, оголосила про підтримку торгівлі токенами Robinhood Chain, що дозволяє користувачам безпосередньо торгувати токенами Robinhood Chain за SOL без крос-чейн мостів. Така інтеграція напряму пов’язує токени Robinhood Chain із найбільш активною мем-коін-спільнотою Solana.
Логіка міграції проектів проста — Robinhood Chain пропонує новий пул користувачів і ліквідності. Для команд, які вже підтвердили модель продукту на Base чи Solana, маржинальні витрати на мульти-ланцюгове розгортання знижуються, а 27,7 мільйона акаунтів із фінансуванням у Robinhood — це ринок, який неможливо ігнорувати.
Проте варто зазначити, що більшість проектів, які мігрують у Robinhood Chain, орієнтовані на емісію і торгівлю мем-коінами. Провідні DeFi-протоколи, такі як Aave і Compound, поки не оголошували про масштабні розгортання. Глибина і різноманітність екосистеми ще поступаються Base — Base вже інтегрувала Compound, Uniswap, Chainlink, Balancer, OpenSea та інші топові проекти.
Ключове продуктове розмежування: токенізовані акції та RWA
Головна відмінність між Robinhood Chain і Base полягає не в технічних характеристиках, а у позиціюванні продукту.
Стратегія Robinhood Chain — перенести токенізовані акції, ETF та інші реальні активи на блокчейн, інтегрувавши їх із децентралізованими торговими й кредитними додатками. У день запуску мережа запропонувала токенізовані акції у понад 120 країнах, охоплюючи 95 тикерів, серед яких NVDA, GOOG і AAPL. Chainlink забезпечує цінові оракули та дані для цих токенізованих акцій. Користувачі можуть торгувати токенізованими акціями цілодобово через Robinhood Wallet і використовувати їх як заставу для DeFi-кредитування.
Base має інше позиціювання. Вона орієнтується на поширення масових додатків як Ethereum L2, акцентуючи на низьких бар’єрах для розробників і користувачів, щоб у екосистемі Ethereum з’явилося більше додатків. Екосистема Base тяжіє до соціальних, контентних, споживчих і універсальних децентралізованих додатків.
Ці відмінності формують різні користувацькі сценарії: Robinhood Chain більше схожа на «вбудовані ончейн-сервіси у додатку», акцентуючи на інтегрованому платформному досвіді; Base — це «відкрита L2-площа додатків», де підкреслюється широта додатків у відкритій екосистемі.
Токенізовані акції залишаються неперевіреним напрямком. За даними RWA.xyz, ринок токенізованих активів зростає, але чи зможуть токенізовані акції забезпечити стійку ліквідність і глибину торгів на блокчейні — покаже час. Довгостроковий успіх Robinhood залежить від того, чи стануть токенізовані акції активним ончейн-ринком після завершення стимулюючих програм.
Ключова змінна стійкості: після завершення 90-денної субсидії на газ
Вибухове раннє зростання Robinhood Chain забезпечується важливим фактором — субсидіями на комісії за транзакції (газ).
Robinhood зобов’язалася покривати комісії користувачів за газ протягом перших 90 днів роботи основної мережі, до кінця вересня 2026 року. Усунувши витрати на транзакції, компанія знизила бар’єри для роздрібних трейдерів, DeFi-користувачів і учасників мем-коін-ринку щодо переміщення активів на блокчейн.
Ця стратегія дуже ефективна на етапі холодного старту, але виникає ключове питання: чи збережеться активність у мережі після завершення субсидій?
Згідно з дослідженням FalconX за квітень 2026 року, Robinhood Chain може генерувати близько $1,1 мільйона доходу від комісій за шість місяців, хоча тимчасові субсидії знижують ранні прибутки. Наразі Robinhood Chain генерує приблизно $4 тисячі протокольних комісій щодня.
Для порівняння, структура доходів Base більш зріла. На початку 2026 року Base забезпечувала близько 70% загального доходу L2 від комісій, із щоденними комісіями близько $147 тисяч. Такий масштаб відображає реальний попит, не залежний від субсидій.
Ще одна змінна — стабільність секвенсера. У червні 2026 року Base пережила дві зупинки роботи протягом кількох годин через помилки у програмному забезпеченні секвенсера. Із швидким зростанням обсягу транзакцій Robinhood Chain, чи зможе інфраструктура витримати постійні високі навантаження — це ризик, який варто контролювати.
Висновки
Чи зможе Robinhood Chain кинути виклик домінуванню Base як провідної L2? За поточними даними відповідь неоднозначна.
За залученням користувачів і швидкістю холодного старту Robinhood Chain продемонструвала унікальні переваги. База з 27,7 мільйона акаунтів із фінансуванням, агресивна 90-денна субсидія на газ і відмінна пропозиція токенізованих акцій дозволили новій L2 перевершити Base за добовим обсягом транзакцій вже за два тижні після запуску — темп, який раніше не спостерігався в історії L2.
За глибиною екосистеми та утриманням капіталу Robinhood Chain поки поступається Base: $250 мільйонів проти $7,3 мільярда TVL, відсутність топових DeFi-протоколів і структура торгів, що базується на мем-коінах, свідчать про те, що Robinhood Chain перебуває на ранній, спекулятивній стадії, без диверсифікованої екосистемної основи, яку вже має Base.
Щодо стійкості справжнє випробування настане після завершення субсидії на газ наприкінці вересня 2026 року. Тоді саме попит на торгівлю токенізованими акціями, появу нових драйверів зростання після спаду мем-коін-хайпу і активність розробників у запуску цінних додатків визначатимуть, чи стане Robinhood Chain справді конкурентною L2 на довгостроковому горизонті, чи залишиться короткочасним бумом, підживленим субсидіями і спекуляціями.
Base витратила три роки, щоб вирости з «експериментальної L2» Coinbase до другої за величиною L2-мережі з TVL понад $7 мільярдів. Robinhood Chain стартує вище і рухається швидше, але стикається з не менш складними викликами — вона має довести після завершення субсидій, що це не просто черговий мем-ланцюг, а справжня блокчейн-інфраструктура для реальних активів і фінансових додатків.
FAQ
Q1: На якій технології побудовано Robinhood Chain?
Robinhood Chain — це мережа Ethereum Layer 2 на технологічному стеку Arbitrum Orbit, повністю сумісна з EVM. Для сплати комісій використовується ETH, власний токен не випускається, офіційно заявлений час блоку — близько 100 мілісекунд.
Q2: Які основні показники Robinhood Chain на даний момент?
Станом на 13 липня 2026 року, майже через два тижні після запуску, Robinhood Chain обробив понад 17 мільйонів транзакцій, кількість адрес перевищила 350 тисяч, TVL досяг близько $250 мільйонів, а сумарний обсяг торгів на DEX перевищив $1 мільярд. 12 липня добовий обсяг транзакцій становив 10,8 мільйона.
Q3: Які основні відмінності між Robinhood Chain і Base?
Позиціювання різне. Robinhood Chain орієнтована на інтеграцію токенізованих акцій, RWA і DeFi, акцентуючи на платформному досвіді «все в одному». Base підтримує додатки у відкритій екосистемі, знижуючи бар’єри для розробників і користувачів. Robinhood Chain використовує існуючу користувацьку базу Robinhood, а Base — екосистему крипто-торгівлі Coinbase.
Q4: Коли закінчується субсидія на газ у Robinhood Chain?
Субсидія на комісії за газ у Robinhood Chain діє 90 днів і завершиться наприкінці вересня 2026 року. Після закінчення субсидії користувачі сплачуватимуть комісії самостійно; збереження активності у мережі стане ключовим показником її довгострокової конкурентоспроможності.
Q5: Як запуск Robinhood Chain вплинув на токен ARB?
Robinhood Chain побудована на технології Arbitrum, і її запуск основної мережі розглядається як значний позитив для екосистеми Arbitrum. Токен ARB зріс майже на 20% протягом тижня після запуску Robinhood Chain, ставши одним із найсильніших серед основних L2-токенів у цей період. Активність Robinhood Chain принесла додаткові доходи від комісій і увагу до екосистеми Arbitrum.
