Глобальний попит на електроенергію з боку датацентрів штучного інтелекту у 2026 році змінює ландшафт енергетичної галузі з безпрецедентною швидкістю. За останніми даними Gartner, світове споживання електроенергії датацентрами прогнозується на рівні 565 терават-годин (ТВт·год) у 2026 році, що становить річний приріст на 26%. Особливо помітно, що споживання електроенергії серверами, оптимізованими для AI, зросте з 95 ТВт·год у 2025 році до 175 ТВт·год у 2026 році, тобто на 84%. Цей темп зростання значно випереджає можливості традиційної енергетичної інфраструктури, і саме "доступність" електроенергії стає основною перепоною для розгортання обчислювальної потужності.
З боку енергопостачання дві технологічні траєкторії привертають значну увагу ринку: ядерні рішення, представлені малими модульними реакторами (SMR), та розподілені джерела енергії на основі твердотільних оксидних паливних елементів (SOFC). Світовий лідер у комерційних SOFC, компанія Bloom Energy (NYSE: BE), у першому кварталі 2026 року повідомила про зростання доходу на 130,4% рік до року — до 751 мільйона доларів, вперше отримавши чистий прибуток у 70,6 мільйона доларів. Це стало поштовхом для широкого обговорення інвестиційної тематики "AI power".
Тим часом технологічні гіганти пришвидшують свої ядерні ініціативи, що сигналізує про початок другої глобальної хвилі ядерного будівництва.
Споживання електроенергії датацентрами — від обчислювальної до енергетичної перепони
За останні два роки глобальні капітальні ринки зосереджувалися на запасах GPU Nvidia та потужностях передових пакувальних ліній як основі інфраструктури AI. Але у 2026 році виникає глибша обмежувальна проблема: ключова перепона для інфраструктури AI зміщується від постачання чипів до доступності електроенергії. Goldman Sachs нині визначає доступність енергії як головний обмежувач для інфраструктури AI, навіть випереджаючи тиск на ланцюжки постачання чипів.
Це підтверджують дані. Gartner прогнозує, що світовий попит на електроенергію датацентрів зросте на 26% у 2026 році та досягне 290 гігават (ГВт) до 2030 року. Ще більш показовою є зміна структури попиту — вперше у 2027 році сервери, оптимізовані для AI, перевищать традиційні сервери за споживанням електроенергії, тобто додатковий попит, зумовлений AI, вже випереджає потреби звичайної цифровізації.
З боку постачання темпи розширення традиційних електромереж значно відстають від розвитку датацентрів. Датацентр може перейти від закладки фундаменту до введення в експлуатацію за вісім місяців, тоді як будівництво підстанцій та ліній електропередач зазвичай займає від п’яти до тринадцяти років. За даними Guojin Securities із посиланням на регіон PJM, проєкти в середньому потребують понад сім років для підключення до мережі. Такий розрив у часі створює безпрецедентну "енергетичну перепону" у світі — не за ціною електроенергії, а за її доступністю.
Аналіз Міністерства енергетики США додатково підкреслює серйозність проблеми. До 2030 року США знадобиться додатково 100 ГВт пікової потужності, з яких 50 ГВт — безпосередньо для датацентрів. Із 104 ГВт електростанцій, запланованих до виведення з експлуатації, 210 ГВт нових генеруючих потужностей їх замінять, але лише 22 ГВт будуть диспетчеризованими, стабільними, цілодобовими. Відповідний дефіцит стабільної базової потужності очікується на рівні 78 ГВт.
Основна проблема полягає в тому, що хоча вітрова та сонячна енергетика забезпечують нульові викиди вуглецю, їх періодичність не дозволяє забезпечити необхідну цілодобову базову потужність для датацентрів AI. Оскільки для роботи датацентрів неприпустимі простої, стабільна та диспетчеризована чиста енергія є обов’язковою умовою.
Ядерна енергетика — довгострокове рішення та короткострокові виклики
З коефіцієнтом потужності понад 90% і можливістю забезпечувати стабільну цілодобову генерацію, ядерна енергетика набуває особливої позиції серед джерел живлення для датацентрів AI. У 2024–2026 роках провідні американські технологічні компанії суттєво змінили свої стратегії закупівлі електроенергії: від угод на зелену енергію з вітру та сонця до прямих контрактів на ядерну енергію з акцентом на стабільність базового навантаження.
У першому кварталі 2026 року Meta уклала три ядерні угоди за один місяць: партнерство з Oklo щодо створення парку передових ядерних технологій потужністю 1 200 МВт, контракт на закупівлю 2 609 МВт з Vistra та інвестиції у TerraPower для підтримки проєкту швидкого натрієвого реактора потужністю 690 МВт. Microsoft підписала 20-річний контракт з Constellation Energy на ексклюзивний викуп всієї потужності у 835 МВт з Crane Clean Energy Center (колишній Three Mile Island), проєкт вартістю 3 мільярди доларів із залученням 1 мільярда доларів кредиту від Міністерства енергетики США, запуск очікується у 2028 році. Amazon не лише уклала угоду на 1,92 ГВт з Talen Energy, а й інвестувала у розробника передових реакторів X-energy, плануючи розгорнути до 5 ГВт SMR у США до 2039 року. Станом на березень 2026 року американські технологічні гіганти підписали приблизно на 74,5 мільярда доларів контрактів на ядерну енергію.
Китай також демонструє активність. До кінця 2025 року експлуатована ядерна потужність Китаю досягне 61 ГВт. У квітні 2025 року Державна рада схвалила 10 нових ядерних блоків одним пакетом — найбільше за перше півріччя за останні 15 років. Китайська асоціація ядерної енергетики прогнозує, що протягом 15-ї п’ятирічки щорічно буде схвалено 8–10 нових ядерних блоків класу 1 ГВт, з метою досягти 110 ГВт експлуатованої потужності до 2030 року і 200 ГВт до 2040 року.
Останні оновлення станом на червень 2026 року: Alibaba обговорювала будівництво малого ядерного реактора зі державною ядерною компанією для живлення датацентру Hangzhou Renhe. Це відображає тенденції американських технологічних гігантів, але внутрішнє розгортання SMR у Китаї ще стикається з практичними викликами щодо ціноутворення та моделей постачання електроенергії.
Однак масштабування ядерних рішень супроводжується значними часовими затримками. Окремі SMR зазвичай мають потужність менше 300 МВт, використовують заводське виготовлення та модульне розгортання, можуть бути встановлені за 12–24 місяці, але загальне будівництво займає 3–5 років. У світі великомасштабна ядерна генерація, підключена до мережі, ще не реалізована. Після понад 30 років застою глобальна ядерна галузь стикається зі старінням обладнання та дефіцитом кваліфікованих кадрів; з 1990 по 2025 рік закордонна ядерна потужність зросла лише на 108,1 ГВт, що відповідає середньорічному темпу зростання 0,7%.
Ця затримка означає, що до досягнення SMR великомасштабного підключення до мережі оператори датацентрів змушені використовувати інші розподілені джерела енергії для покриття короткострокових дефіцитів потужності.
Паливні елементи — ключовий шлях для подолання короткострокових дефіцитів потужності
Через тривалі цикли розширення мережі та затримки підключення ядерних станцій твердотільні оксидні паливні елементи (SOFC) набирають конкурентної переваги завдяки модульній конструкції та швидкому розгортанню. SOFC-системи можуть забезпечити 50 МВт за 90 днів і 100 МВт за 120 днів — розгортання Oracle було завершено за 55 днів.
Технічно SOFC забезпечують чисту ефективність генерації до 65%, а ефективність когенерації тепла та електроенергії — 85–95%, що перевищує показники традиційних газових турбін. Вони спочатку видають 800В постійного струму, що дозволяє уникнути багатьох етапів перетворення змінного/постійного струму, економлячи 1,35–1,5 мільярда доларів капітальних витрат на розподільче та перетворювальне обладнання для одного датацентру AI потужністю 1 ГВт. Крім того, SOFC не споживають воду, практично не виділяють NOx і працюють із рівнем шуму лише 65 децибел, що робить їх ідеальними для розміщення у міських спільнотах.
Розвиток галузі у 2026 році підтверджує комерціалізацію цього напрямку. 11 червня Samsung Heavy Industries оголосила про план комерціалізації 50 МВт плаваючого датацентру, що працює на SOFC на зрідженому природному газі та охолоджується морською водою, призначеного для офшорних датацентрів AI. Проєкт отримав принципове схвалення від American Bureau of Shipping та Lloyd’s Register. Платформа може підключатися до мережі при стоянці, а в іншому випадку SOFC забезпечує автономне живлення.
Китайський сектор паливних елементів також демонструє реальний прогрес. Qingneng нещодавно випустила паливний блок для основного та резервного живлення датацентрів із щільністю потужності на 100% більшою, ніж у інших паливних елементів з протонною мембраною. Продукти Hyfun використовуються як водневі аварійні резервні джерела для першого датацентру Єгипту, забезпечуючи дві години безперервного живлення. Дослідження Guojin Securities позитивно оцінює ланцюг SOFC, прогнозуючи фазу масштабування "від 1 до 10".
З боку політики, згідно з рамками IRA, SOFC мають право на базовий кредит ITC у 30%, який може зрости до 50% за умови локального виробництва та розміщення у енергетичних спільнотах. Поточна вартість SOFC-систем становить близько $2 075/кВт, а Міністерство енергетики США ставить мету знизити її до менш ніж $900/кВт до 2030 року. Через зростання цін на газові турбіни, спричинене дефіцитом постачання, після субсидій вартість генерації SOFC наближається до паритету з мережею.
Bloom Energy — ключова акція інвестиційної тематики "AI power"
Bloom Energy (NYSE: BE) є найбільш репрезентативною публічною компанією у цій тенденції. Основний бізнес компанії — системи твердотільних оксидних паливних елементів, орієнтовані на сценарії з високими вимогами до надійності живлення, такі як датацентри, лікарні та виробничі підприємства.
Фінансові результати Bloom Energy за перший квартал 2026 року перевищили очікування ринку. Дохід склав $751,1 мільйона, зростання на 130,4% рік до року. Дохід від продукції — $653,3 мільйона, зростання на 208,4%. Валова маржа зросла з 27,2% до 30,0%, не-GAAP валова маржа — 31,5%. Чистий прибуток, що припадає на акціонерів, склав $70,6 мільйона, тоді як рік тому був збиток $23,8 мільйона. Операційний грошовий потік — $73,6 мільйона, зростання на $184,3 мільйона рік до року.
Компанія також підвищила прогноз на весь рік: середній рівень зростання доходу у 2026 році тепер становить 80%, раніше було близько 60%. Залишок замовлень на продукцію — близько $6 мільярдів (зростання на 140% рік до року), залишок сервісних контрактів — $14 мільярдів, виробничі потужності підготовлені на 5 ГВт.
Щодо акцій, ціна Bloom Energy зросла на 198% від початку 2026 року. 9 червня обсяг торгів склав $4,223 мільярда, зростання на 92,20% порівняно з попереднім днем. Однак ринок зазнав короткострокової волатильності: 10 червня акції BE впали приблизно на 10%, переважно через новину про призупинення проєкту датацентру Crusoe Wyoming. Проєкт планував розгорнути 900 МВт паливних елементів Bloom Energy, але Crusoe призупинила розробку на прохання клієнта. Morgan Stanley оперативно випустила аналітичну записку, зберігаючи рейтинг "Overweight" і цільову ціну $310, підкресливши, що призупинення проєкту не змінює довгострокову перспективу попиту на енергію для AI. RBC Capital також підтвердила рейтинг "Outperform" і цільову ціну $335.
Консенсус на Wall Street наразі визначає Bloom Energy як "Moderate Buy" на основі 9 рекомендацій купити та 9 утримувати. Середня цільова ціна — $266,56, що на 12,47% вище за поточний рівень. Консенсусний прогноз аналітиків щодо прибутку на акцію у 2026 році — $1,31, тоді як прогноз компанії — $1,85–2,25, що відображає різні оцінки темпів реалізації попиту на енергію для AI.
Gate Stock Trading — прямий доступ до сектору "AI power" через USDT
Механізм торгівлі акціями на Gate дозволяє користувачам напряму використовувати USDT на своїх рахунках для торгівлі акціями та ETF, що котуються на основних біржах США, таких як NYSE та Nasdaq — без конвертації валют, без міжнародних переказів і без відкриття додаткового брокерського рахунку. Станом на червень 2026 року Gate підтримує понад 10 000 акцій та ETF США на п’яти основних біржах, включаючи NYSE та Nasdaq.
Щодо структури витрат, комісія Gate за торгівлю акціями становить лише 0,023%, без платформних зборів, комісій чи прихованих витрат. На відміну від традиційних CFD або безстрокових контрактів, спотова торгівля акціями на Gate не має витрат на утримання — немає фінансових зборів, свопів чи нічних комісій. Дивіденди за акціями автоматично зараховуються на рахунок користувача у USDT.
З точки зору алокації активів, торгівля акціями на Gate дозволяє криптоінвесторам безперешкодно диверсифікуватися між цифровими активами та традиційними акціями на одній платформі. Для інвестиційної тематики "AI power", розглянутої у цій статті, інвестори можуть знайти BE (Bloom Energy), CCJ (Cameco, лідер уранового ринку), CEG (Constellation Energy, оператор ядерної генерації), SMR (NuScale Power, розробник SMR) та інші пов’язані акції у розділі акцій на Gate і торгувати ними напряму через USDT.
Процес включає чотири основні кроки: тримати або придбати USDT на рахунку Gate, перейти у розділ "TradFi" та обрати "Акції", перевести USDT на акційний рахунок, ввести код потрібної акції у пошуковий рядок і розмістити ордер на купівлю під час торгових годин.
Висновок
Попит на електроенергію датацентрів AI переходить від периферійної проблеми обчислювальної конкуренції до структурної інвестиційної тематики на стороні енергопостачання. Очікується, що споживання електроенергії датацентрами зросте на 26% у 2026 році, тоді як традиційне розширення мережі займає понад десятиліття — цей дисбаланс відкриває очевидні ринкові можливості для ядерних та паливних елементів. Зростання доходу Bloom Energy на 130% та залишок замовлень на $6 мільярдів у першому кварталі 2026 року засвідчують перехід цієї бізнес-логіки від концепції до реальних результатів.
Однак у цьому секторі залишається багато невизначеностей. Комерціалізація SMR має подолати бар’єри технологічної зрілості, регуляторного схвалення та економіки; масштабування виробництва паливних елементів несе власні ризики виконання; а синхронізація темпів будівництва датацентрів AI та зростання попиту на енергію безпосередньо впливатиме на швидкість розвитку інвестиційних тем.
Для криптоінвесторів торгівля акціями на Gate знижує бар’єри входу на глобальні фондові ринки. Інвестуючи напряму у акції, пов’язані з "AI power", через USDT, інвестори можуть скористатися потенційними можливостями цієї структурної тенденції, не виходячи з криптоекосистеми.
