บริษัทจัดการกองทุน VanEck ระบุสัญญาณเชิงบวกที่แข็งแกร่ง 2 ประการสำหรับ Bitcoin เมื่อวันที่ 24 เมษายน จากการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์สินทรัพย์ดิจิทัลของบริษัท ได้แก่ Patrick Bush และ Matthew Sigel นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินทุนของ Bitcoin และอัตราแฮชที่ลดลงเป็นสัญญาณที่เชื่อถือได้ในเชิงประวัติศาสตร์ ซึ่งมักมาก่อนการพุ่งขึ้นของราคาอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลาตั้งแต่ 30 วันถึง 180 วัน
อัตราเงินทุนติดลบเป็นสัญญาณขาขึ้น
นักวิเคราะห์ของ VanEck ระบุว่าอัตราเงินทุนเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วันของ Bitcoin เปลี่ยนเป็นค่าติดลบในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023 ที่ -1.8% จากการวิเคราะห์ของพวกเขา การพิจารณากรณีตั้งแต่ปี 2020 ที่อัตราเงินทุนของ Bitcoin ในช่วง 7 วันเปลี่ยนเป็นค่าติดลบ พบว่ามีการสนับสนุนผลตอบแทนเฉลี่ยอย่างมีนัยสำคัญในหลายช่วงเวลา
Bush และ Sigel กล่าวว่า นับตั้งแต่ปี 2020 ผลตอบแทนเฉลี่ยในรอบ 30 วันของ Bitcoin อยู่ที่ 4.5% ขณะที่ผลตอบแทนเฉลี่ยในรอบ 30 วันหลังช่วงเวลาที่อัตราเงินทุนติดลบอยู่ที่ 11.5% โดยมี “hit rate” อยู่ที่ 77% นักวิเคราะห์ยังระบุอีกว่า สัดส่วนของวันที่ดีที่สุดของ Bitcoin นับตั้งแต่ปี 2020 ที่เกิดขึ้นหลังช่วงที่อัตราเงินทุนติดลบมีจำนวนมากอย่างผิดสัดส่วน “วัน FR ติดลบให้ผลตอบแทน 19 จากช่วงเวลาผลตอบแทน 180 วันสูงสุด 50 ช่วงนับตั้งแต่ปี 2020 ทั้งที่เกิดขึ้นเพียง 13.6% ของเวลาเท่านั้น ในจำนวนผลตอบแทน BTC รายวันสูงสุด 10 รายการ มี 5 รายการเกิดขึ้นหลังจากเข้าซื้อในช่วงที่อัตราเงินทุนติดลบ เช่นเดียวกับ 10 รายการจากผลตอบแทนสูงสุด 20 รายการ” พวกเขาเขียนไว้
การลดลงของอัตราแฮชช่วยหนุนโครงสร้างขาขึ้น
ตัวชี้วัดสำคัญประการที่สองที่ถูกยกขึ้นคืออัตราแฮชที่ลดลงของ Bitcoin ซึ่งบ่งชี้ว่ามีกิจกรรมการขุดบนเครือข่ายน้อยลง ตามที่ Bush และ Sigel ระบุว่า ตอนนี้อัตราแฮชของ Bitcoin อยู่ที่ 985.5 EH/s ลดลง -7.5% จากระดับจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 1,065.7 EH/s ซึ่งทำไว้ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน 2025
นักวิเคราะห์ของ VanEck โต้แย้งว่าการลดลงของอัตราแฮชในเชิงประวัติศาสตร์เป็นตัวบ่งชี้ที่แข็งแกร่งของการเคลื่อนไหวเชิงบวกของราคา ในการดึงลงของอัตราแฮชย้อนหลัง 7 ครั้งที่ผ่านมา (ยกเว้นการดึงลงล่าสุดที่ยังมีข้อมูลไปข้างหน้าไม่เพียงพอสำหรับการสรุป) พบว่าการดึงลง 6 ครั้งนั้นมาก่อนการเติบโตของราคาที่มีนัยสำคัญ เมื่อไม่นับการดึงลงเพียงครั้งเดียวที่ไม่ได้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคา VanEck พบว่า “ค่าเฉลี่ยมัธยฐาน” ของการเพิ่มขึ้นของราคา หลังจากการลดลงของอัตราแฮชที่ถูกตรวจสอบ อยู่ที่ 37.7% ในช่วง 90 วัน และ 631% ในช่วง 180 วัน
จากการวิเคราะห์ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของอัตราแฮชปัจจุบันอยู่ในอันดับเปอร์เซ็นไทล์ที่ 16 ในกรอบเวลา 30 วัน และอยู่ในอันดับเปอร์เซ็นไทล์ที่ 9 ในกรอบเวลา 90 วัน
บริบทด้านราคาในช่วงล่าสุด
สัปดาห์ที่แล้ว Bitcoin พุ่งขึ้นแตะระดับราคาสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม โดยทำระดับ US$78,962 ตาม CoinGecko
