ทรัมป์ผ่อนคลายท่าที: พิจารณาจัดตั้งข้อตกลงสวอปสกุลเงินกับสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ขยายแนวทางการทูตดอลลาร์ในช่วงสงครามต่อไป

อ้างอิงรายงานของ CNBC วันที่ 21 เมษายน 2026 ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์ เปิดเผยต่อสื่อในระหว่างการให้สัมภาษณ์กับรายการ “Squawk Box” ของ CNBC ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ กำลังพิจารณาการจัดตั้ง “currency swap line” กับสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) โดยคำพูดเดิมว่า “If I could help them, I would.” (หากช่วยพวกเขาได้ ฉันก็จะช่วย) นี่คือการตอบกลับต่อประเด็นดังกล่าวอย่างเป็นทางการในระดับทำเนียบขาวเป็นครั้งแรก สะท้อนให้เห็นว่าแรงกดดันด้านการทูตดอลลาร์ของสหรัฐฯ ในตะวันออกกลางที่เกิดจากสงครามอิหร่านกำลังเริ่มปรากฏขึ้น

จุดเริ่มต้นของการเจรจา: ประธานธนาคารกลางของ UAE เยือนกรุงวอชิงตันสัปดาห์ที่แล้ว

CNBC อ้างคำพูดของเจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวระบุว่า Khaled Mohamed Balama ประธานธนาคารกลางของ UAE ได้เดินทางไปยังกรุงวอชิงตันด้วยตนเองเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เพื่อพบกับรัฐมนตรีคลังของสหรัฐฯ Scott Bessent และเจ้าหน้าที่ของ Fed และยังได้เสนอความเป็นไปได้ของ currency swap line ล่วงหน้า ณ ขณะนี้ UAE ยังไม่ได้ยื่นคำขออย่างเป็นทางการ และทำเนียบขาวก็ยังไม่ได้วางแผนอย่างเป็นทางการสำหรับทางเลือกที่เป็นรูปธรรม

Currency swap line คือมาตรการด้านสภาพคล่องดอลลาร์ระหว่างธนาคารกลาง: ธนาคารกลางต่างประเทศจะให้เงินสกุลของตนแก่ Fed เป็นหลักประกัน และ Fed จะให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ตามมูลค่าเทียบเท่าตามอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้ เครื่องมือนี้ในประวัติศาสตร์ถูกจำกัดอยู่เฉพาะธนาคารกลางของกลุ่มเศรษฐกิจหลัก (ธนาคารแห่งญี่ปุ่น ธนาคารกลางยุโรป ธนาคารแห่งอังกฤษ ธนาคารกลางสวิส และธนาคารกลางแคนาดา) รวมถึงตลาดสำคัญอย่าง บราซิล เม็กซิโก เกาหลีใต้ สิงคโปร์ ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 หาก Fed เปิด swap line ให้กับ UAE จะถือเป็นการขยายขอบเขตที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ swap line ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

เบื้องหลัง: การปิดช่องแคบ Hormuz ทำให้สภาพคล่องดอลลาร์ของ UAE ตึงตัว

สงครามอิหร่านที่ยังคงดำเนินต่อทำให้ช่องแคบ Hormuz ถูกปิดกั้นบางส่วนสำหรับเรือสินค้าทั่วโลก UAE ในฐานะประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและศูนย์กลางทางการเงิน ทำให้จังหวะรายรับ-รายจ่ายดอลลาร์ได้รับผลกระทบอย่างชัดเจน รายงานของ WSJ ในเร็วๆ นี้ยังระบุด้วยว่าผู้บริหารของ UAE ให้ความเห็นแบบส่วนตัวว่า หากสงครามยืดเยื้อ ธนาคารกลางอาจถูกบังคับให้ใช้หยวนหรือการชำระเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์ ซึ่งเป็นสัญญาณที่หาได้ยากภายใต้กรอบ “วัฏจักรดอลลาร์” แบบดั้งเดิมในตะวันออกกลาง

ฐานะทางการเงินของ UAE เองไม่ได้เปราะบาง: Bloomberg และ Fortune อ้างข้อมูลว่า ธนาคารกลางของ UAE มีทุนสำรองเงินตราต่างประเทศราว 2,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และเมื่อรวมสินทรัพย์ที่บริหารโดยกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติอย่าง ADIA, Mubadala และอื่นๆ จะรวมแล้วมากกว่าระดับสินทรัพย์หลายล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สถานทูตสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประจำสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 21 เมษายน ได้เผยแพร่แถลงการณ์บน X เพื่อโต้แย้งข้อกล่าวหาเรื่อง “การช่วยเหลือทางการเงินจากภายนอก” โดยระบุว่า “ข้อเสนอแนะที่ว่า UAE จำเป็นต้องได้รับเงินช่วยเหลือจากภายนอกนั้น ล้วนเป็นการตีความผิดจากข้อเท็จจริง”

อำนาจการตัดสินใจอยู่ที่ Fed: ไม่ใช่ทำเนียบขาวหรือรัฐสภาที่สามารถอนุมัติได้โดยตรง

แม้ว่าทรัมป์จะออกมายืนยันอย่างเปิดเผยว่า “ยินดีช่วย” แต่การตัดสินใจจริงของ swap line อยู่ภายใต้คณะกรรมการตลาดเปิดแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) ซึ่งสังกัด Federal Reserve Fed ในช่วงวิกฤตปี 2008 และ 2020 ได้ขยายรายชื่อ swap line ทั้งสองครั้ง โดยยึดตามเป้าหมายเชิงนโยบาย “การรักษาบทบาทของดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะสกุลเงินหลักสำหรับการชำระบัญชีทั่วโลก” ไม่ใช่ทำตามคำสั่งจากทำเนียบขาว

หาก Fed เปิด swap line ให้กับ UAE คาดว่าจะก่อให้เกิดการถกเถียง 2 ชุด: หนึ่ง ว่า swap line จะหมายถึงการขยายจาก “ศูนย์กลางการเงินที่มีความสำคัญเชิงระบบ” ไปสู่ “คู่ค้าด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่มีความสำคัญ” ทำให้เกณฑ์ทางเทคนิคถูกทำให้คลุมเครือ สอง ต่อซาอุดีอาระเบีย คาทาร์ และประเทศอื่นๆ ของ GCC จะเกิดความคาดหวังในลักษณะเดียวกันหรือไม่ จนเกิด “แพ็กเกจการทูตดอลลาร์”

จุดที่ควรจับตาด้านตลาดและอุตสาหกรรม

สำหรับอุตสาหกรรมคริปโทฯ ประเด็นสภาพคล่องดอลลาร์ของ UAE ยังเชื่อมโยงไปยังตลาดการโทเคนไนซ์ RWA ในท้องถิ่นอีกด้วย Tether 4/20 นำโดย KAIO แพลตฟอร์มโทเคนไนซ์ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้นำ USDT เชื่อมต่อโดยตรงเข้าไปในกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลภายใต้ VARA เรื่องเล่า “เหรียญสเตเบิลคอยทำหน้าที่เป็นช่องทางทดแทน dollar” ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นในช่วงที่ประเด็น swap line ร้อนแรงขึ้น หากสภาพคล่องดอลลาร์ของ UAE เกิดตึงตัวจริง อาจเร่งความชอบธรรมของการที่กองทุนอธิปไตยและเงินทุนขององค์กรทำธุรกรรมดอลลาร์ผ่านเหรียญสเตเบิลคอยน์

สำหรับการเงินแบบดั้งเดิม สะท้อนสัญญาณเชิงมหภาคที่มากกว่า: สงครามอิหร่านทำให้ห่วงโซ่อุปทานในช่องแคบ Hormuz สั่นคลอน ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นหลายครั้ง อัตราเงินเฟ้อของ UK ในเดือนมีนาคมขึ้นสู่ 3.3% ภาวะเศรษฐกิจหลักทั่วโลกกำลังรับมือกับแรงกดดันสามด้าน ได้แก่ “เงินเฟ้อหลังสงคราม + แรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยน + ความแตกต่างด้านนโยบายการเงิน” ประเด็นของ UAE swap line คือการทำให้แรงกดดันเชิงโครงสร้างชุดนี้ไปปรากฏเป็นรูปธรรมในมิติการทูตดอลลาร์

บทความนี้ “ทรัมป์ส่งสัญญาณผ่อนคลาย: พิจารณาจัดตั้ง swap เงินกับอาหรับเอมิเรตส์ การทูตดอลลาร์ในช่วงสงครามถูกขยายต่อ” ปรากฏครั้งแรกที่ “鏈新聞 ABMedia”