Strategy ปลดเกษียณหนี้แปลงสภาพมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐโดยซื้อคืนในราคาส่วนลดเมื่อวันอังคาร และเปิดเผยว่าขณะนี้ถือครอง bitcoin จำนวน 843,738 เหรียญ สะท้อนผลตอบแทน BTC ตั้งแต่ต้นปี (year-to-date) อยู่ที่ 13.3%.
- ประเด็นสำคัญ:
-
- Strategy ปลดเกษียณ 1.5B ดอลลาร์สหรัฐของหุ้นกู้แปลงสภาพครบกำหนดปี 2029 จำนวน 2029 สำหรับเงินสด 1.38B ดอลลาร์สหรัฐ ในวันอังคาร โดยคิดเป็นส่วนลด 8% จากมูลค่าที่ตราไว้ (par)
-
- การซื้อคืนหนี้ดังกล่าวสร้างกำไรเพิ่ม 4,391 BTC นำไปสู่การที่ Strategy มี bitcoin รวมทั้งหมด 843,738 เหรียญ
-
- Strategy วางแผนที่จะฟื้นฟู $871M USD Reserve ผ่านการขาย Digital Capital และการขายหุ้นทุน (equity) ในอนาคต
Strategy ปลดเกษียณหนี้ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐด้วยส่วนลด 8% และเพิ่ม bitcoin 24,869 เหรียญ
บริษัทในไทสันส์คอร์เนอร์ รัฐเวอร์จิเนีย สหรัฐ repurchased มูลค่าหลักรวม 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ 0% Convertible Senior Notes ครบกำหนดปี 2029 สำหรับเงินสดประมาณ 1.38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยคิดเป็นส่วนลด 8% จากมูลค่าที่ตราไว้ (face value) การเคลื่อนไหวนี้ทำให้ภาระหนี้หุ้นกู้แปลงสภาพรวมของ Strategy ลดลงจาก 8.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
การซื้อคืนหนี้ดังกล่าวสร้าง BTC Gain จำนวน 4,391 bitcoin และ BTC Dollar Gain จำนวน 333 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คำนวณ ณ วันที่ 22 พฤษภาคม 2026 ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนถึงการเพิ่มมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นที่ Strategy ใช้ติดตามเป็นตัวชี้วัดผลการดำเนินงานหลัก
ควบคู่กับการลดหนี้ ข่าวประชาสัมพันธ์ยังระบุว่า Strategy ออกหุ้นบุริมสิทธิแบบถาวร (Perpetual) ที่มีอัตราผันแปร (Variable Rate) ชุด A แบบ Perpetual Stretch Preferred Stock มูลค่า 2.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (notional) โดยมีสัญลักษณ์ STRC และออกหุ้นสามัญ Class A จำนวน 84 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายใต้โครงการ at-the-market offering ของบริษัท บริษัทได้นำเงินที่ได้ไปซื้อ bitcoin เพิ่มเติมอีก 24,869 เหรียญ
ณ วันนี้ Strategy ถือครอง bitcoin จำนวน 843,738 เหรียญ Bitcoin Per Share อยู่ที่ 220,900 satoshis บนฐานที่สมมติการปรับลด (assumed diluted basis)
USD Reserve ของบริษัท ซึ่งจัดตั้งขึ้นในเดือนธันวาคม 2025 เพื่อรองรับการจ่ายเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิและการชำระดอกเบี้ยหนี้ ปัจจุบันอยู่ที่ 871 ล้านดอลลาร์สหรัฐหลังการทำธุรกรรม รองรับนี้ Andrew Kang ประธานเจ้าหน้าที่การเงิน (Chief Financial Officer) กล่าวว่าบริษัทตั้งใจจะฟื้นฟูยอดคงเหลือนั้นในระยะเวลาต่อไป โดยใช้ส่วนผสมจากการขาย Digital Capital, Digital Credit และ Digital Equity
Michael Saylor ผู้ก่อตั้งและประธานบริหาร (Executive Chairman) กล่าวว่า ธุรกรรมดังกล่าวสะท้อนถึงความยืดหยุ่นที่สร้างไว้ในโครงสร้างเงินทุนของบริษัท Strategy สามารถจัดหาเงินสำหรับธุรกรรมด้วยเงินสด หุ้นทุน หรือเครื่องมือด้านเครดิต ทำให้ฝ่ายบริหารมีหลายทางเลือกในการตอบสนองต่อสภาวะตลาด โดยไม่ถูกล็อกให้อยู่บนเส้นทางเดียว
“ธุรกรรมเหล่านี้แสดงให้เห็น optionality ที่เราออกแบบไว้ในโครงสร้างเงินทุนของ Strategy และโมเดลการจัดสรรเงินทุนแบบไดนามิกและหลายมิติ (dynamic, multi-variate capital allocation model)” ผู้ก่อตั้งของบริษัทเขียนไว้
Phong Le ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (President and CEO) ชี้ไปที่การประชุมหารือผลประกอบการ Q1 2026 ซึ่งบริษัทกล่าวว่าจะบริหารจัดการหนี้แปลงสภาพและใช้เครื่องมือเงินทุนทั้งหมดที่มีให้ รวมถึงการขาย bitcoin แบบคัดเลือก Le กล่าวว่า การซื้อคืนหนี้สะท้อนถึงแนวทางที่บริษัทประกาศไว้
ตั้งแต่ต้นปี Strategy ทำได้ BTC Yield 13.3%, BTC Gain 89,378 BTC และ BTC Dollar Gain 6.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ธุรกรรมดังกล่าวครอบคลุมช่วงวันที่ 11 พฤษภาคม ถึง 25 พฤษภาคม 2026 และใช้เงินสดสำรองที่สะสมไว้จากกิจกรรมตลาดทุนก่อนหน้า
Strategy ยังคงจัดประเภทการจ่ายหุ้นบุริมสิทธิเป็นการคืนทุนที่ไม่ต้องเสียภาษี (non-taxable return of capital) สำหรับวัตถุประสงค์ภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางสหรัฐ (U.S. federal income tax purposes) บริษัทระบุว่าไม่คาดว่าจะสร้างสะสมกำไรและผลกำไร (accumulated earnings and profits) ในปีปัจจุบันหรือในอนาคตอันใกล้นี้ แม้ว่าจะเตือนว่า ความคาดหวังด้านภาษีของบริษัทอาจเปลี่ยนแปลงได้
