KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วง 9.7% ในวันที่ 23 มิถุนายน โนมูระเตือนถึงความเสี่ยงการเทขายแบบลูกโซ่ของกองทุน ETF แบบมีเลเวอเรจในสหรัฐฯ

ตามรายงานของ Reuters และทีม quantitative ของ Nomura ตลาดหุ้นเกาหลีใต้เผชิญการเทขายอย่างหนักในวันอังคารที่ 23 มิถุนายน โดยดัชนี KOSPI ร่วงลง 9.7% ซึ่งเป็นการลดลงรายวันที่มากที่สุดในรอบสามเดือน ซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และ SK Hynix ร่วงลงมากกว่า 10% แต่ละตัว ทำให้เกิดการหยุดซื้อขายนาน 20 นาที หน่วยงานกำกับดูแลตลาดยอมรับว่า leveraged ETFs ที่ได้รับการอนุมัติอย่างรีบเร่ง ซึ่งเชื่อมโยงกับยักษ์ใหญ่เซมิคอนดักเตอร์เหล่านี้ ทำให้ความผันผวนและการซื้อขายเก็งกำไรเลวร้ายลง

ทีมกลยุทธ์ข้ามสินทรัพย์ของ Nomura เตือนว่าโครงสร้างความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวอเรจที่คล้ายคลึงกันกำลังสะสมในตลาดหุ้นสหรัฐฯ หากความผันผวนยังคงเพิ่มขึ้น การดำเนินการปรับสมดุลของ leveraged ETF อาจก่อให้เกิดการขายแบบปฏิกิริยาลูกโซ่อัตโนมัติ แบบจำลองของ Nomura ประมาณว่าการขายบังคับโดย leveraged ETFs ของสหรัฐฯ อาจสูงถึงหลายหมื่นล้านดอลลาร์ โดยรวมแรงกดดันในชั่วโมงสุดท้ายก่อนปิดตลาดสหรัฐฯ บริษัทเน้นย้ำว่านี่เป็นความเสี่ยงหางแบบโครงสร้างที่ไม่ขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐาน