ภาพยนตร์ "The Big Short" ตัวเอกต้นแบบ นักลงทุน Michael Burry ผู้เคยทำนายวิกฤตสินเชื่อซับไพรม์สหรัฐฯ ปี 2008 ได้อย่างแม่นยำ ประกาศเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคมบน Substack ว่าได้ชอร์ตหุ้นไมครอน เทคโนโลยี (Micron Technology) ที่ราคา 1,051.87 ดอลลาร์ โดยเลือกชอร์ตโดยตรงแทนการใช้สิทธิขาย (Put Options) เพราะ "ราคาสิทธิขายดูสูงเกินไป" ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ร่วง 12% ในสองวัน
Burry ชอร์ตหุ้นไมครอนโดยตรง แทนการใช้สิทธิขาย
Michael Burry โพสต์บน Substack ระบุว่าเลือกชอร์ตหุ้นไมครอน เทคโนโลยี โดยตรงที่ราคา 1,051.87 ดอลลาร์ แทนการใช้สิทธิขาย (Put Options) เพราะ "ราคาสิทธิขายดูสูงเกินไป" นี่คือสถานะชอร์ตล่าสุดที่ Burry เปิดเผย ต่อจากการเปิดเผยสถานะชอร์ตในหุ้น NVIDIA, Applied Materials และกองทุน ETF SOXX เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน
ข้อโต้แย้งเฉพาะ 5 ข้อของ Burry ในการประเมินหุ้นไมครอน
ตามโพสต์สาธารณะของ Burry บน Substack ข้อโต้แย้งในการชอร์ตไมครอนประกอบด้วยหลักฐานเฉพาะ 5 ข้อ:
ประวัติการปรับฐาน: ในรอบ 42 ปีที่ผ่านมา หุ้นไมครอนเคยปรับฐานรุนแรงกว่า 30% ถึง 34 ครั้ง Burry ระบุว่าไมครอน "ตีความวัฏจักรได้อย่างชัดเจนที่สุด"
ความเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รุนแรง: ราคาหุ้นปัจจุบันเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1984 "แม้แต่ในช่วงพีคของฟองสบู่ดอทคอมก็ไม่เคยเกิดขึ้น"
ความสามารถในการทำกำไรระยะยาวอ่อนแอ: ค่า ROIC เฉลี่ยมัธยฐาน 4% ค่า ROE เฉลี่ยมัธยฐาน 7% Burry ระบุว่าตัวชี้วัดเหล่านี้ "พูดตรงๆ แย่มาก"
ปัจจัยขับเคลื่อนการปรับตัวขึ้นไม่ใช่พื้นฐาน: Burry ระบุว่าการปรับตัวขึ้นล่าสุดขับเคลื่อนโดย "FOMO ทฤษฎีคนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่า และอคติต่อคำมั่นสัญญาสาธารณะ" ไม่ใช่การวิเคราะห์อย่างมีเหตุผล
โครงสร้างการแข่งขันในอุตสาหกรรม: ไมครอนไม่ได้ครองตำแหน่งผู้นำในด้านหน่วยความจำอีกต่อไป แผนการใช้จ่ายด้านทุนของผู้ผลิตในเกาหลีใต้ส่วนใหญ่เป็นตัวกำหนดว่าไมครอนต้องลงทุนจำนวนมากอย่างต่อเนื่อง
การวางสถานะชอร์ตโดยรวมในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ของ Burry
Burry เปิดเผยบน Substack เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2026 ว่าถือสถานะชอร์ตในหุ้น NVIDIA, Applied Materials และกองทุน ETF iShares Semiconductor (SOXX) โดยระบุว่าการตัดสินใจส่วนตัวของเขาคือหุ้นกลุ่มชิปที่เกี่ยวข้องกับ AI จะเผชิญกับการปรับฐาน 30%
การชอร์ตหุ้นไมครอน เทคโนโลยี ในครั้งนี้สอดคล้องกับจุดยืนชอร์ตโดยรวมในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ข้างต้น ทั้งหมดเป็นการตัดสินใจลงทุนส่วนตัวของ Burry ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน
ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ร่วง 12% ในสองวัน: ไมครอนร่วง 5.5% ในวันพฤหัสบดี
ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ร่วงสะสม 12% ในสองวันทำการก่อนและหลังการประกาศของ Burry หุ้นไมครอน เทคโนโลยี ร่วง 10.6% ในวันพุธ และร่วงต่ออีก 5.5% ในวันพฤหัสบดี รวมสองวันร่วงประมาณ 15.6% ก่อนหน้านี้ หุ้นไมครอนยังคงพุ่งขึ้นมากกว่าสองเท่าตั้งแต่ต้นปี
บริบทของการประกาศของ Burry รวมถึงข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ ที่ต่ำกว่าคาด (เพิ่ม 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดการณ์ 110,000 ตำแหน่งมาก) และข่าวธุรกิจคลาวด์ของ Meta ที่ทำให้เกิดข้อกังวลเกี่ยวกับการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ปัจจัยมหภาคเหล่านี้เป็นหนึ่งในปัจจัยที่กดดันกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในช่วงเวลาเดียวกัน
คำถามที่พบบ่อย
Michael Burry คือใคร และทำไมการชอร์ตของเขาจึงได้รับความสนใจจากตลาดอย่างสูง
Michael Burry เป็นนักลงทุน เป็นตัวเอกต้นแบบของภาพยนตร์ "The Big Short" (การชอร์ตครั้งใหญ่) เขาเคยสร้างสถานะชอร์ตด้วย Credit Default Swap อย่างแม่นยำก่อนวิกฤตสินเชื่อซับไพรม์สหรัฐฯ ปี 2008 การประกาศชอร์ตต่อสาธารณะของเขาได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิดจากตลาดมาโดยตลอด ครั้งนี้เป็นการปรากฏตัวครั้งสำคัญหลังจากที่เคยเตือนการล่มสลายของ Terra LUNA ในปี 2022 แต่มุมมองส่วนตัวของเขาไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน
ทำไม Burry ถึงเลือกชอร์ตโดยตรง แทนการใช้สิทธิขาย
ตามคำแถลงของ Burry บน Substack เหตุผลที่เลือกชอร์ตหุ้นไมครอน เทคโนโลยี โดยตรงคือ "ราคาสิทธิขายดูสูงเกินไป" (ค่าพรีเมียมของ Put Options สูงเกินไป) จึงเลือกถือสถานะชอร์ตโดยตรงที่ราคา 1,051.87 ดอลลาร์
ผลการดำเนินงานล่าสุดของหุ้นไมครอน เทคโนโลยี ในตลาดเป็นอย่างไร และผลตอบแทนสะสมตั้งแต่ต้นปีเป็นเท่าใด
ตามข้อมูลรายงาน หุ้นไมครอนร่วง 10.6% ในวันพุธ และร่วงต่อ 5.5% ในวันพฤหัสบดี ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ร่วงสะสม 12% ในสองวัน อย่างไรก็ตาม หุ้นไมครอนยังคงพุ่งขึ้นมากกว่าสองเท่าตั้งแต่ต้นปี ราคาหุ้นแบบเรียลไทม์ที่แน่ชัดให้ยึดตามราคาตลาดทางการ
