บริษัทฟินเทคของอินเดีย Razorpay ยื่นเอกสารร่างแบบเป็นความลับสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนครั้งแรก (IPO) ที่อาจระดมทุนได้ราว 600 ล้านดอลลาร์ ตามแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ บริษัทที่มีสำนักงานใหญ่ในเบงกาลูรูได้แต่งตั้ง Axis Capital, JPMorgan, Citi และ Kotak Mahindra Capital ให้เป็นที่ปรึกษาสำหรับการเสนอขายที่วางแผนไว้ ซึ่งทำให้บริษัทด้านการชำระเงินรายใหญ่อันดับต้นๆ ของประเทศอยู่บนเส้นทางสู่ความเป็นไปได้ในการเปิดตัวในตลาดหุ้นภายในสิ้นปี 2026 การยื่นเอกสารครั้งนี้เป็นการทดสอบว่า นักลงทุนในตลาดสาธารณะพร้อมหรือไม่ที่จะประเมินมูลค่าใหม่ให้กับภาคฟินเทคของอินเดีย หลังจากหลายปีที่เงื่อนไขการระดมทุนเข้มงวดขึ้น มูลค่าเอกชนลดลง และการกำกับดูแลที่หนักขึ้น Razorpay ยังไม่ได้เปิดเผยมูลค่าที่บริษัทกำลังมองหา
Razorpay Chooses Confidential Filing Route
Razorpay เลือกใช้เส้นทางการยื่นแบบเป็นความลับ ซึ่งทำให้สามารถส่งเอกสารร่างแบบส่วนตัวก่อนที่จะเปิดให้มีการเสนอขายต่อสาธารณะ ขณะเดียวกันก็ให้ความยืดหยุ่นในการเลื่อน ปรับแก้ หรือถอนแผนการเข้าจดทะเบียน หากสภาพตลาดอ่อนตัวลงก่อนหน้าต่างการทำ IPO เปิดทำการ เส้นทางนี้ยังช่วยให้ Razorpay เก็บรายละเอียดทางการเงินที่อ่อนไหวไว้เป็นความลับในช่วงต้นของกระบวนการ ซึ่งมีความสำคัญสำหรับบริษัทที่ดำเนินธุรกิจในตลาดการชำระเงินที่มีการแข่งขันสูง โดยเมื่อเริ่มเปิดเผย นักลงทุนจะจับตาอย่างใกล้ชิดถึงสัดส่วนรายได้ ปริมาณการประมวลผล ความสามารถทำกำไร และความเสี่ยงจากการปล่อยกู้ของบริษัท บริษัทไม่ได้เปิดเผยมูลค่าที่กำลังพิจารณา
Razorpay Expanded Beyond Payment Gateway Services
Razorpay ก่อตั้งในปี 2014 โดยสร้างธุรกิจหลักจากการให้โครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินออนไลน์แก่ผู้ค้า แพลตฟอร์มของบริษัทช่วยให้ธุรกิจรับชำระเงินผ่านบัตร การธนาคารออนไลน์ (net banking) ธุรกรรมผ่าน Unified Payments Interface และกระเป๋าเงินดิจิทัล รายได้ของบริษัทมาจากค่าธรรมเนียมจากธุรกรรมเป็นหลักที่เรียกเก็บจากผู้ค้าโดยใช้บริการของบริษัท ในช่วงเวลาต่อมา Razorpay ได้ขยายตัวออกไปนอกเหนือจากบริการชำระเงินผ่านเกตเวย์ โดยเข้าสู่ซอฟต์แวร์เงินเดือน เครื่องมือด้านธนาคารสำหรับธุรกิจ และการปล่อยกู้ให้กับผู้ค้า Razorpay แข่งขันกับ Paytm, PhonePe ที่ได้รับการหนุนจาก Walmart, Cashfree และ BillDesk ในระบบนิเวศการชำระเงินดิจิทัลของอินเดีย ต่างจากคู่แข่งบางรายที่มีแพลตฟอร์มสำหรับผู้บริโภคขนาดใหญ่ Razorpay ให้ความสำคัญกับบริการสำหรับผู้ค้าเป็นหลัก โดยฝังเทคโนโลยีของตนไว้ในโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินที่ใช้โดยสตาร์ทอัพ ธุรกิจขนาดเล็ก และองค์กรขนาดใหญ่
Investors to Focus on Revenue Growth and Lending Performance
เมื่อเอกสารการเงินของ Razorpay กลายเป็นสาธารณะ นักลงทุนมีแนวโน้มจะให้ความสำคัญกับการเติบโตของรายได้ ความสามารถทำกำไร ปริมาณการประมวลผลการชำระเงิน และผลการดำเนินงานของธุรกิจปล่อยกู้ของบริษัท การปล่อยกู้ของบริษัทอาจได้รับความสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากมีโอกาสสร้างรายได้อัตรากำไรสูงกว่า แต่ก็ทำให้เกิดความเสี่ยงด้านเครดิต การปล่อยกู้ให้ผู้ค้าสามารถเสริมเศรษฐศาสตร์ของ Razorpay ได้ ด้วยการให้บริษัทมีอีกช่องทางในการสร้างรายได้จากฐานลูกค้าธุรกิจของตน นอกจากนี้ยังอาจทำให้บริษัทต้องเผชิญกับความเสี่ยงผิดนัด หากสภาวะเศรษฐกิจอ่อนตัวลง หรือหากมาตรฐานการประเมินความเสี่ยงไม่สามารถติดทันกับการเติบโตของสินเชื่อ ประเด็นสำคัญอีกข้อคือความสามารถของบริษัทในการสร้างรายได้ที่ยั่งยืนในตลาดที่ถูกกำหนดโดยธุรกรรม UPI ต้นทุนต่ำ IPO ครั้งนี้ยังเกิดขึ้นท่ามกลางการแข่งขันของบรรดาบริษัทฟินเทคอินเดียรายใหญ่อยู่ในอีกขั้น PhonePe ได้รับการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะเดินหน้าสู่การเข้าจดทะเบียนต่อสาธารณะ แต่ล่าสุดได้ชะลอแผน IPO ออกไปท่ามกลางความผันผวนของตลาดและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
India Recorded 367 IPO Listings in 2025
อินเดียเป็นตลาด IPO ที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลกในปี 2025 รองจากสหรัฐ โดยมีการจดทะเบียน 367 รายการ ระดมทุนได้ 21.8 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ London Stock Exchange Group ภาพรวมการเข้าจดทะเบียนที่แข็งแกร่งดังกล่าวช่วยหนุนให้ Razorpay มีตลาดภายในประเทศที่สนับสนุน แต่ IPO ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังต้องเผชิญการตรวจสอบจากนักลงทุนที่เข้มงวดกว่าช่วงที่ตลาดเคยเฟื่องฟูจากการระดมทุนมาก่อน หาก Razorpay เปิดตัวได้อย่างแข็งแรง ก็จะเป็นตัวชี้วัดใหม่ให้กับภาคฟินเทคของอินเดีย และอาจช่วยกระตุ้นให้บริษัทที่ได้รับเงินทุนจากนักลงทุนสายเวนเจอร์กลับมาเดินหน้าแผนการเข้าจดทะเบียนที่ถูกเลื่อนออกไป
FAQ
Razorpay ยื่นเอกสารเพื่ออะไร และเมื่อไร?
Razorpay ยื่นเอกสารร่างสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนครั้งแรก (IPO) แบบเป็นความลับ ที่อาจระดมทุนได้ราว 600 ล้านดอลลาร์ โดยมีความเป็นไปได้ที่จะเปิดตัวในตลาดหุ้นภายในสิ้นปี 2026
ใครคือที่ปรึกษาในการทำ IPO ของ Razorpay?
Razorpay แต่งตั้ง Axis Capital, JPMorgan, Citi และ Kotak Mahindra Capital ให้เป็นที่ปรึกษาสำหรับการเสนอขายที่วางแผนไว้
มูลค่าครั้งล่าสุดของ Razorpay คือเท่าไร?
Razorpay มีมูลค่าอยู่ที่ราว 7.5 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2021 ขณะนั้นบริษัทระดมทุนได้ 375 ล้านดอลลาร์ จากนักลงทุน รวมถึง Y Combinator, Lightspeed และกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของสิงคโปร์ GIC
