ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงในตำนาน ไมเคิล เบอร์รี ผู้เป็นแรงบันดาลใจให้กับภาพยนตร์เรื่อง 'The Big Short' อธิบายว่าหุ้นฮ่องกงมีผลงานต่ำกว่าตลาดในภูมิภาค เนื่องจากเงินทุนไหลออกจากเมืองไปยังเกาหลีและญี่ปุ่นเพื่อแสวงหาโอกาสการลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์ ในโพสต์บน Substack เบอร์รีระบุว่าจุดอ่อนนี้เกิดจากนักลงทุนตามแนวโน้มและกองทุนขนาดใหญ่ที่เน้นเอเชียปรับเปลี่ยนสินทรัพย์อย่างรวดเร็วท่ามกลางภาวะบูมของชิป ซึ่งเป็นพลวัตที่เห็นได้ชัดเจนในความแตกต่างของผลการดำเนินงานระหว่างดัชนีฮั่งเส็งกับ TOPIX ของญี่ปุ่นและ KOSPI ของเกาหลี เขาตั้งข้อสังเกตว่าแรงกดดันทางเทคนิคนี้ได้ผลักดันหุ้นของบริษัทชั้นนำของจีนกลับไปใกล้จุดต่ำสุดล่าสุด ซึ่งถือเป็นแรงกดดันทางเทคนิคมากกว่าพื้นฐานซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของภาวะบูมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก
เบอร์รีระบุว่าจุดอ่อนของหุ้นฮ่องกงเกิดจากการจัดสรรเงินทุนที่ขับเคลื่อนโดยเซมิคอนดักเตอร์
เบอร์รีระบุในโพสต์ Substack ของเขาว่าภาวะบูมของชิปได้ดึงดูดเงินทุนจากฮ่องกงไปยังตลาดเกาหลีและญี่ปุ่น เขาสังเกตเห็นว่านักลงทุนตามแนวโน้มและกองทุนขนาดใหญ่ที่เน้นเอเชียกำลังปรับเปลี่ยนสินทรัพย์อย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นรูปแบบที่เห็นได้ชัดเจนในแผนภูมิที่เปรียบเทียบดัชนีฮั่งเส็งกับ TOPIX ของญี่ปุ่นและ KOSPI ของเกาหลี
เบอร์รีเน้นย้ำว่าแรงกดดันทางเทคนิคนี้ได้ผลักดันหุ้นของบริษัทชั้นนำของจีนกลับมาใกล้จุดต่ำสุด โดยทะลุรูปแบบกราฟ เขาอธิบายว่าแรงกดดันนี้เป็นทางเทคนิคมากกว่าพื้นฐาน โดยสังเกตว่ามันกลายเป็นลักษณะเฉพาะของภาวะบูมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก และดูเหมือนว่าจะดำเนินต่อไป
เบอร์รีเปิดเผยการเปลี่ยนแปลงพอร์ตโฟลิโอ รวมถึงการขาย Alibaba และการเพิ่ม JD.com
เบอร์รีเปิดเผยสถานะพอร์ตโฟลิโอล่าสุดของเขาในโพสต์ Substack เขาซื้อออปชั่นเรียกซื้อระยะยาวที่หมดอายุในเดือนธันวาคม ค.ศ. 2028 และปิดสถานะขายชอร์ต Palantir ครึ่งหนึ่ง เขาขายหุ้น ADR ของ Alibaba และเพิ่มสถานะใน JD.com ADR, Adobe และ Fiserv
เบอร์รีระบุว่า Microsoft ที่ 350 ดอลลาร์เป็นโอกาสในการซื้อที่ดี
กลยุทธ์ขาดทุนทางภาษีเบื้องหลังการขาย Alibaba และสถานะในอนาคตที่อาจเกิดขึ้น
เบอร์รีอธิบายว่าการขายหุ้น ADR ของ Alibaba ของเขามีพื้นฐานมาจากเหตุผลด้านการขาดทุนทางภาษีเป็นหลัก โดยเงินที่ได้ถูกเปลี่ยนเส้นทางไปยัง JD.com เขากล่าวว่าไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ในการเพิ่มสถานะใน Meituan และ Tencent โดยสังเกตว่าหุ้นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวพร้อมกันในระยะสั้น เบอร์รีเสริมว่าเขาอาจจะซื้อ Alibaba คืนในที่สุด
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมไมเคิล เบอร์รีถึงบอกว่าหุ้นฮ่องกงปรับตัวลดลง?
เบอร์รีระบุว่าจุดอ่อนของหุ้นฮ่องกงเกิดจากกระแสเงินทุนที่ไหลออกจากเมืองไปยังตลาดเกาหลีและญี่ปุ่น ขณะที่นักลงทุนแสวงหาโอกาสการลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์ท่ามกลางภาวะบูมของชิป เขากล่าวว่านักลงทุนตามแนวโน้มและกองทุนขนาดใหญ่ที่เน้นเอเชียกำลังปรับเปลี่ยนสินทรัพย์อย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดแรงกดดันทางเทคนิคที่ผลักดันหุ้นของบริษัทชั้นนำของจีนกลับไปใกล้จุดต่ำสุดล่าสุด
การเปลี่ยนแปลงพอร์ตโฟลิโอใดที่ไมเคิล เบอร์รีเปิดเผย?
เบอร์รีเปิดเผยว่าเขาซื้อออปชั่นเรียกซื้อระยะยาวที่หมดอายุในเดือนธันวาคม ค.ศ. 2028 ปิดสถานะขายชอร์ต Palantir ครึ่งหนึ่ง ขายหุ้น ADR ของ Alibaba และเพิ่มสถานะใน JD.com ADR, Adobe และ Fiserv เขาอธิบายว่าการขาย Alibaba ขึ้นอยู่กับเหตุผลด้านการขาดทุนทางภาษี โดยเงินถูกย้ายไปยัง JD.com และกล่าวว่าไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ในการเพิ่มสถานะ Meituan และ Tencent หรือการซื้อ Alibaba คืนในที่สุด
