Meta Platforms เปิดตัวโครงการริเริ่มด้าน AI หลายโครงการในเดือนนี้ รวมถึงแว่นตาอัจฉริยะราคาถูกกว่า เครื่องมือสำหรับองค์กรธุรกิจ แผนพัฒนาแอปพลิเคชันตลาดพยากรณ์ และความร่วมมือกับ Qualcomm เพื่อเพิ่มพลังการประมวลผล แม้จะมีประกาศเหล่านี้ ราคาหุ้นยังคงลดลงมากกว่า 17% ตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน ทำให้เป็นหุ้นที่มีผลงานแย่ที่สุดตัวหนึ่งในกลุ่มหุ้น mega-cap ในปี 2026 และแย่เป็นอันดับสองในกลุ่ม Magnificent Seven รองจาก Microsoft ที่ลดลง 26% บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกเมื่อวันที่ 29 เมษายน และปรับเพิ่มแนวทางการใช้จ่ายด้านทุนสำหรับปีงบประมาณ 2026 เป็น 125 พันล้านดอลลาร์ถึง 145 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10 พันล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลาง เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับหน่วยความจำ ชิป และส่วนประกอบศูนย์ข้อมูล นักวิเคราะห์ระบุว่าผลงานที่ด้อยกว่าของหุ้นเกิดจากความกังวลของนักลงทุนที่ว่าการใช้จ่ายด้าน AI เชิงรุกของ Meta ยังไม่สร้างรายได้เพียงพอที่จะคุ้มกับรายจ่ายฝ่ายทุน โดยกระแสเงินสดอิสระของบริษัทใกล้จะเป็นศูนย์ การเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของนักลงทุนสะท้อนถึงการมุ่งเน้นที่กว้างขึ้นว่าการลงทุนด้าน AI ในกลุ่ม hyperscalers จะเปลี่ยนเป็นการเติบโตของกำไรที่มีความหมายหรือไม่ แทนที่จะเพียงแค่ขยายพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์
Meta ปรับเพิ่มแนวทางการใช้จ่ายด้านทุนปีงบประมาณ 2026 เป็น 145 พันล้านดอลลาร์
ผลประกอบการไตรมาสแรกของ Meta ที่รายงานเมื่อวันที่ 29 เมษายน รวมถึงการปรับเพิ่มแนวทางการใช้จ่ายด้านทุนสำหรับปีงบประมาณ 2026 เป็น 125 พันล้านดอลลาร์ถึง 145 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้น 10 พันล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลางเป็น 135 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดจากต้นทุนที่สูงขึ้นสำหรับหน่วยความจำ ชิป และส่วนประกอบอื่นๆ ที่จำเป็นสำหรับศูนย์ข้อมูล หุ้นร่วงลง 9% หลังจากรายงานผลประกอบการ หนึ่งวันหลังจากผลประกอบการ Bloomberg รายงานว่า Meta กำลังวางแผนออกขายพันธบัตรมูลค่า 25 พันล้านดอลลาร์เพื่อใช้เป็นทุนในการใช้จ่ายด้าน AI
Thomas Champion นักวิเคราะห์ของ Piper Sandler กล่าวว่าการเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุนครั้งนี้เป็นความผิดหวังที่บดบังการเติบโตของรายได้ส่วนบนของบริษัท Champion ระบุว่าการเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุนเป็น "สิ่งเดียวที่พวกเขาทำไม่ได้แล้วให้หุ้นตอบรับเชิงบวก" และตั้งข้อสังเกตว่าผลตอบแทนของหุ้น "ค่อนข้างธรรมดา" นับตั้งแต่ประกาศดังกล่าว เขากล่าวเสริมว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับวงจรการลงทุนด้าน AI ในฐานะ "ช้างในห้อง" โดยนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มีมุมมองเชิงบวกต่อธุรกิจโฆษณาหลักของ Meta แต่กังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายฝ่ายทุนเชิงรุกที่ผลักดันกระแสเงินสดให้เข้าใกล้ศูนย์
นักวิเคราะห์ชี้ช่องว่างในการพิสูจน์รายได้จากการใช้จ่ายด้าน AI
Jeff Marks ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์พอร์ตโฟลิโอของ CNBC Investing Club กล่าวว่า "Meta กำลังมีปัญหาในการอธิบายให้ตลาดเข้าใจว่าการลงทุนด้าน AI ของบริษัทคุ้มค่าที่จะเสียสละกระแสเงินสดอิสระทั้งหมด" Marks เสริมว่าจนกว่าบริษัทจะพิสูจน์ได้ว่าการลงทุนของตนกำลังสร้างแหล่งรายได้ใหม่และมีความหมาย ตลาดก็จะยังคงไม่สบายใจกับระดับการใช้จ่ายของบริษัท
Champion กล่าวว่านักลงทุนต้องการหลักฐานว่าการใช้จ่ายมีเสถียรภาพมากกว่าที่จะเร่งตัวขึ้น เขาตั้งข้อสังเกตว่าความสามารถของ Meta ในการเติบโตของรายได้มากกว่า 20% ต่อปีอย่างต่อเนื่องแม้จะมีรายได้ต่อปีประมาณ 250 พันล้านดอลลาร์แล้วนั้นเป็นสิ่งสำคัญ โดยกล่าวว่า "ไม่มีอะไรขับเคลื่อนมูลค่าได้เท่ากับการเติบโตของรายได้ส่วนบน" Jim Cramer แห่ง CNBC Investing Club ตั้งข้อสังเกตว่า Meta ขาดธุรกิจคลาวด์ที่มีอัตรากำไรสูงเช่นเดียวกับ hyperscalers รายอื่นๆ รวมถึง Alphabet, Microsoft และ Amazon ซึ่งการดำเนินงานคลาวด์ของพวกเขาช่วยพิสูจน์การใช้จ่ายด้าน AI ได้ Cramer กล่าวระหว่างการประชุมประจำเดือนมิถุนายนสำหรับสมาชิก Investing Club ว่า Meta "น่าผิดหวังมาก" และเขามีแนวโน้มที่จะลดสัดส่วนหุ้นหากราคาพุ่งขึ้น
อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (forward P/E) ของ Meta อยู่ที่ 16 ต่ำกว่าอัตราส่วน P/E ล่วงหน้าของ S&P 500 ที่ประมาณ 21 Champion เน้นย้ำว่า Meta "ซื้อขายต่ำกว่าตลาด ซึ่งน่าสนใจเพราะมันเติบโตของรายได้เร็วกว่าตลาดแน่นอน" Piper Sandler คงคำแนะนำซื้อสำหรับ Meta โดยมีราคาเป้าหมาย 800 ดอลลาร์
Meta เปิดตัว AI Business Messaging Agent และ Meta One Subscription
Meta ประกาศเปิดตัวเอเจนต์ส่งข้อความทางธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งออกแบบมาเพื่อทำให้การสนับสนุนลูกค้าเป็นอัตโนมัติ ให้คำแนะนำผลิตภัณฑ์ จัดการนัดหมาย และจัดการธุรกรรมผ่าน WhatsApp, Messenger และ Instagram ในบันทึกการวิจัยถึงลูกค้าของ Piper Sandler Champion อธิบายว่าตลาดการส่งข้อความทางธุรกิจ "ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป" และคาดการณ์ว่าอาจเกิน 75 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่งอาจปลดล็อก "คลื่นลูกถัดไปของการเติบโตของรายได้" สำหรับ Meta บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าการสนทนาทางธุรกิจด้วย AI เติบโตจาก 1 ล้านครั้งเป็น 10 ล้านครั้งต่อสัปดาห์ในไตรมาสแรก Piper Sandler เน้นย้ำถึงโอกาสในการเติบโตในตลาดเกิดใหม่รวมถึงอินเดีย เวียดนาม อินโดนีเซีย และไทย โดยระบุว่าเครื่องมือ AI "ทำลายอุปสรรคด้านต้นทุนที่จำกัดการนำไปใช้ในตลาดพัฒนาแล้ว" ในประเทศเหล่านี้
Meta ยังเปิดตัว Meta One ซึ่งเป็นบริการสมัครสมาชิก AI แบบชำระเงินที่ให้คุณสมบัติพิเศษแก่ผู้ใช้ในแอปพลิเคชันต่างๆ ในกลุ่ม Family of Apps ของ Meta ระดับ Meta One Plus ตั้งราคาไว้ที่ 7.99 ดอลลาร์ต่อเดือน และแผน Meta One Premium มีราคา 19.99 ดอลลาร์ต่อเดือน ขณะนี้ Meta One อยู่ระหว่างการทดสอบอย่างจำกัดและยังไม่มีให้บริการในทุกพื้นที่ นักวิเคราะห์ของ Evercore ISI อธิบายว่า Meta One เป็น "การกระจายรายได้ที่มีศักยภาพในการส่งผลกระทบต่อรายได้เล็กน้อยและส่งผลกระทบต่อรายได้จากการดำเนินงานอย่างมีความหมายมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป"
ความเชื่อมั่นของ Evercore ต่อการสมัครสมาชิก AI ขึ้นอยู่กับผู้ใช้รายวันที่ใช้งานมากกว่า 3 พันล้านคนทั่วแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียของ Meta และการปรากฏตัวทางออนไลน์ที่เพิ่มขึ้นของธุรกิจ บริษัทระบุว่า "แม้การเจาะตลาดเพียงเล็กน้อยในระบบนิเวศผู้ใช้หลายพันล้านคนของ Meta ก็อาจสร้างแหล่งรายได้ที่มีอัตรากำไรสูงที่มีความหมายเมื่อเวลาผ่านไป" Evercore วางสถานการณ์ที่ Meta เข้าถึงการเจาะตลาด Meta One 2% ถึง 4% ในอีกสองถึงสามปีข้างหน้า ซึ่งหมายถึงรายได้เพิ่มเติม 5 พันล้านดอลลาร์ถึง 10 พันล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มเติม 3.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 7 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าข้อสมมติของพวกเขาอาจคลาดเคลื่อนเนื่องจากเป็นบริการที่ใหม่กว่า แต่ชี้ไปที่ Snapchat+ เป็นเกณฑ์มาตรฐาน ซึ่งได้เปลี่ยนผู้ใช้รายวันที่ใช้งานของ Snapchat มากกว่า 5% จาก 25 ล้านคน Evercore มีคำแนะนำ outperform สำหรับ Meta และราคาเป้าหมาย 930 ดอลลาร์
คำถามที่พบบ่อย
Meta ประกาศโครงการริเริ่มด้าน AI อะไรบ้างในเดือนนี้
Meta เปิดตัวแว่นตาอัจฉริยะราคาถูกกว่า เครื่องมือสำหรับองค์กรธุรกิจ แผนพัฒนาแอปพลิเคชันตลาดพยากรณ์ และความร่วมมือกับ Qualcomm เพื่อเสริมพลังการประมวลผล บริษัทยังเปิดตัวเอเจนต์ส่งข้อความทางธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วย AI สำหรับ WhatsApp, Messenger และ Instagram และเปิดตัว Meta One ซึ่งเป็นบริการสมัครสมาชิก AI แบบชำระเงิน โดยมีระดับราคา 7.99 ดอลลาร์ต่อเดือนสำหรับ Plus และ 19.99 ดอลลาร์ต่อเดือนสำหรับ Premium
ทำไมหุ้น Meta ถึงร่วงลง 9% หลังจากผลประกอบการไตรมาสแรกในวันที่ 29 เมษายน
หุ้น Meta ร่วงลง 9% หลังจากบริษัทปรับเพิ่มแนวทางการใช้จ่ายด้านทุนสำหรับปีงบประมาณ 2026 เป็น 125 พันล้านดอลลาร์ถึง 145 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10 พันล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลางเป็น 135 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นเกิดจากต้นทุนที่สูงขึ้นสำหรับหน่วยความจำ ชิป และส่วนประกอบอื่นๆ ที่จำเป็นสำหรับศูนย์ข้อมูล นักวิเคราะห์ระบุว่าการเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุนทำให้ผู้ลงทุนผิดหวังซึ่งกังวลว่าการใช้จ่ายด้าน AI เชิงรุกไม่ได้สร้างรายได้เพียงพอที่จะคุ้มกับค่าใช้จ่าย โดยกระแสเงินสดอิสระของบริษัทใกล้จะเป็นศูนย์
นักวิเคราะห์มีประมาณการรายได้สำหรับผลิตภัณฑ์ AI ใหม่ของ Meta อย่างไร
Piper Sandler คาดการณ์ว่าตลาดการส่งข้อความทางธุรกิจด้วย AI ของ Meta อาจเกิน 75 พันล้านดอลลาร์ต่อปี โดยการสนทนาทางธุรกิจด้วย AI เติบโตจาก 1 ล้านครั้งเป็น 10 ล้านครั้งต่อสัปดาห์ในไตรมาสแรก Evercore ISI วางสถานการณ์ที่ Meta One เข้าถึงการเจาะตลาด 2% ถึง 4% ในอีกสองถึงสามปีข้างหน้า ซึ่งหมายถึงรายได้เพิ่มเติม 5 พันล้านดอลลาร์ถึง 10 พันล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มเติม 3.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 7 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 Evercore มีราคาเป้าหมาย 930 ดอลลาร์ และ Piper Sandler มีราคาเป้าหมาย 800 ดอลลาร์
