Jefferies ปรับลดราคาเป้าหมายของ Tesla, Inc. (TSLA) ลงเหลือ $375 และเตือนว่าหุ้นอาจเริ่มซื้อขายในลักษณะ “ตัวแทนของ SpaceX” มากขึ้น โดยความคาดเดาเรื่องการควบรวมกิจการทวีความหนาแน่นรอบบริษัท 2 แห่งของ Elon Musk สำนักวิจัยระบุว่าความคาดหวังต่อการควบรวมระหว่าง Tesla และ SpaceX อาจทำให้ TSLA กลายเป็น “ตัวตามราคา” ขณะที่ผู้ถือหุ้นชั่งน้ำหนักถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการเจือจางสัดส่วนการถือครอง หุ้น TSLA ลดลง 7% ในเดือนมิถุนายน มองหาจุดขาดทุนรายเดือน แม้จะทำสถิติปรับขึ้นติดต่อกัน 2 เซสชันก็ตาม
Jefferies Cuts Price Target and Flags SpaceX Proxy Risk
Jefferies ปรับลดราคาเป้าหมายของ TSLA ลงเหลือ $375 พร้อมชี้ความเสี่ยงใหม่สำหรับนักลงทุนว่า ความเห็นพ้องที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการควบรวม Tesla-SpaceX อาจทำให้หุ้น TSLA ถูกโยงกับ SpaceX มากกว่าปัจจัยพื้นฐานของ Tesla เอง Jefferies ระบุว่า Tesla ไม่ได้ขายออกก่อนการเสนอขายหุ้น IPO ระดับบล็อกบัสเตอร์ของ SpaceX แต่สำนักวิจัยเตือนว่า ตอนนี้ตลาดอาจกำลัง “กำหนดราคา” ความเสี่ยงอีกแบบหนึ่งอยู่แล้ว
“ความเห็นพ้องว่าการควบรวมจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ อาจทำให้ TSLA กลายเป็นตัวตามราคา ขณะที่ผู้ถือหุ้นพยายามลดการเจือจางสัดส่วน” Jefferies กล่าว สำนักวิจัยเสริมว่าแทนที่จะเคลื่อนไหวเป็นหลักตามยอดส่งมอบ EV อัตรากำไร ความคืบหน้าของ robotaxi หรือเป้าหมายของ Optimus TSLA อาจเริ่มขยับตามความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับมูลค่าของ SpaceX และอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นในการดีลในอนาคต
Jefferies ยังกล่าวด้วยว่ามุมมอง “valuation & estimates ของ Tesla ยังคงไม่เชื่อมโยงกัน” แม้ว่าส่วนใหญ่ของมูลค่าพรีเมียมของ Tesla จะอิงกับ robotaxi และหุ่นยนต์มนุษย์ที่ในอนาคตจะกลายเป็นธุรกิจอัตรากำไรสูง แต่ Jefferies ระบุว่านักลงทุนอาจกำลังมองข้ามช่วงเริ่มต้นที่มีต้นทุนสูง โดยสำนักวิจัยระบุว่า “กำลังตั้งสมมติฐานว่าการเปิดตัว robotaxis และหุ่นมนุษย์จะสร้างภาวะขาดทุนเป็นศูนย์ต้นทุนในระยะแรก”
Goldman Sachs Raises Q2 Delivery Forecast
Goldman Sachs ระบุว่ายอดส่งมอบของ Tesla ในไตรมาส 2 มีแนวโน้มทำได้สูงกว่าการคาดการณ์ฉันทามติที่ 400,000 คัน บริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์เป็น 420,000 คัน จากเดิม 405,000 คัน โดยอ้างอิงข้อมูลยอดขายรายภูมิภาคจากจีน สหรัฐ และยุโรป
Goldman กล่าวว่า ยุโรปแสดงการเติบโตแบบเทียบรายปีที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ดี ยอดส่งมอบตั้งแต่ต้นไตรมาสถึงเดือนพฤษภาคมของ Tesla ยังเคลื่อนตัวต่ำลงในระดับหลัก “หลักสิบกลาง” เทียบจากปีก่อน Goldman ยังคงเรทติ้ง “Neutral” และราคาเป้าหมายที่ $375
Chamath Palihapitiya Predicts Tesla-SpaceX Merger
การพูดคุยเรื่องการควบรวม Tesla-SpaceX ได้รับแรงส่งมากขึ้นหลัง SpaceX มี IPO ที่เป็นสถิติใหม่และการขยายตัวอย่างรวดเร็วด้าน AI โดย Chamath Palihapitiya คาดว่าบริษัทของ Musk กำลังเข้าสู่ระยะของการรวมกิจการในวงกว้าง
Palihapitiya ชี้ไปที่การเข้าซื้อกิจการแบบหุ้นทั้งหมดมูลค่า $60 พันล้านของ SpaceX เพื่อซื้อ Anysphere ซึ่งเป็นบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง Cursor เพื่อเป็นหลักฐานถึงอำนาจในการเจรจาดีลของ Musk โดยเขากล่าวว่ามูลค่าที่เพิ่มขึ้นของ SpaceX ทำให้ “ต้นทุนที่แท้จริง” ของดีลลดลง เขาเรียกมันว่า “เป็นดีลที่เหลือเชื่อ” และกล่าวว่า “สติปัญญาทางธุรกิจของ Musk น่าทึ่งมาก”
“และตอนนี้จะเริ่มระยะของการรวมกิจการ” Palihapitiya กล่าว “และเราจะได้เห็น Tesla กับ SpaceX ควบรวมกัน และมันจะเป็นอะไรที่ยอดเยี่ยมมาก” Musk ยังไม่ได้ปฏิเสธแนวคิดนี้โดยสิ้นเชิง ในการให้สัมภาษณ์กับ Forbes เกี่ยวกับการรวมบริษัทของเขาในที่สุด เขากล่าวว่ามันจะ “ยาก” ที่จะแสดงความคิดเห็น เนื่องจากพลวัตของบริษัทจดทะเบียนที่เกี่ยวข้อง
ตลอดปีนี้ หุ้น Tesla ตามหลังเพื่อนร่วมกลุ่ม “Magnificent Seven” ทำให้เป็นผลงานอันดับที่สามที่แย่ที่สุดของกลุ่ม โดยลงราว 10%
FAQ
ทำไม Jefferies ถึงปรับลดราคาเป้าหมายของ Tesla?
Jefferies ปรับลดราคาเป้าหมายของ Tesla ลงเหลือ $375 เนื่องจากกระแสการเก็งกำไรเรื่องการควบรวมระหว่าง Tesla และ SpaceX ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งบริษัทเตือนว่าจะทำให้ TSLA ซื้อขายในลักษณะ “ตัวแทนของ SpaceX” มากกว่าการอิงจากปัจจัยพื้นฐานของ Tesla เอง
Goldman Sachs คาดการณ์ยอดส่งมอบ Tesla ในไตรมาส 2 อย่างไร?
Goldman Sachs ปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดส่งมอบของ Tesla ในไตรมาส 2 เป็น 420,000 คัน จาก 405,000 คัน โดยอ้างอิงข้อมูลยอดขายรายภูมิภาคจากจีน สหรัฐ และยุโรป แม้บริษัทจะคงเรทติ้ง “Neutral” และราคาเป้าหมายที่ $375 ไว้ก็ตาม
