Invesco ยื่นขอจัดตั้งกองทุนสำรองสเตเบิลคอยน์ต่อ SEC เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน

Invesco ยื่นเอกสารต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน เพื่อเพิ่ม Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund ในพอร์ต Short-Term Investments Trust กองทุนนี้มุ่งเน้นการจัดการทุนสำรองสำหรับ stablecoin ออกแบบมาเพื่อผู้ออกที่ต้องการทุนสำรองที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ สภาพคล่องรายวัน และผลตอบแทนความเสี่ยงต่ำ Invesco ซึ่งรายงานสินทรัพย์ภายใต้การจัดการมูลค่า 2.45 ล้านล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 พฤษภาคม เข้าร่วมกลุ่มผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่กำลังขยายตัว รวมถึง State Street, BlackRock, Morgan Stanley, BNY, JPMorgan และ Goldman Sachs ซึ่งแข่งขันกันเพื่อเงินสดที่เกี่ยวข้องกับการออกดอลลาร์ดิจิทัลที่มีการควบคุมภายใต้กรอบ stablecoin ของรัฐบาลกลาง คาดว่ากองทุนจะมีผลบังคับใช้ประมาณ 60 วันหลังจากการยื่นวันที่ 24 มิถุนายน และยังไม่มีชื่อย่อ (ticker)

Invesco ยื่นขอจัดตั้งกองทุนตลาดเงินรัฐบาลที่มุ่งเป้าทุนสำรอง Stablecoin

กองทุน Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund จะถูกระบุเป็นกองทุนตลาดเงินของรัฐบาลภายใต้กฎ Rule 2a-7 ตามการยื่นเอกสารแก้ไขต่อ SEC กองทุนจะลงทุนหลักในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ข้อตกลงซื้อคืน และรายการเทียบเท่าเงินสด โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อรักษามูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่ 1 ดอลลาร์ให้คงที่ โครงสร้างนี้มุ่งเป้าไปที่ผู้ออก stablecoin ที่ต้องการทุนสำรองที่สอดคล้องกับความคาดหวังด้านสภาพคล่องและกฎระเบียบที่สร้างขึ้นโดยกรอบ stablecoin ของรัฐบาลกลาง ซึ่งได้ชี้แจงประเภทของสินทรัพย์ที่ผู้ออกสามารถถือไว้เพื่อรองรับโทเค็นที่หมุนเวียนอยู่

กองทุนนี้แตกต่างจากกองทุนเงินสดของสถาบันทั่วไปโดยถูกสร้างขึ้นรอบกรณีการใช้งานด้านกฎระเบียบที่เฉพาะเจาะจงสำหรับการจัดการทุนสำรอง stablecoin ผู้ออก stablecoin ต้องการสินทรัพย์สำรองที่สามารถอธิบายให้หน่วยงานกำกับดูแล ผู้สอบบัญชี พันธมิตรธนาคาร และคู่สัญญาสถาบันเข้าใจได้อย่างชัดเจน ทำให้การจำแนกประเภทภายใต้ Rule 2a-7 เป็นองค์ประกอบสำคัญของการออกแบบผลิตภัณฑ์

โครงสร้างกองทุนมุ่งเน้นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและการบันทึกบัญชีหุ้นแบบโทเค็น

Superstate จะทำหน้าที่เป็นตัวแทนโอนย่อย (sub-transfer agent) สำหรับหุ้นแบบโทเค็นของกองทุน ซึ่งคาดว่าจะถูกบันทึกบนบล็อกเชนสาธารณะที่กำหนด การยื่นเอกสารไม่ได้ระบุชื่อบล็อกเชนที่เฉพาะเจาะจง แม้ว่าจะกล่าวถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ Ethereum Superstate เคยโทเค็นหุ้นบน Ethereum และ Solana ในผลิตภัณฑ์ก่อนหน้านี้

การออกแบบหุ้นแบบโทเค็นไม่ได้เปลี่ยนกลยุทธ์ตลาดเงินพื้นฐานของกองทุน แต่เปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกและโอนย้ายกรรมสิทธิ์ สำหรับผู้ออก stablecoin สิ่งนี้อาจสร้างความเชื่อมโยงที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นระหว่างการจัดการทุนสำรองและโครงสร้างพื้นฐานการชำระบัญชีบนบล็อกเชน เนื่องจากหุ้นอยู่ใกล้กับการดำเนินงานบนเชนของพวกเขามากขึ้น ในขณะที่ยังคงใช้เครื่องมือระยะสั้นแบบดั้งเดิม

ความร่วมมือกับ Superstate ต่อยอดจากการเข้าซื้อกองทุนพันธบัตรรัฐบาลในเดือนมีนาคม

กองทุนสำรองใหม่นี้กระชับความสัมพันธ์ที่มีอยู่ระหว่าง Invesco และ Superstate ในเดือนมีนาคม Invesco เข้าบริหารพอร์ตการลงทุนรายวันของกองทุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐแบบโทเค็นของ Superstate ซึ่งมีสินทรัพย์ประมาณ 700 ล้านดอลลาร์ กองทุนนั้นถูกเปลี่ยนชื่อเป็น Invesco Short Duration US Government Securities Fund ในขณะที่ยังคงซื้อขายภายใต้ชื่อย่อ USTB โดย Superstate ให้การสนับสนุนด้านการโทเค็น

ความร่วมมือนี้ใช้โครงสร้างเดียวกันกับโครงสร้างพื้นฐาน stablecoin โดย Invesco นำเสนอขนาด การจัดการพอร์ต และประสบการณ์ด้านตลาดเงิน ขณะที่ Superstate ให้การสนับสนุนด้านการโทเค็นและการบันทึกบัญชีบนบล็อกเชน การรวมกันนี้จัดการกับความซับซ้อนของการจัดการทุนสำรอง stablecoin ซึ่งผู้ออกต้องทำให้หน่วยงานกำกับดูแลพอใจ รักษาสภาพคล่อง จัดการความเสี่ยงของคู่สัญญา และรักษาความมั่นใจว่าโทเค็นยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่

ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่เปิดตัวผลิตภัณฑ์ทุนสำรอง Stablecoin ที่แข่งขันกัน

Invesco เข้าสู่ตลาดที่เริ่มมีความแออัดมากขึ้น State Street เปิดตัวกองทุนตลาดเงินที่สอดคล้องกับ GENIUS เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตามด้วยข้อเสนอที่เกี่ยวข้องจาก BlackRock, Morgan Stanley, BNY, JPMorgan และ Goldman Sachs กรอบ stablecoin ของรัฐบาลกลางได้เปลี่ยนการจัดการทุนสำรองให้เป็นธุรกิจสถาบันที่มีความชัดเจนมากขึ้น สร้างส่วนขยายตามธรรมชาติของภาคกองทุนตลาดเงินสำหรับผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่

กองทุนสำรอง stablecoin อาจกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานการดำเนินงานมากกว่าเป็นเพียงผลิตภัณฑ์เพื่อการลงทุน หากผู้ออก stablecoin ใช้กองทุนเหล่านี้เพื่อรองรับโทเค็นที่หมุนเวียน ผู้จัดการกองทุนอาจกลายเป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินงานประจำวันของการออกโทเค็น การไถ่ถอน การจัดการสภาพคล่อง และการรายงานตามกฎระเบียบ แบบจำลองนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในการใช้งานการโทเค็น โดยผลิตภัณฑ์ใหม่ถูกออกแบบโดยตรงมากขึ้นรอบผู้ออก stablecoin และกฎทุนสำรองที่พวกเขาต้องปฏิบัติตามภายใต้กรอบของรัฐบาลกลาง

คำถามที่พบบ่อย

Invesco ยื่นอะไรต่อ SEC เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน?

Invesco ยื่นใบสมัครแก้ไขต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน เพื่อเพิ่ม Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund ในพอร์ต Short-Term Investments Trust กองทุนออกแบบมาสำหรับการจัดการทุนสำรอง stablecoin และคาดว่าจะมีผลบังคับใช้ประมาณ 60 วันหลังจากวันที่ยื่น

Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund จะลงทุนสินทรัพย์อย่างไร?

กองทุนจะลงทุนหลักในเครื่องมือระยะสั้นคุณภาพสูง รวมถึงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ข้อตกลงซื้อคืน และรายการเทียบเท่าเงินสด กองทุนจะถูกระบุเป็นกองทุนตลาดเงินของรัฐบาลภายใต้กฎ Rule 2a-7 และมีเป้าหมายเพื่อรักษามูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่ 1 ดอลลาร์ให้คงที่ Superstate จะทำหน้าที่เป็นตัวแทนโอนย่อยสำหรับหุ้นแบบโทเค็นของกองทุน ซึ่งคาดว่าจะถูกบันทึกบนบล็อกเชนสาธารณะที่กำหนด

ความสัมพันธ์ระหว่าง Invesco และ Superstate คืออะไร?

ในเดือนมีนาคม Invesco เข้าบริหารพอร์ตการลงทุนรายวันของกองทุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐแบบโทเค็นของ Superstate ซึ่งมีสินทรัพย์ประมาณ 700 ล้านดอลลาร์ กองทุนนั้นถูกเปลี่ยนชื่อเป็น Invesco Short Duration US Government Securities Fund ในขณะที่ยังคงซื้อขายภายใต้ชื่อย่อ USTB โดย Superstate ให้การสนับสนุนด้านการโทเค็น กองทุนสำรอง stablecoin ใหม่นี้กระชับความร่วมมือโดยใช้โครงสร้างเดียวกันกับโครงสร้างพื้นฐาน stablecoin