Harvard Management Company ซึ่งเป็นหน่วยงานบริหารสินทรัพย์ของมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด ได้ยื่นเอกสาร 13F ไตรมาส 1 ปี 2026 ต่อ SEC เผยว่า การถือครองบิทคอยน์สปอต ETF ของ BlackRock (IBIT) ลดลงราว 43% โดยมูลค่าลดเหลือ 1.17 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่การถือครองของบิทคอยน์สปอตอีเธอร์ ETF ของ BlackRock ซึ่งมีมูลค่าเดิมราว 8,680 หมื่นดอลลาร์สหรัฐ ได้ถูกขายออกจนหมดแล้ว
การเปลี่ยนแปลงการถือครองที่ยืนยันแล้วในรายงาน 13F ของฮาร์วาร์ด Q1 2026
กองทุนบิทคอยน์ ETF (IBIT, BlackRock):
การถือครองใน Q1 2026: ประมาณ 1.17 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
การเปลี่ยนแปลงรายไตรมาส: ลดลงราว 43%
บริบท: ต้นปี 2026 ฮาร์วาร์ดเคยลดสัดส่วนในบิทคอยน์ ETF พร้อมทั้งเริ่มสร้างสถานะในอีเธอร์ ETF เป็นครั้งแรก
กองทุนอีเธอร์ ETF (ETHA, BlackRock):
การถือครองใน Q1 2026: 0 (ขายออกจนหมด)
สัดส่วนเดิมใน Q4 2025: ประมาณ 8,680 หมื่นดอลลาร์สหรัฐ
ระยะเวลาการเริ่มเข้าซื้อครั้งแรก: ไตรมาส 4 ปี 2025; หลังถือครองเพียงหนึ่งไตรมาสก็ออกจากสถานะทั้งหมด
Mubadala เพิ่มการถือครองและความต่างด้านกลยุทธ์ของสถาบัน
เอกสารสาธารณะยืนยันว่า กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของอาบูดาบี Mubadala ยังคงเพิ่มการถือครอง IBIT อย่างต่อเนื่อง โดยขนาดการถือครองได้เพิ่มขึ้นเป็น 566 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็นหนึ่งในกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติที่มีความกระตือรือร้นที่สุดในโลกในปัจจุบันสำหรับการถือกองทุนบิทคอยน์ ETF
การลดสัดส่วนของฮาร์วาร์ดและการเพิ่มการถือครองของ Mubadala สะท้อนให้เห็นถึงความเห็นต่างอย่างชัดเจนของเงินทุนสถาบันในการจัดพอร์ตกองทุนคริปโต ETF หลังเข้าสู่ปี 2026 ผู้เกี่ยวข้องในตลาดชี้ว่า หลังจากช่วงการเพิ่มสัดส่วนอย่างครอบคลุมได้เปลี่ยนไป หลังการอนุมัติ spot ETF ในปี 2024 โดยแนวทางจะเปลี่ยนไปสู่การจัดสรรแบบละเอียดตามความชอบด้านความเสี่ยงและความต้องการด้านสภาพคล่องของแต่ละฝ่าย
อุปสรรคเชิงโครงสร้างที่เผชิญกับอีเธอร์ ETF
การแข่งขันด้านรายได้จากการสเตกกิ้ง: ตอนนี้สปอตอีเธอร์ ETF ของสหรัฐฯ ไม่ได้รองรับการให้ผลตอบแทนจากการสเตกกิ้งโดยตรง (Staking) ขณะที่การถืออีเธอร์โดยตรงหรือการเข้าร่วมกลยุทธ์รายได้บนเชน สามารถรับผลตอบแทนส่วนนี้ได้ สำหรับสถาบันบางส่วน ความน่าดึงดูดของรูปแบบ ETF จึงต่ำกว่าการถือบนเชนหรือการถือเหรียญโดยตรง
ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ: ความคืบหน้าในร่างกฎหมายกำกับดูแลคริปโตรของสหรัฐฯ มีความผันผวน โดย Citigroup ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาบิทคอยน์และอีเธอร์ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เนื่องจากความเร็วในการผลักดันด้านกฎระเบียบชะลอลง
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมฮาร์วาร์ดถึงขายอีเธอร์ ETF ออกหมดหลังถือครองเพียงหนึ่งไตรมาส?
Harvard Management Company ไม่ได้เปิดเผยเหตุผลเฉพาะในการขายออกจนหมดในเอกสาร นักวิเคราะห์ตลาดชี้ไปที่การปรับสมดุลสินทรัพย์ การบริหารความเสี่ยง และความต้องการด้านการจัดสภาพคล่อง ปัจจัยเชิงโครงสร้าง ได้แก่ สปอตอีเธอร์ ETF ของสหรัฐฯ ไม่ให้ผลตอบแทนจากการสเตกกิ้ง และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น ทำให้ท่าทีของสถาบันต่อการจัดสรรอีเธอร์ยังคงระมัดระวัง
หลังลดลง 43% ฮาร์วาร์ดยังเหลือการถือครองบิทคอยน์ ETF มากแค่ไหน?
ตามเอกสาร 13F ปัจจุบันฮาร์วาร์ดมีสถานะใน IBIT ประมาณ 1.17 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังถือว่าเป็นการจัดพอร์ตของสถาบันที่มีขนาดมาก 13F เปิดเผยเฉพาะการถือครองที่อยู่ภายใต้ภาระหน้าที่ในการยื่นรายงานเท่านั้น ดังนั้นการจัดพอร์ตสินทรัพย์คริปโตทั้งหมดของ Harvard Management Company อาจมากกว่าที่ปรากฏในเอกสาร
ความต่างด้านกลยุทธ์ระหว่าง Mubadala และฮาร์วาร์ดบ่งชี้สัญญาณตลาดแบบไหน?
Mubadala (เพิ่มขึ้น 566 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และฮาร์วาร์ด (ลดลง 1.17 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ใช้แนวทางตรงกันข้ามในช่วงเวลาเดียวกัน สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างของกลยุทธ์การจัดพอร์ตกองทุนคริปโต ETF ระหว่างกองทุนมหาวิทยาลัยและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ ความแตกต่างหลักมาจากความแตกต่างของระยะเวลาการลงทุน ขนาดเงินทุน และเป้าหมายกลยุทธ์โดยรวม: โดยทั่วไปกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติมักมีระยะเวลาลงทุนที่ยาวกว่าและความสามารถในการรับความเสี่ยงที่สูงกว่า
