CoreWeave ระดม $1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในหุ้นกู้ระดับอาวุโสที่ให้ผลตอบแทน 9.75% หลังออกพันธบัตรเปิดตัวครั้งแรกมูลค่า $1.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ข้อความจาก Gate News วันที่ 16 เมษายน — ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์สำหรับ AI อย่าง CoreWeave ประกาศการเสนอขายหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิจำนวน $1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีคูปอง 9.75% ครบกำหนดในปี 2031 คาดว่าหุ้นกู้จะกำหนดราคาอยู่ระหว่าง 101.5 ถึง 102 เซนต์ต่อดอลลาร์ โดยอาจปิดการกำหนดราคาได้ในวันที่ 17 เมษายน JPMorgan Chase, Morgan Stanley และ Goldman Sachs เป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายหลัก

ดีลนี้เกิดขึ้นเพียงหนึ่งสัปดาห์หลังจาก CoreWeave เสร็จสิ้นการออกพันธบัตรมูลค่า $1.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ครั้งแรกเมื่อวันที่ 9 เมษายน จากข้อมูลการกำหนดราคาของ Trace พบว่า วงเงินชุดแรกของพันธบัตรเพิ่มมูลค่าขึ้นอย่างรวดเร็วไปเกิน 102 เซนต์ โดยซื้อขายด้วยส่วนต่างที่สูงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับมูลค่าที่ตราไว้ ความต้องการในตลาดรองที่แข็งแกร่งช่วยให้บริษัทสามารถเร่งความพยายามในการระดมทุนได้

การที่ CorWeave รีเทิร์นอย่างรวดเร็วเข้าสู่ตลาดหุ้นกู้ขยะ สะท้อนรูปแบบธุรกิจที่ใช้เงินลงทุนสูงของบริษัท ในฐานะผู้ให้บริการเช่า GPU CoreWeave ซื้อชิปประมวลผล Nvidia ระดับไฮเอนด์ ใช้เป็นหลักประกันสำหรับการจัดหาเงินทุนผ่านหนี้ และเช่า ความสามารถในการประมวลผล ให้แก่บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ รวมถึง Microsoft, Meta และ OpenAI ณ ไตรมาสที่สี่ของปี 2025 หนี้สินรวมของบริษัทเพิ่มขึ้นประมาณ $7.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แบบต่อเนื่อง ขณะที่หนี้สินสุทธิที่มีภาระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราว $3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในสัดส่วนต่อรายได้เพิ่มขึ้นจาก 23% เป็น 25% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

บริษัทชี้แจงว่าเงินที่ได้จากการเสนอขายครั้งใหม่นำไปใช้เพื่อชำระหนี้และวัตถุประสงค์ด้านองค์กรทั่วไป การกลับเข้าสู่ตลาดทุนอย่างเร่งด่วนของ CoreWeave เชื่อมโยงโดยตรงกับการขยายสัญญาของลูกค้า เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว CoreWeave ประกาศข้อตกลงจำนวน $21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กับ Meta Platforms เพื่อให้บริการความจุคลาวด์สำหรับ AI โดยเป็นการต่อยอดจากสัญญาก่อนหน้านี้มูลค่า $14.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปัจจุบันบริษัทมีงานค้างรับรายได้ประมาณ $66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งช่วยให้มองเห็นกระแสเงินสดในอนาคตได้ดี ปัจจุบัน Microsoft คิดเป็นประมาณสองในสามของรายได้ของ CoreWeave แม้ฝ่ายบริหารคาดว่าความเข้มข้นดังกล่าวจะลดลงต่ำกว่า 35% เมื่อการกระจายลูกค้าดำเนินไป

กิจกรรมการจัดหาเงินทุนของ CorWeave สอดคล้องกับแนวโน้มในวงกว้างของอุตสาหกรรม โครงการศูนย์ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ Alphabet กำลังวางแผนที่จะระดมทุน $5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านการออกหุ้นกู้ขยะ ไปพร้อมกัน โดยอาจเป็นวันที่ 17 เมษายน ตามแหล่งข่าว โดยดีลดังกล่าวซึ่งนำโดย Morgan Stanley คาดว่าจะกำหนดราคาได้ที่ผลตอบแทน 6.25%-6.375% ซึ่งต่ำอย่างมีนัยสำคัญกว่าต้นทุนเงินทุน 9.75% ของ CoreWeave สะท้อนถึงข้อได้เปรียบด้านเครดิตจากการเป็นพันธมิตรกับบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่