ซีอีโอของ Coinbase อย่าง Brian Armstrong เสนอให้ยกเลิกกฎผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติซึ่งได้รับการรับรองในสหรัฐฯ โดยแทนที่ด้วยการทดสอบความรู้ทางการเงินในวันศุกร์ โดยให้สัมภาษณ์ในพอดแคสต์ Power Players ของ Yahoo Finance ซึ่ง Armstrong เรียกระบบที่มีอยู่ว่า “ล้าสมัย” และเป็น “ภาษีแบบถอยหลัง” ที่กีดกันนักลงทุนรายย่อยออกจากโอกาสในตลาดเอกชน กรอบปัจจุบันของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ตั้งแต่ปี 1982 จำกัดการเข้าถึงการเสนอขายแบบเอกชน (private placement) สำหรับบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิ (net worth) มากกว่า 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยไม่รวมมูลค่าที่อยู่อาศัยหลัก หรือมีรายได้ประจำต่อปีเกิน 200,000 ดอลลาร์สหรัฐ
กรอบการทดสอบความรู้ทางการเงินที่ Armstrong เสนอ
Armstrong ระบุว่า “ทุกคนควรมีสิทธิ์เข้าร่วมได้” ในตลาดเอกชน หากได้รับการศึกษาเกี่ยวกับหัวข้อที่เกี่ยวข้อง เขาแจกแจงองค์ประกอบที่อาจอยู่ในแบบทดสอบ เช่น การเฉลี่ยต้นทุนด้วยเงินเป็นก้อน (dollar-cost averaging) การอ่านเอกสารเปิดเผยข้อมูลของบริษัทและงบการเงิน การกำหนดขนาดการลงทุน (position sizing) และปฏิกิริยาระหว่างที่ตลาดปรับตัวลง Armstrong ยอมรับว่าการพัฒนาแบบทดสอบคงทำได้ยาก เนื่องจากมีแนวคิดการลงทุนที่หลากหลาย แต่กล่าวว่า “ชุดความเชื่อและแนวปฏิบัติที่พบบ่อย” น่าจะตกลงกันได้ เขายกตัวอย่างสมมติการลงทุน 100 ดอลลาร์สหรัฐ ในรอบ Series C ของบริษัทเทคโนโลยีป้องกันประเทศ Anduril เพื่อชี้ให้เห็นว่าการปฏิรูปอาจเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนรายบุคคลได้อย่างไร
ข้อกำหนดผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติ (Accredited Investor) ของ SEC ตั้งแต่ปี 1982
SEC กำหนดกฎผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติในปี 1982 โดยจำกัดการเสนอขายแบบเอกชนให้กับนักลงทุนที่มีมูลค่าสุทธิมากกว่า 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยไม่รวมมูลค่าที่อยู่อาศัยหลัก หรือมีรายได้ประจำต่อปีเกิน 200,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2020 การแก้ไขกฎของ SEC ได้สร้างเส้นทางที่อิงความรู้ผ่านใบอนุญาตบางประเภทของ FINRA
Coinbase เปิดตัวสัญญา Perpetual Futures ก่อนการเข้าตลาด (Pre-IPO)
Coinbase เปิดตัวสัญญา perpetual futures ก่อนการเข้าตลาดสำหรับบริษัท รวมถึง SpaceX ซึ่งขณะนี้มีให้เฉพาะผู้ใช้งานที่ไม่ใช่ชาวสหรัฐฯ บริษัทวางแผนจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์นี้ในสหรัฐฯ โดยร่วมมือกับ SEC หุ้น COIN ปิดที่ 163 ดอลลาร์สหรัฐ ในวันศุกร์ ลดลง 1%
ประธาน SEC Atkins แสดงความคิดเห็นต่อเกณฑ์ที่อิงความมั่งคั่ง
ในเดือนกุมภาพันธ์ ประธาน SEC อย่าง Paul Atkins ระบุว่า “ความฉลาดทางการเงินแทบจะไม่สามารถวัดได้จากรายได้หรือมูลค่าสุทธิเพียงอย่างเดียว” จากนั้น SEC ได้เคลื่อนไหวเพื่อยกฟ้องคดีความรัฐบาลกลางที่ยื่นฟ้องเมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้วโดย Investor Choice Advocates Network ซึ่งโต้แย้งว่าเกณฑ์ด้านความมั่งคั่งนั้นเป็นเรื่องที่กำหนดขึ้นมาโดยพลการ
FAQ
ในวันศุกร์ Coinbase CEO Brian Armstrong เสนออะไร?
Brian Armstrong เสนอให้แทนที่กฎผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติซึ่งได้รับการรับรองในสหรัฐฯ ด้วยการทดสอบความรู้ทางการเงินระหว่างการปรากฏตัวในพอดแคสต์ Power Players ของ Yahoo Finance ในวันศุกร์ โดยเขาเรียกระบบปัจจุบันว่า “ล้าสมัย” และเป็น “ภาษีแบบถอยหลัง” ที่ทำให้นักลงทุนรายย่อยไม่สามารถเข้าถึงโอกาสในตลาดเอกชนได้
ข้อกำหนดผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติของ SEC ในปัจจุบันคืออะไร?
กฎผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติของ SEC ตั้งแต่ปี 1982 กำหนดให้นักลงทุนใน private placement ต้องมีมูลค่าสุทธิมากกว่า 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยไม่รวมมูลค่าที่อยู่อาศัยหลัก หรือมีรายได้ประจำต่อปีเกิน 200,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2020 SEC ได้เพิ่มเส้นทางที่อิงความรู้ผ่านใบอนุญาตบางประเภทของ FINRA
Paul Atkins ประธาน SEC กล่าวอย่างไรเกี่ยวกับเกณฑ์การลงทุนที่อิงความมั่งคั่ง?
ในเดือนกุมภาพันธ์ Paul Atkins ประธาน SEC ระบุว่า “ความฉลาดทางการเงินแทบจะไม่สามารถวัดได้จากรายได้หรือมูลค่าสุทธิเพียงอย่างเดียว” ซึ่งสะท้อนถึงความเป็นไปได้ว่า SEC อาจเปิดรับวิธีการตรวจคุณสมบัติแบบอื่นเพื่อให้ได้สถานะผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติ
