CITIC Securities: ชิป AI ในประเทศพุ่ง-อุปสงค์ CPU กระโดดสูง ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการประมวลผล

พลวัตอุปสงค์และอุปทานกำลังการประมวลผล

รายงานวิจัยของ CITIC Securities ระบุถึงความแข็งแกร่งของอุปทาน-อุปสงค์ในกำลังการประมวลผลภายในประเทศอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับการเกิด “compute inflation” (ราคาประสิทธิภาพการคำนวณเฟ้อขึ้น) ที่ยังคงดำเนินอยู่ ด้านอุปสงค์ เงินทุนรอบ Series A ของ DeepSeek ทำได้สูงสุดถึง 50 พันล้านหยวน โดยการจัดสรรหลักมุ่งไปที่การขยายทรัพยากรในการคำนวณ ตัวชี้วัดการใช้โทเคนสะท้อนแนวโน้มการเร่งตัวของการอนุมาน AI: การใช้โทเคนของ Douyin เพิ่มจาก 600 ล้านล้านต่อวันในช่วงปลายปี 2023 เป็น 1.2 กวอดริลเลียนต่อวัน ณ ต้นเดือนเมษายน 2024

การรุกของชิปในประเทศและการเปลี่ยนผ่านอุปสงค์ซีพียู

ฝั่งอุปทาน การเจาะตลาดชิปในประเทศกำลังเร่งตัวตามกำลังการผลิตที่ดีขึ้น ตามข้อมูลของ IDC สัดส่วนการจัดส่งชิปโดเมสติกของ Chinese cloud AI accelerator ในปี 2025 อยู่ที่ 41% โดย Huawei เป็นผู้นำที่ส่งมอบได้ 812,000 หน่วย อัตราส่วนของสเปกฮาร์ดแวร์กำลังเปลี่ยน: สัดส่วน CPU ต่อ GPU อาจปรับจากเดิม 1:8 เป็น 1:1 ซึ่งจะผลักดันความต้องการซีพียูเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่การนำ Agent มาใช้เร่งตัวขึ้น

ตัวเร่งปฏิกิริยาในภาคการปล่อยเชิงพาณิชย์

ภาคอวกาศเชิงพาณิชย์มีแนวโน้มจะเข้าสู่ “ช่วงเหตุการณ์เชิงตัวเร่ง” ที่กระจุกตัวในระยะเวลาอันใกล้:

• Long March 10B: เที่ยวบินปฐมฤกษ์วางแผนช่วงกลางถึงปลายเดือนพฤษภาคม
• Starship Power Zhishenxing-1: เที่ยวบินปฐมฤกษ์วางแผนช่วงปลายเดือนพฤษภาคม
• Blue Arrow Zhuque-3: แผนการลองกู้คืนขั้นแรกในไตรมาส 2 ปี 2024

การปล่อยเหล่านี้สะท้อนถึงเหตุการณ์สำคัญแบบต่อเนื่อง (sequential milestones) ในพัฒนาการของภาคอวกาศเชิงพาณิชย์ของจีน