ธนาคารกลางที่บริหารสินทรัพย์มูลค่ากว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์เพิ่มความมุ่งมั่นต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์ ตามรายงาน Global Public Investor ประจำปี 2026 ของ OMFIF (Official Monetary and Financial Institutions Forum) การสำรวจธนาคารกลาง 74 แห่งพบว่า 82% ปัจจุบันถือทองคำทางกายภาพ เพิ่มขึ้นจาก 71% เมื่อปีก่อน ขณะที่ 61% คาดว่าราคาทองคำจะซื้อขายระหว่าง 5,000 ถึง 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในเดือนมิถุนายน 2027 ผลการสำรวจสะท้อนถึงการตอบสนองของธนาคารกลางต่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลเรื่องหนี้สาธารณะ และการเปลี่ยนแปลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปสู่ระบบการเงินแบบหลายขั้ว Andrea Correa หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ OMFIF กล่าวกับ Kitco News ว่าผู้จัดการทุนสำรองยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อทองคำแม้ราคาจะทำสถิติสูงสุด การสำรวจนี้เน้นย้ำบทบาทของทองคำในฐานะเครื่องมือปกป้องความมั่งคั่งในภูมิทัศน์การเงินโลกที่แตกกระจายมากขึ้น
ธนาคารกลางขยายการถือทองคำทางกายภาพเป็น 82%
ผลสำรวจของ OMFIF แสดงให้เห็นว่า 82% ของผู้ตอบแบบสอบถามถือทองคำทางกายภาพ เพิ่มขึ้น 11 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 71% เมื่อปีก่อน ธนาคารกลางสุทธิ 30% ที่ตอบแบบสำรวจวางแผนที่จะเพิ่มการจัดสรรทองคำในอีก 1 ถึง 2 ปีข้างหน้า ทองคำได้รับการจัดอันดับเป็นสินทรัพย์สำรองที่เป็นที่ต้องการมากที่สุดในบรรดาสินทรัพย์ทุกประเภทที่สำรวจ
Andrea Correa อธิบายว่าการขยายตัวนี้มีความสำคัญ: "จำนวนธนาคารกลางที่ถือทองคำทางกายภาพเพิ่มขึ้นประมาณ 10 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งฉันคิดว่าเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล และเพิ่มขึ้นทุกปี" เธอกล่าวเสริมว่าแม้ทองคำจะพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ผู้จัดการทุนสำรองยังคงมุ่งมั่นที่จะซื้อ "ทองคำไม่ได้ไปไหน" Correa กล่าว "ผู้จัดการทุนสำรองของธนาคารกลางยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อทองคำมาก แม้ว่ามูลค่าทองคำจะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แต่พวกเขาก็ยังคงต้องการมัน"
ผลสำรวจพบว่าความต้องการไม่ได้กระจุกตัวอยู่ในตลาดเกิดใหม่อีกต่อไป "แนวโน้มที่เราเห็นเป็นแนวโน้มระดับโลก" Correa กล่าว "เมื่อเราพูดถึงการถือทองคำทางกายภาพ ยุโรปบอกว่าพวกเขาไม่สามารถเพิ่มได้มากกว่านี้เพราะถืออยู่มากแล้ว ในขณะที่ภูมิภาคอย่างแอฟริกามีความเต็มใจที่จะเพิ่มการถือทองคำทางกายภาพมากกว่า"
ผลสำรวจชี้ 61% คาดราคาทองคำที่ 5,000-6,000 ดอลลาร์ภายในเดือนมิถุนายน 2027
61% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่าราคาทองคำจะซื้อขายระหว่าง 5,000 ถึง 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในเดือนมิถุนายน 2027 มีเพียง 28% ของผู้จัดการทุนสำรองที่กล่าวว่าราคาที่สูงขึ้นกำลังกีดกันการซื้อเพิ่มเติม ผลสำรวจชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางมองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์สำรองระยะยาวมากกว่าการลงทุนเชิงกลยุทธ์
Correa เน้นย้ำว่าบทบาททางการเงินของทองคำยังคงได้รับการเสริมความแข็งแกร่งจากสภาพทางภูมิรัฐศาสตร์ "ด้วยความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เราเห็น ความไม่แน่นอนและการเคลื่อนไหวรอบระบบการเงินโลก ทองคำคือสินทรัพย์ที่ทุกคนมองว่าปลอดภัย" เธอกล่าว "สิ่งนั้นจะไม่เปลี่ยนแปลงในระยะสั้น"
การป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันผู้จัดการทุนสำรอง 51%
การป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ถูกอ้างถึงโดยผู้จัดการทุนสำรอง 51% เป็นเหตุผลในการถือทองคำ เพิ่มขึ้น 11 จุดเปอร์เซ็นต์จากปี 2024 การกระจายความเสี่ยงยังคงเป็นแรงจูงใจหลักในการถือทองคำ แต่ความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ได้รับความสำคัญมากขึ้น
การสำรวจระบุว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็นความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์อันดับต้นๆ สำหรับ 85% ของผู้ตอบแบบสอบถาม ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายต่างประเทศของสหรัฐฯ ถูกอ้างถึงโดยผู้จัดการทุนสำรอง 81% ความมั่นคงด้านพลังงานและความตึงเครียดทางการค้าก็อยู่ในอันดับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคที่พอร์ตสำรองต้องเผชิญ
ผู้จัดการทุนสำรองเกือบ 80% เชื่อว่าระบบการเงินโลกกำลังพัฒนาไปสู่โครงสร้างแบบหลายขั้วมากขึ้น แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคงเป็นสกุลเงินสำรองหลักเนื่องมาจากสภาพคล่อง แต่ธนาคารกลางคาดว่าจะลดการเปิดรับดอลลาร์ในทศวรรษหน้า ขณะเดียวกันก็กระจายความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์สำรองทางเลือกอื่นๆ
ผู้จัดการทุนสำรองวางแผนเปลี่ยนไปสู่หุ้นกู้และหุ้นทุนระยะยาว
ในทศวรรษหน้า หุ้นกู้ของบริษัทกลายเป็นสินทรัพย์ประเภทที่ธนาคารกลางต้องการมากที่สุดสำหรับการจัดสรรในอนาคต รองลงมาคือทองคำ และตามด้วยหุ้นทุนสาธารณะ ผลการสำรวจชี้ให้เห็นว่าผู้จัดการทุนสำรองมองว่าเครดิตองค์กรคุณภาพสูงเป็นวิธีในการเพิ่มผลตอบแทนในขณะที่รักษาสภาพคล่อง
Correa อธิบายว่าการรักษาเงินทุนยังคงเป็นวัตถุประสงค์หลักในระยะสั้น แต่การวางแผนระยะยาวต้องมีการกระจายความเสี่ยงที่กว้างขึ้น "ธนาคารกลางให้ความสำคัญกับการรักษาเงินทุนเป็นอันดับหนึ่งมาโดยตลอด และนั่นก็ยังคงเป็นจริง" เธอกล่าว "ในระยะสั้นพวกเขายังคงพูดว่า 'ใช่ เราจะลงทุนในพันธบัตรเพราะมันปลอดภัยกว่า' แต่เมื่อคุณถามพวกเขาเกี่ยวกับระยะยาว พวกเขาตระหนักดีว่าต้องเริ่มกระจายความเสี่ยง"
เธอกล่าวเสริมว่าธนาคารกลางไม่ได้ละทิ้งแนวทางอนุรักษ์นิยม แต่ยอมรับว่าความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยั่งยืนต้องใช้ชุดสินทรัพย์สำรองที่กว้างขึ้น "ตอนนี้พวกเขาไม่สามารถเสี่ยงได้" Correa กล่าว "แต่พวกเขาต้องมองไปยังอนาคตและบอกว่า 'เราต้องกระจายความเสี่ยงสักหน่อย และเราจำเป็นต้องได้รับผลตอบแทนบ้าง' นั่นคือสาเหตุที่พวกเขาเริ่มคิดถึงหุ้นกู้ของบริษัท และในที่สุดก็คือหุ้นทุนสาธารณะ"
ชื่อรายงาน Riding the Wave สะท้อนความคิดนี้ "เราไม่ได้มองว่านี่เป็นความไม่สงบชั่วคราวที่จะหายไป" Correa กล่าว "ความไม่สงบเหล่านี้จะคงอยู่ ธนาคารกลางเริ่มตระหนักว่าการคิดถึงสินทรัพย์ที่สามารถให้ผลตอบแทนมากกว่าเล็กน้อยและกระจายความเสี่ยงในระยะยาวเป็นสิ่งสำคัญ"
คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารกลางร้อยละเท่าใดที่ถือทองคำทางกายภาพตามการสำรวจของ OMFIF
ตามรายงาน Global Public Investor ประจำปี 2026 ของ OMFIF 82% ของธนาคารกลางที่ตอบแบบสำรวจถือทองคำทางกายภาพ เพิ่มขึ้นจาก 71% เมื่อปีก่อน การสำรวจครอบคลุมธนาคารกลาง 74 แห่งที่บริหารสินทรัพย์มูลค่ากว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์
ธนาคารกลางคาดว่าราคาทองคำเท่าใดภายในเดือนมิถุนายน 2027
61% ของผู้จัดการทุนสำรองที่ตอบแบบสำรวจคาดว่าราคาทองคำจะซื้อขายระหว่าง 5,000 ถึง 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในเดือนมิถุนายน 2027 ตามรายงานของ OMFIF
เหตุใดธนาคารกลางจึงเพิ่มการถือทองคำ
ธนาคารกลางอ้างถึงการกระจายความเสี่ยงเป็นเหตุผลหลักในการถือทองคำ ผู้จัดการทุนสำรอง 51% ยังอ้างถึงการป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ เพิ่มขึ้น 11 จุดเปอร์เซ็นต์จากปี 2024 85% ระบุว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็นความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์อันดับต้นๆ
