บริษัท Capital B ที่เป็น “บริษัทบิตคอยน์เทรเชอรี” ซึ่งจดทะเบียนใน Euronext Growth Paris ประกาศเสร็จสิ้นการเพิ่มทุนแบบเอกชนมูลค่า 15.2 ล้านยูโร (ประมาณ 17.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยมี Adam Back ซีอีโอของ Blockstream และ TOBAM บริษัทบริหารสินทรัพย์ในฝรั่งเศส เป็นผู้นำในการลงทุน ตามประกาศของ Capital B เงินที่ระดมได้จะนำไปซื้อบิตคอยน์เพิ่มอีก 182 เหรียญ และผลักดันจำนวนการถือครองรวมไปที่ 3,125 เหรียญ BTC
เงื่อนไขของการเพิ่มทุนแบบเอกชน: ออกหุ้น 23.03 ล้านหุ้น ราคา 0.66 ยูโรต่อหุ้น ส่วนเพิ่มจากราคาเสนอขาย 1.51%
การเพิ่มทุนครั้งนี้ใช้โครงสร้าง “หุ้นสามัญพร้อมสิทธิในการจองซื้อ (ABSA)” โดยออก 23,038,844 หุ้น ราคา 0.66 ยูโรต่อหุ้น คิดเป็นส่วนเพิ่ม 1.51% จากราคาปิดในวันที่ 8 พฤษภาคม ได้รับเงินสุทธิราว 14.4 ล้านยูโร โดยกำหนดใช้ทั้งหมดเพื่อ “เสริมปริมาณการถือครองบิตคอยน์ในบัญชีของ Capital B”
เมื่อประเมินจากเงินสุทธิหารด้วยราคาบิตคอยน์ ณ ปัจจุบัน Capital B คาดว่าจะสามารถเพิ่มการซื้อได้ 182 BTC เมื่อรวมกับการถือครองเดิมราว 2,943 เหรียญ การถือครองรวมที่เป็นไปได้จะอยู่ที่ 3,125 BTC ซึ่งเป็นการขยายตัวครั้งใหญ่ที่สุดของ Capital B นับตั้งแต่เปลี่ยนเป็นบริษัทบิตคอยน์เทรเชอรี
Adam Back ถือหุ้น 13.43% และ TOBAM เข้าร่วมในฐานะนักลงทุนเชิงกลยุทธ์
การระดมทุนครั้งนี้ยังส่งผลต่อโครงสร้างผู้ถือหุ้นของ Capital B หลังจากปิดการจองซื้อ Adam Back จะถือหุ้นสามัญ 40.146 ล้านหุ้น คิดเป็น 13.43% (เดิม 13.62%); หากใช้สิทธิในการจองซื้อทั้งหมดในอนาคต จะถือ 50.439 ล้านหุ้น ราว 12.90% ของสัดส่วนการถือหุ้น Adam Back เป็นซีอีโอของ Blockstream บริษัทโครงสร้างพื้นฐานของบิตคอยน์ชั้นโปรโตคอล และครั้งนี้เข้าร่วมในฐานะ “นักลงทุนเชิงกลยุทธ์”
นักลงทุนเชิงกลยุทธ์อีกราย TOBAM เป็นบริษัทบริหารสินทรัพย์เชิงปริมาณในฝรั่งเศสที่มีความเก่าแก่ และในอดีตเคยมีการดำเนินธุรกิจผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เกี่ยวกับบิตคอยน์ การเข้ามาของ TOBAM สะท้อนว่า Capital B ก้าวจาก “แรงสนับสนุนจากรายบุคคล” ไปสู่ “การรับรองในระดับสถาบัน”
Capital B เริ่มเดินหน้าด้วยการเพิ่มทุนขนาดเล็กมูลค่า 1.1 ล้านยูโรตั้งแต่วันที่ 4 พฤษภาคม โดย Adam Back จองซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพซีรีส์ B-04 เพียงรายเดียว และมีการปรับราคาการแปลง แค่หนึ่งสัปดาห์ต่อมาก็กลับมาเริ่มการระดมทุนแบบเอกชนที่มีขนาดมากกว่าราว 10 เท่า สะท้อนว่าจังหวะการผลักดันกลยุทธ์บิตคอยน์เทรเชอรีในตลาดยุโรปของบริษัทเร่งขึ้นอย่างชัดเจน
ความพยายามขยายโมเดลแบบ “Strategy” ในยุโรป
ตรรกะกลยุทธ์ของ Capital B คล้ายกับกลยุทธ์ “คู่ร่าง” ของ Strategy (เดิมคือ MicroStrategy): รายได้จากธุรกิจหลักเป็นฐานของกระแสเงินสด และจากนั้นใช้การดำเนินงานในตลาดทุน (การเพิ่มทุน หุ้นกู้แปลงสภาพ และหุ้นสามัญพร้อมสิทธิในการจองซื้อ) เพื่อสะสมตำแหน่ง BTC อย่างต่อเนื่อง Capital B ยังใช้โครงสร้างลักษณะ ABSA ที่ให้ตัวเลือกในการจองซื้อในอนาคต ซึ่งสอดคล้องกับตรรกะเดียวกันกับ Strategy ที่ใช้เครื่องมือซีรีส์อย่าง STRC และ STRF
ความต่างอยู่ที่ “ขนาด” เป็นหลัก ในบัญชีของ Strategy มี BTC 810,000 เหรียญ มูลค่า 66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วน Capital B แม้จะทำการขยายครั้งนี้สำเร็จแล้ว แต่จำนวนการถือครองที่เป็นไปได้ 3,125 เหรียญ มูลค่าประมาณ 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ก็ยังอยู่เพียง 0.4% ของขนาด Strategy อย่างไรก็ตาม ในฐานะบริษัทบิตคอยน์เทรเชอรีแห่งแรกที่จดทะเบียนในยุโรป การเพิ่มทุนและการจัดซื้อ BTC ทุกครั้งของ Capital B ยังคงเป็นตัวชี้วัดที่ต้องจับตาว่า “โมเดล Strategy” สามารถถูกทำซ้ำได้ในประเทศอื่นนอกสหรัฐหรือไม่
เหตุการณ์ที่ติดตามได้ต่อไป ได้แก่: ช่วงเวลาและราคาถัวเฉลี่ยจริงที่ Capital B จะสั่งซื้อ BTC จำนวน 182 เหรียญ, Adam Back จะใช้สิทธิในการจองซื้อเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นหรือไม่, และจะมีบริษัทจดทะเบียนอื่นในยุโรปติดตามด้วยการใช้กลยุทธ์เดียวกันหรือไม่
บทความนี้เรื่อง “Capital B เพิ่มเงิน 15.2 ล้านยูโรในรอบเอกชนเพื่อเสริม BTC โดย Adam Back เป็นผู้นำ” ปรากฏครั้งแรกที่ Chain News ABMedia
