บริษัทบริหารสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่าง BlackRock ได้ยื่นเอกสารต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) ช่วงไม่นานนี้ โดยวางแผนเปิดตัวกองทุนตลาดเงิน 2 รายการที่ออกแบบมาสำหรับผู้ถือเหรียญสเตเบิล ได้แก่ BSTBL และ BRSRV ซึ่งสะท้อนความมุ่งมั่นในการสานต่อเศรษฐกิจดอลลาร์ดิจิทัล ผลิตภัณฑ์ทั้ง 2 ประกอบด้วยหมวดหมู่หุ้นดิจิทัลของกองทุนที่มีอยู่เดิม และเครื่องมือสำรองแบบโทเคนใหม่ทั้งหมด มีเป้าหมายเพื่อรองรับความต้องการด้านการชำระเงินที่มีประสิทธิภาพของนักลงทุนสายคริปโตโดยกำเนิด การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่กรอบการกำกับดูแลกำลังเป็นรูปเป็นร่างจากแรงผลักดันของร่างกฎหมาย《Genius Act》 โดยการทำให้ข้อกำหนดชัดเจนยิ่งขึ้นช่วยเร่งการยอมรับสินทรัพย์สำรองบนเชนของสถาบัน
BlackRock ยื่นขอกองทุน 2 รายการแบบโทเคน จับเป้าไปที่ตลาดเหรียญสเตเบิล
ตามรายงานของ Bloomberg การยื่นขอครั้งนี้ของ BlackRock แสดงให้เห็นถึงการวางหมากอย่างละเอียดในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล โดยกองทุนแรกคือการเพิ่มหมวดหมู่หุ้นดิจิทัลให้กับ “BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL)” ซึ่งเป็นกองทุนสภาพคล่องที่อิงตั๋วเงินคลังสหรัฐ มูลค่าประมาณ 6.1 พันล้านดอลลาร์ โดยจะทำงานบน Ethereum และกองทุนนี้เน้นลงทุนในตั๋วเงินคลังสหรัฐ (US Treasury bills) และบิลที่ครบกำหนดภายใน 93 วัน ส่วนกองทุนที่สองคือ “BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV)” ที่จัดตั้งขึ้นใหม่ทั้งหมด กองทุนนี้จะทำงานบนหลายบล็อกเชน และออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนที่บริหารการเงินผ่านกระเป๋าเงินคริปโต เทคโนโลยีการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน (Tokenization) ทำให้สินทรัพย์แบบดั้งเดิมสามารถถูกแบ่งและซื้อขายบนบล็อกเชนในรูปแบบของหลักฐานดิจิทัล (digital certificates) ขณะที่ยังตัดข้อจำกัดด้านเวลาการดำเนินงานของระบบโบรกเกอร์แบบเดิม
《Genius Act》 และแรงขับเคลื่อนด้านการกำกับดูแล
ปัจจัยหลักเบื้องหลังการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ครั้งนี้คือการผ่านของร่าง《Genius Act》 ซึ่งกำหนดกรอบกำกับดูแลของรัฐบาลกลางให้กับเหรียญสเตเบิลที่มีการพยุงราคาไว้กับดอลลาร์ เมื่อเห็นได้ชัดว่าตลาดเหรียญสเตเบิลกำลังเข้าสู่ความเป็นระบบ ผู้ออกเหรียญต้องการสินทรัพย์สำรองที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบได้ และสามารถซื้อขายได้ตลอด 24/7 รวมถึงการชำระเงินที่เกือบทันที ทำให้ความต้องการพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ BlackRock ด้วยการทำให้กองทุนตลาดเงินกลายเป็นโทเคน ไม่เพียงแต่แก้ปัญหาที่ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถทำการชำระบัญชีในวันหยุดสุดสัปดาห์และวันหยุดได้ แต่ยังมอบตัวเลือกสำรองบนเชนที่โปร่งใสและมีสภาพคล่องสูงแก่ผู้ออกเหรียญสเตเบิล อีกทั้งกลยุทธ์ “กฎหมายมาก่อน แล้วค่อยต่อยอดด้วยผลิตภัณฑ์” ยังช่วยลดต้นทุนความฝืดในการเปลี่ยนผ่านระหว่างสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและการเงินแบบไร้ศูนย์กลาง (DeFi)
การเติบโตแบบก้าวกระโดดของตลาด RWA
การแปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความจริงให้เป็นโทเคนได้กลายเป็นเทรนด์ที่วอลล์สตรีทให้ความสนใจมากที่สุดในเวลานี้ จากข้อมูลของผู้ให้บริการข้อมูล rwa.xyz มูลค่าตลาดของสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคนเติบโตอย่างก้าวกระโดด 410% ภายในช่วงมากกว่าหนึ่งปีที่ผ่านมา โดยแตะระดับราว 31 พันล้านดอลลาร์ แม้เมื่อเทียบกับขนาดระดับหลายล้านล้านดอลลาร์ของกองทุนรวมแบบดั้งเดิม (Mutual funds) หรือกองทุน ETF (Exchange-traded funds, ETFs) ตลาดแบบโทเคนยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่โมเมนตัมการเติบโตนั้นมองข้ามไม่ได้ BlackRock เคยเปิดตัว “BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)” มาก่อน ซึ่งปัจจุบันมีขนาด 2.5 พันล้านดอลลาร์ แล้ว สิ่งนี้ยืนยันว่าผู้ลงทุนสถาบันมีความสนใจสูงในการนำเงินสดไปจัดสรรในผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่บนเชน
วิสัยทัศน์ระยะยาวด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของ BlackRock
การเข้าพื้นที่ของ BlackRock ในด้านสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ใช่การเก็งกำไรระยะสั้น แต่เป็นข้อประเมินระยะยาวต่อการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานของตลาดของ Larry Fink ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) Fink เคยย้ำกับนักลงทุนหลายครั้งในจดหมายถึงนักลงทุนว่า สินทรัพย์ทางการเงินทั้งหมดจะมุ่งสู่การแปลงเป็นโทเคน ซึ่งจะทำให้ประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนดีขึ้น ต้นทุนการทำธุรกรรมต่ำลง และความโปร่งใสเพิ่มขึ้น ด้วยการขยายไลน์ผลิตภัณฑ์แบบโทเคนอย่างต่อเนื่อง เช่น BUIDL, BSTBL และ BRSRV ทำให้ BlackRock กำลังค่อยๆ สร้างชุดโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัลให้ครบวงจร นอกจากจะยิ่งตอกย้ำบทบาทของตนในฐานะผู้บริหารสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกแล้ว ยังไปทำหน้าที่เป็นผู้กำหนดมาตรฐานสำคัญในกระบวนการหลอมรวมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi）และเศรษฐกิจสินทรัพย์ดิจิทัล
บทความนี้ BlackRock เตรียมดันกองทุนแบบโทเคนเพิ่มอีก 2 รายการ โดย BRSRV จับเป้าตลาดเหรียญสเตเบิล เผยแพร่ครั้งแรกที่ 鏈新聞 ABMedia
